Dolar spada w kierunku najgorszej tygodniowej straty od czerwca, gdy inwestorzy obstawiają obniżki stóp

Dolar ma trudny koniec 2025 roku, a inwestorzy tego nie ukrywają. Według Bloomberga, indeks DXY spadł w tym tygodniu o 0,8%, co stawia go na drodze do najgorszej tygodniowej straty od czerwca.

Dolar zakończy również rok ze spadkiem o 8%, co stanowi największy spadek od 2017 roku i znajduje się na najniższym poziomie od września.

Przy zamkniętych rynkach brytyjskich w piątek i ograniczonej aktywności handlowej z powodu świąt, inwestorzy koncentrują się teraz na zestawie danych gospodarczych ze Stanów Zjednoczonych, które pojawią się w styczniu. Raport o zatrudnieniu z grudnia i odczyty inflacji to te, na które wszyscy czekają.

Fed właśnie obniżył koszty kredytu po raz trzeci z rzędu w tym roku w zeszłym miesiącu. To, co wydarzy się dalej, zależy całkowicie od tego, czy te dane okażą się wysokie czy niskie. Obecnie rynki skłaniają się ku dalszym cięciom.

Inwestorzy walutowi stawiają przeciwko dolarowi, gdy płynność wysycha

Spadkowi dolara w tym tygodniu sprzyjał rosnący apetyt na waluty wrażliwe na ryzyko, takie jak dolar australijski i korona norweska, które obie osiągnęły lepsze wyniki.

Na rynku obligacji, strata dolara była zyskiem obligacji skarbowych. Rentowności 10-letnich spadły o około trzy punkty bazowe do 4,12%, utrzymując się w wąskim zakresie, ale wskazując na stałe kupowanie. Inwestorzy niemal wycenili 90% prawdopodobieństwo, że Fed nie tknie stóp na następnym posiedzeniu. Jednak rynki nadal oczekują co najmniej dwóch kolejnych cięć o ćwierć punktu do końca roku, jednego do połowy roku i kolejnego przed rozpoczęciem 2026 roku.

Podczas gdy dolar się pogrążał, akcje pozostały w trybie świętowania. S&P 500 osiągnął nowy rekord wszech czasów w piątek. Dow i Nasdaq również oscylowały wokół tygodniowych zysków przekraczających 1%. To czwarty zwycięski tydzień z ostatnich pięciu dla S&P, mimo że wolumeny handlowe były niewielkie po świętach Bożego Narodzenia.

Środowa sesja już była rekordowa, z S&P notującym nowe maksima śróddzienne i zamknięcia. Rynki amerykańskie były zamknięte w czwartek, ale inwestorzy powrócili w piątek, wciąż wykorzystując momentum.

Inwestorzy są głęboko w tzw. rajdzie Świętego Mikołaja, tym spokojnym okresie końca roku, który historycznie podnosi akcje. Od 1950 roku S&P 500 osiągnął średni zysk 1,3% podczas tego siedmiodniowego okna, na podstawie danych Stock Trader's Almanac.

Tom Hainlin, krajowy strateg inwestycyjny w U.S. Bank Asset Management, powiedział: "Ludzie realizują zyski tu i tam, lub kupują na niskich poziomach, ale nie ma zbyt wielu informacji. Nie otrzymujesz wyników zysków korporacyjnych. Nie otrzymujesz wielu danych ekonomicznych, więc to prawdopodobnie tylko kwestia techniczna i pozycjonowanie przed tym okresem."

Tom wskazał również na zmianę tego, co napędza rynek, a mianowicie to, że akcje technologiczne nie stały za ostatnimi zyskami, zamiast tego były to finanse i przemysł.

"To po prostu daje więcej pewności przed 2026 rokiem, że to nie tylko technologia i wszyscy za nimi," powiedział Tom. "To rynek korzystający z ustawy podatkowej, która została podpisana w lipcu, obniżek stóp, które nastąpiły w czwartym kwartale tego roku. Wchodząc w 2026 rok, to są pewne wiatry w żagle."

Doskonał swoją strategię dzięki mentorstwu + codzienne pomysły - 30 dni bezpłatnego dostępu do naszego programu handlowego