Bitcoin odnotowuje drugi co do wielkości gwałtowny spadek kapitulacji w ciągu 2 lat

Bitcoin doświadczył swojego drugiego co do wielkości sygnału kapitulacji w ciągu dwóch lat w czwartek, 5 lutego, po gwałtownym wzroście wskaźników on-chain dotyczących wymuszonej sprzedaży zgłoszonych przez Glassnode.

Największa na świecie kryptowaluta spadła poniżej 70 000 USD, zmazując niemal wszystkie zyski cenowe, które osiągnęła od czasu dotarcia do rekordowego poziomu 69 000 USD w 2021 roku.

W momencie pisania cena Bitcoin na głównych giełdach wynosiła około 69 040 USD. Ten spadek był spowodowany likwidacjami na dużą skalę na rynkach instrumentów pochodnych. CoinGlass poinformował, że ponad 1 miliard USD w długich pozycjach został zlikwidowany w ciągu 24 godzin, znacząco przyczyniając się do presji spadkowej.

Glassnode przedstawia dowody stresu rynkowego

Glassnode dostarczył dowodów, że wskaźnik kapitulacji dla Bitcoin znacznie wzrósł, gdy cena kryptowaluty spadła, reprezentując niezwykle stresujący okres dla rynku kryptowalut.

"Wskaźnik kapitulacji BTC odnotował drugi co do wielkości wzrost w ciągu dwóch lat, wskazując na znaczący wzrost wymuszonej sprzedaży" - powiedział Glassnode w swojej aktualizacji rynkowej z 5 lutego.

Wykres Glassnode pokazuje wskaźnik kapitulacji (czerwony), gdy cena Bitcoin (czarny) spadła w kierunku obszaru 69 000 USD. Według Glassnode, wydarzenia stresowe takie jak te były historycznie związane z wymuszoną likwidacją wśród traderów z dźwignią oraz szybką redukcją ryzyka inwestorów.

"Wydarzenia stresowe, takie jak te opisane powyżej, były historycznie charakteryzowane zarówno przez zwiększone zmniejszanie ryzyka, jak i wyższą zmienność, gdy inwestorzy próbują się repozycjonować" - zauważyli autorzy Glassnode, Chris Beamish i Antoine Colpaert.

Autorzy Glassnode wskazali na niskie wolumeny "spot" jako kolejny znak słabości popytu na kryptowalutę. "Wolumeny spot BTC pozostają strukturalnie słabe, co wskazuje na deficyt popytu, w którym presja sprzedawców nie jest równoważona przez trwałą absorpcję" - stwierdzili Beamish i Colpaert.

Czytaj również | MicroStrategy (MSTR) spada o 129,09 USD, gdy spadek Bitcoin wywołuje obawy dotyczące dźwigni

Kontrakty pochodne przyczyniają się do spadku cen

Duży spadek ceny Bitcoin był również spowodowany dużą liczbą likwidowanych kontraktów z dźwignią. Miało to miejsce, gdy Bitcoin kontynuował spadek w kierunku poziomu 70 000 USD.

Według danych CoinGlass, większość zlikwidowanych kontraktów to pozycje długie. Wskazywało to, że wielu nadmiernie optymistycznych inwestorów zostało negatywnie dotkniętych spadkowym ruchem ceny BTC. Ponadto implikowana zmienność gwałtownie wzrosła na rynkach opcji, gdy inwestorzy starali się chronić przed potencjalną utratą wartości.

Źródło: CoinGlass

Spadek przepływów instytucjonalnych

Również popyt instytucjonalny maleje, o czym świadczy duża liczba wypłat z amerykańskich spotowych ETF-ów Bitcoin. Według danych SoSoValue wczoraj odnotowano odpływ netto w wysokości 545 milionów USD. Popyt instytucjonalny był wcześniej źródłem wsparcia dla kryptowaluty, pomagając zapobiec bardziej poważnej korekcie cen. 

Dodatkowo, skarbce korporacyjne również zostaną negatywnie dotknięte. Raport Glassnode stwierdził, że wielu dużych posiadaczy Bitcoin, którzy kupili kryptowalutę w okresach wyższych kosztów, doświadczy teraz niezrealizowanej straty, ponieważ cena BTC nadal jest notowana na poziomach poniżej ich pierwotnej ceny zakupu. 

Dlaczego to ma znaczenie 

Wzrost kapitulacji według Glassnode sugeruje, że wymuszona sprzedaż jest obecnie dominującą siłą na rynku kryptowalut, a zmienność będzie się utrzymywać, dopóki nie pojawią się nowi nabywcy, aby wchłonąć nadwyżkę podaży.

Czytaj również | Odbicie Bitcoin maskuje sygnały niedźwiedzie: Czy głębsza korekta nadchodzi w 2026?