Coinbase stoi przed pozwem o wykorzystanie informacji poufnych, sędzia z Delaware zezwala na kontynuację sprawy

Sąd w Delaware orzekł, że pozew pochodny akcjonariuszy przeciwko Brianowi Armstrongowi, członkowi zarządu Marcowi Andreesenowi i innym dyrektorom Coinbase może być kontynuowany, pomimo wewnętrznego śledztwa, które wcześniej oczyściło pozwanych z zarzutów.

Decyzja ta podtrzymuje jedną z najważniejszych spraw dotyczących ładu korporacyjnego związaną z główną amerykańską giełdą kryptowalut.

Orzeczenie koncentruje się nie na ustaleniu odpowiedzialności, ale na tym, czy wewnętrzny proces odrzucenia sprawy przez firmę był wystarczająco niezależny i wolny od konfliktów.

Sędzia odrzuca próbę oddalenia sprawy

Kanclerz Delaware Kathaleen St. J. McCormick odrzuciła wniosek o umorzenie pozwu, który został złożony przez specjalny komitet ds. sporów sądowych (SLC) utworzony przez zarząd Coinbase. Chociaż komitet doszedł do wniosku, że kontynuowanie sprawy nie leży w najlepszym interesie firmy, sąd wyraził obawy dotyczące niezależności komitetu.

W swojej opinii sędzia McCormick wskazała na potencjalne konflikty interesów, zauważając, że jeden z członków komitetu miał rozległe powiązania zawodowe z Andreessenem, a także z kancelarią prawną, która prowadziła śledztwo. Te relacje, jak napisała, były wystarczające, aby podważyć wątpliwość, czy komitet mógł dokonać bezstronnej oceny, co uzasadniało odrzucenie wniosku o oddalenie.

Zarzuty wykorzystania informacji poufnych z bezpośredniej notowania w 2021 roku

Pozew, złożony po raz pierwszy w 2023 roku, twierdzi, że insiderzy Coinbase wykorzystali istotne informacje niepubliczne do sprzedaży akcji o wartości ponad 2,9 miliarda dolarów podczas i krótko po bezpośrednim notowaniu spółki w 2021 roku. Zgodnie ze skargą, sprzedaże te pozwoliły insiderom uniknąć strat przekraczających 1 miliard dolarów, gdy akcje Coinbase spadły w kolejnych miesiącach.

Dokument szczegółowo opisuje poszczególne transakcje, twierdząc, że Brian Armstrong sprzedał akcje o wartości około 291,8 miliona dolarów, podczas gdy Marc Andreessen, za pośrednictwem Andreessen Horowitz, sprzedał około 118,7 miliona dolarów. Pozwani zaprzeczyli nieprawidłowościom, argumentując, że sprzedaże były wcześniej zaplanowane i właściwie ujawnione.

Dodatkowe zarzuty zatajenia ryzyka

Powiązany pozew złożony pod koniec 2025 roku rozszerzył zarzuty, twierdząc, że kadra kierownicza Coinbase zataiła słabości w zakresie zgodności z wymogami Know Your Customer (KYC) i Anti-Money Laundering (AML), a także powagę trwających dochodzeń regulacyjnych. Powodowie twierdzą, że te pominięcia pomogły sztucznie zawyżyć cenę akcji Coinbase, ze szkodą dla akcjonariuszy publicznych.

Te zarzuty pozostają nieudowodnione, ale orzeczenie sędzi McCormick pozwala im przejść przez dalsze etapy postępowania sądowego.

Złożony krajobraz prawny dla Coinbase

Decyzja ta przychodzi w kontekście złożonego tła prawnego dla Coinbase. W lutym 2025 roku amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) zgodziła się oddalić swoje główne cywilne działanie egzekucyjne przeciwko firmie z przesądzeniem, po zmianie postawy regulacyjnej pod administracją Trumpa.

Oddzielnie, powołując się na to, co nazwała „nieprzewidywalnymi" orzeczeniami w Delaware, Coinbase ogłosiła plany przeniesienia swojej rejestracji prawnej do Teksasu pod koniec 2025 roku, poszukując bardziej przyjaznego dla biznesu środowiska korporacyjnego.

Co dalej

Pozwalając na kontynuowanie sprawy, sędzia McCormick podkreśliła, że jej orzeczenie nie ustala winy. Zauważyła, że raport specjalnego komitetu ds. sporów sądowych przedstawił „przekonującą narrację" w obronie dyrektorów, pozostawiając otwartą możliwość, że nadal mogą wygrać w procesie.

Na razie decyzja zapewnia, że kierownictwo Coinbase będzie nadal podlegać kontroli sądowej w zakresie wykorzystania informacji poufnych i praktyk ładu korporacyjnego związanych z jego debiutem na rynku publicznym, co ma konsekwencje wykraczające daleko poza pojedynczą firmę w sektorze kryptowalut.

Post Coinbase stoi w obliczu pozwu o wykorzystanie informacji poufnych, gdy sędzia z Delaware zezwala na kontynuowanie sprawy ukazał się najpierw na ETHNews.