Wiadomości o stablecoinach: Tether ogranicza pozyskiwanie kapitału po sprzeciwie inwestorów wobec wyceny na 500 mld USD

Kluczowe spostrzeżenia:

• Według najnowszych wiadomości o stablecoinach, Tether może zmniejszyć swoją emisję z 20 mld USD do około 5 mld USD po tym, jak inwestorzy zakwestionowali wycenę na 500 mld USD.
• Z zyskiem netto ponad 10 mld USD w 2025 roku, aktywami wynoszącymi około 193 mld USD i nadwyżką rezerw w wysokości 6,3 mld USD, firma nie jest pod presją pozyskiwania gotówki.
• USDT osiągnął rekordową podaż 186 mld USD po nowej emisji około 50 mld USD, utrzymując Tether na czele rynku stablecoinów.

Wiadomości o stablecoinach z Financial Times sugerują, że Tether wycofał się z wcześniejszych oczekiwań dotyczących dużej prywatnej rundy finansowania. Inwestorzy zakwestionowali nagłówkową wycenę wynoszącą około 500 miliardów dolarów.

Ta zmiana ma znaczenie, ponieważ Tether nie jest typową firmą kryptowalutową potrzebującą kapitału. Jest już wysoce rentowna i publikuje regularne ujawnienia rezerw związane ze swoim tokenem powiązanym z dolarem, USDT.

Wiadomości o stablecoinach: Dlaczego kwota 500 mld USD stała się punktem spornym?

W tym cyklu wiadomości o stablecoinach kluczowym wydarzeniem nie jest to, że Tether potrzebuje pieniędzy. Chodzi o to, że inwestorzy wydają się niechętni do akceptacji tak dużej wyceny bez ostrzejszego uzgodnienia warunków i ryzyka.

Raport Financial Times opisał sprzeciw inwestorów wobec kwoty 500 miliardów dolarów, co skłoniło do przemyślenia skali rundy.

Ten sprzeciw pojawia się w wrażliwym momencie dla stablecoinów. Duże alokacje, nawet na rynkach prywatnych, zwykle przyciągają kontrolę w zakresie zarządzania, przejrzystości i sposobu generowania przepływów pieniężnych.

Ta aktualizacja wiadomości o stablecoinach jest również przypomnieniem, że wycena nie dotyczy tylko zarobków. Chodzi o zaufanie inwestorów do raportowania, kontroli i trwałości modelu biznesowego.

Według raportu podsumowanego z Financial Times, Tether początkowo rozważał pozyskanie nawet 20 miliardów dolarów.

Teraz rozważa znacznie mniejszą kwotę — opisywaną jako możliwie nawet 5 miliardów dolarów — po dyskusjach z inwestorami.

To jest praktyczne sedno historii wiadomości o stablecoinach: rozmowa o pozyskiwaniu funduszy się nie zakończyła, ale zmieniła kształt.

Dyrektor generalny Tether, Paolo Ardoino, określił wcześniejszą kwotę 20 miliardów dolarów jako limit, a nie zobowiązanie, i podkreślił, że firma nie ma pilnej potrzeby nowego kapitału, biorąc pod uwagę jej rentowność.

Bliższe spojrzenie na wiadomości o stablecoinach

Financial Times zauważył również, że wysiłki Tether w celu pozyskania znanych inwestorów były uważnie obserwowane jako sygnał szerszego apetytu na ryzyko związane z kryptowalutami, mimo że firma "generuje miliardy dolarów zysków i ma niewielką potrzebę dodatkowego kapitału".

Własne ujawnienia Tether pomagają wyjaśnić, dlaczego mniejsza runda może nadal pasować do jego strategii. W aktualizacji opublikowanej 30 stycznia 2026 roku Tether poinformował, że wyemitował prawie 50 miliardów dolarów nowych USDT w ciągu 2025 roku, z czego około 30 miliardów dolarów zostało dodanych w drugiej połowie roku.

Firma poinformowała również, że USDT w obiegu przekroczył 186 miliardów dolarów, najwyższy poziom, jaki kiedykolwiek osiągnął.

Tether podzielił się również swoim podsumowaniem na koniec roku według stanu na 31 grudnia 2025 roku, zgłaszając 192 877 729 144 USD w całkowitych aktywach w porównaniu z 186 539 895 593 USD w całkowitych zobowiązaniach. Prawie wszystkie te zobowiązania były powiązane z wyemitowanymi tokenami cyfrowymi.

Podkreślił również skład rezerw. Firma poinformowała, że bezpośrednie pakiety obligacji skarbowych USA przekroczyły 122 miliardy dolarów, a całkowita bezpośrednia i pośrednia ekspozycja na obligacje skarbowe przekroczyła 141 miliardów dolarów, w tym jednodniowe reverse repo.

Te liczby zakotwiczają narrację wiadomości o stablecoinach w prostym punkcie: kiedy firma może finansować działalność i ekspansję z wewnętrznej generacji gotówki, inwestorzy mają mniejszą dźwignię, aby żądać od firmy "udowodnienia się" mega-rundą. W tym kontekście zmniejszenie emisji może wyglądać jak wybór, a nie odwrót.

Co naprawdę wyceniają inwestorzy?

Ten rozwój wiadomości o stablecoinach pokazuje również, jak inwestorzy oddzielają "rentowność" od "ceny". Wycena na 500 miliardów dolarów to konkretne twierdzenie o tym, ile firma jest dziś warta, a nie tylko to, ile zarobiła w zeszłym roku.

Pod koniec 2025 roku Financial Times poinformował, że Tether omawiał pozyskanie 15–20 miliardów dolarów za około 3% udziałów — warunki, które umieściłyby firmę w czołówce prywatnych wycen na świecie. Nowe doniesienia sugerują, że rynek testuje to założenie w czasie rzeczywistym.

Własny język Tether podkreśla pewność, jaką chce przekazać inwestorom. W swoim ogłoszeniu atestacji za IV kwartał 2025 roku Ardoino powiedział: "To, co ma znaczenie w 2025 roku, to nie tylko skala wzrostu, ale struktura, która za nią stoi".

Ta wiadomość jest zgodna z tym, jak wyrafinowany kapitał ocenia emitentów stablecoinów: nie tylko wzrost, ale także struktura, płynność i wiarygodność zarządzania rezerwami.

To również powód, dla którego ta wiadomość o stablecoinach rezonuje poza jedną firmą. Pokazuje, że kolejna faza sektora stablecoinów może być kształtowana mniej przez hype, a bardziej przez dyscyplinę cenową.

Zgłoszona decyzja Tether o zmniejszeniu ambicji pozyskiwania kapitału po sprzeciwie inwestorów wobec wyceny 500 miliardów dolarów jest sygnałem rynkowym, a nie sygnałem wypłacalności.

W tym momencie wiadomości o stablecoinach dane, które się wyróżniają, to dane własne Tether: ponad 10 mld USD rocznego zysku, 6,3 mld USD nadwyżki rezerw i ponad 186 mld USD USDT w obiegu zabezpieczonych prawie 193 mld USD aktywów rezerwowych na koniec roku.

Post Wiadomości o stablecoinach: Tether zmniejsza emisję kapitału po sprzeciwie inwestorów wobec wyceny 500 mld USD ukazał się po raz pierwszy w The Coin Republic.