Odbicie XRP było fikcją? Wskaźnik SOPR pokazuje niepokojącą prawdę

Cena XRP odbiła się o ponad 30% po wybiciu się od najniższego poziomu z początku lutego w pobliżu 1,12 USD. Ruch ten wzbudził nadzieje na ożywienie i na krótko pchnął token w kierunku strefy 1,50 USD. Z pozoru rajd wyglądał konstruktywnie. Wskaźniki dynamiki poprawiły się, wpływając na formację wybicia. Traderzy zaczęli dyskutować o możliwym odwróceniu trendu.

Niemniej dane on-chain opowiadają inną historię. Zamiast pokazywać silną akumulację, wskaźniki sugerują, że wielu posiadaczy wykorzystało odbicie do wyjścia z przegranych pozycji. Sprzedaż ze stratą pozostaje dominująca. Kilka grup nadal zmniejsza ekspozycję. Rodzi to kluczowe pytanie: czy odbicie było prawdziwym popytem, czy po prostu płynnością wyjściową dla uwięzionych sprzedawców?

Konfiguracja techniczna XRP pokazuje potencjał odbicia, ale wymaga potwierdzenia

Na wykresie 12-godzinnym token Ripple znajduje się wewnątrz formacji spadającego klina, z 56% potencjałem wybicia powyżej górnej linii trendu.

Tymczasem, aby formacja ta mogła się aktywować, altcoin musi najpierw odzyskać swoją krótkoterminową 20-okresową wykładniczą średnią kroczącą (EMA), która nadaje większą wagę ostatnim cenom. Poziom ten działa jako dynamiczny opór w trendach spadkowych. Na początku stycznia czyste wybicie powyżej tej EMA wywołało wzrost o prawie 30%.

Dynamika krótkoterminowa również wykazuje wczesną poprawę. Pomiędzy 31 stycznia a 9 lutego token od Ripple odnotował niższy dołek cenowy. W tym samym czasie Relative Strength Index (RSI), wskaźnik dynamiki, który mierzy presję kupna i sprzedaży, uformował wyższy dołek. Ta bycza dywergencja sugeruje, że sprzedający tracą siłę.

Ta konfiguracja sama w sobie wskazuje na możliwe odbicie. Takie wzorce techniczne działają tylko wtedy, gdy posiadacze chcą pozostać zainwestowani. Jednak, aby sprawdzić, czy to odbicie ma realne wsparcie, musimy przyjrzeć się temu, jak inwestorzy zachowują się.

Wskaźnik SOPR pokazuje, że posiadacze nadal sprzedają ze stratą pomimo odbicia altcoina

Jeden z najwyraźniejszych sygnałów ostrzegawczych pochodzi ze wskaźnika Spent Output Profit Ratio (SOPR). SOPR mierzy, czy monety przenoszone on-chain są sprzedawane z zyskiem, czy ze stratą. Gdy utrzymuje się powyżej 1, wskazuje na realizację zysków. Gdy pozostaje poniżej 1, wskazuje na sprzedaż ze stratą.

Od końca stycznia SOPR dla XRP pozostawał poniżej 1 przez ponad dziesięć kolejnych dni.

To nietypowa sytuacja. Po odbiciu o ponad 30% inwestorzy krótkoterminowi zwykle osiągają zyski. To zwykle pcha SOPR wyżej. Jednak w przypadku altcoina rentowność nigdy nie powróciła. Sprzedaż ze stratą trwała nawet wtedy, gdy cena wróciła do normy. Oznacza to, że wielu posiadaczy nadal wychodzi z podwodnych pozycji.

Mówiąc prościej, rynek nie obserwuje pewnej realizacji zysków. Widzimy za to wyjścia spowodowane stresem. Aby zrozumieć, kto jest za to odpowiedzialny, musimy przyjrzeć się kohortom posiadaczy.

Dane posiadaczy potwierdzają, że odbicie XRP jest wykorzystywane do wyjścia, a nie akumulacji

Wskaźnik HODL Waves grupuje portfele XRP na podstawie tego, jak długo posiadają swoje monety. Pomaga to zidentyfikować, które grupy inwestorów kupują lub sprzedają.

Najbardziej uderzająca zmiana pojawiła się w 24-godzinnej kohorcie posiadaczy. 6 lutego grupa ta kontrolowała około 1% podaży tokena Ripple w obiegu. W ciągu kilku dni udział ten spadł do około 0,09%. Oznacza to spadek o ponad 90%.

Byli to wysoce reaktywni traderzy, którzy weszli podczas zmienności i pospiesznie wyszli podczas odbicia.

Sprzedaż nie ograniczała się tylko do tej grupy. Kohorta 1-miesięczna do 3-miesięcznej, która zgromadziła znaczne ilości w styczniu, kiedy XRP był notowany w pobliżu 2,07 USD, również zmniejszała ekspozycję. Ich udział w podaży spadł z około 14,48% w połowie stycznia do około 9,48% w ostatnim czasie. Oznacza to spadek o około 35%.

Posiadacze ci pozostają pod wodą. Zamiast czekać na pełne ożywienie, wykorzystują rajdy, aby zminimalizować straty. Razem te dwie kohorty wyjaśniają, dlaczego SOPR pozostaje w poniżej zera od dłuższego czasu.

Inwestorzy krótkoterminowi wycofują się z nieudanych transakcji. Średnioterminowi posiadacze redukują tracące pozycje.

Takie zachowanie jest typowe dla faz dystrybucji, a nie wczesnych rynków byka. Ma ono bezpośredni wpływ na strukturę cen.

Te dane pokazują, dlaczego poziom 1,44 – 1,54 USD stanowi barierę dla ceny XRP

Mapy kosztów bazowych pokazują, gdzie duże grupy inwestorów kupiły swoje monety. Strefy te często stają się oporem, gdy cena do nich powraca.

W przypadku XRP najsilniejszy krótkoterminowy klaster znajduje się między 1,42 a 1,44 USD. W tym przedziale zgromadzono ponad 660 milionów monet. Tworzy to potężną strefę sprzedaży.

Kiedy cena zbliża się do tego obszaru, wielu posiadaczy osiąga próg rentowności. Po tygodniach strat zdecydowali się wyjść.

Powyżej tego klastra znajduje się poziom 1,54 USD, który pokrywa się z oporem EMA. Razem strefy te tworzą barierę, której XRP wielokrotnie nie udawało się pokonać. Za każdym razem, gdy cena monety wzrasta do tego regionu, sprzedaż nasila się. Jest to zgodne z rozkładem obserwowanym w falach SOPR i HODL.

Jeśli token Ripple ponownie zawiedzie w pobliżu poziomu 1,44 USD, ryzyko spadku wzrośnie. Odrzucenie może wysłać cenę z powrotem w kierunku 1,23 USD i prawdopodobnie 1,12 USD, niedawnego dołka. Oznaczałoby to spadek o ponad 20% w stosunku do obecnych poziomów.

Tylko trwałe przebicie powyżej 1,54 USD, wsparte poprawą rentowności i zmniejszoną sprzedażą, zmieniłoby strukturę cen altcoina, dając nadzieje bykom na odbudowę.

Aby zapoznać się z najnowszą analizą rynku kryptowalut od BeInCrypto, kliknij tutaj.

BeInCrypto Polska - Odbicie XRP było fikcją? Wskaźnik SOPR pokazuje niepokojącą prawdę