Zarządzający pieniędzmi wchodzą w nowy rok z wyraźną pewnością co do wzrostu gospodarczego, akcji i towarów, a najnowsze badanie BofA pokazuje, jak daleko sięga ten optymizm.
Sondaż ocenia sentyment inwestorów na 7,4 w skali, która sięga maksymalnie 10, najsilniejszy odczyt od czterech i pół roku. Ten skok odzwierciedla zmiany w poziomach gotówki, ekspozycji na akcje i oczekiwań dotyczących globalnego wzrostu, a liczba mówi sama za siebie.
Łączna ekspozycja na akcje i towary wzrosła do najwyższego poziomu od lutego 2022 roku, tuż przed tym, jak inflacja z ery Covid zniszczyła rynki i szybko podniosła globalne stopy procentowe.
Badanie wskazuje również na rzadki optymizm. Michael Hartnett, strateg w BofA, powiedział, że ten rodzaj zwyżkowego nastroju pojawił się tylko osiem razy w tym stuleciu.
Wskazał na okresy takie jak od listopada 2010 do lutego 2011 roku, podczas odbudowy po kryzysie finansowym, oraz na falę między listopadem 2020 a lipcem 2021 roku, kiedy odbicie po Covid zwiększyło apetyt na ryzyko.
Powiedział, że te okresy zazwyczaj pokrywają się z gwałtownymi wybuchami wzrostu i dużymi wahaniami cen aktywów.
Śledzenie zmian w głównych indeksach akcyjnych
Globalny rajd jest już widoczny. Indeks MSCI All-Country World Index zyskał prawie 20% w 2025 roku, oznaczając trzeci kolejny rok silnych dwucyfrowych zwrotów. Banki centralne w głównych gospodarkach obniżały stopy procentowe, podczas gdy wzrost pozostaje solidny, a ta mieszanka przyciągnęła wskaźniki w pobliże rekordowych szczytów.
Badanie pokazuje, że 57% respondentów spodziewa się miękkiego lądowania gospodarki, a tylko 3% spodziewa się twardego lądowania, najniższy udział od dwóch i pół roku. Zasoby gotówki spadły do 3,3% z 3,7% w poprzednim miesiącu.
Obawy pozostają wokół wycen amerykańskiego sektora technologicznego, a wielu obserwuje to, co nazywają bańką AI. Netto 14% uczestników nadal uważa, że firmy wydają zbyt dużo na nakłady kapitałowe, w porównaniu ze szczytem 20% w zeszłym miesiącu.
Kontrakty terminowe powiązane z Dow Jones Industrial Average spadły o 164 punkty, czyli 0,34%, podczas gdy kontrakty terminowe S&P 500 spadły o 0,56%, a kontrakty terminowe Nasdaq 100 spadły prawie 0,83%. Wszystkie trzy główne amerykańskie indeksy zakończyły poniedziałek na minusie po stratach w dużych akcjach powiązanych z AI.
Europa również miała trudny poranek. Stoxx 600 notował spadek o 0,2% w środku poranka w Londynie. Większość sektorów i głównych giełd spadła. CAC 40 spadł o 0,10% do 8 116,64. FTSE 100 spadł o 0,44% do 9 708,52.
Niemiecki DAX spadł o 0,36% do 24 141,53, a hiszpański IBEX 35 stracił 0,36% na poziomie 16 980,40. Włoski FTSE MIB wzrósł o 0,08% do 44 150,17, dając Europie przynajmniej jeden zielony punkt. Szerszy Stoxx Europe 600 spadł o 0,19% do 581,44.
Śledzenie zmian w globalnych sygnałach gospodarczych
Dane ekonomiczne z Europy we wtorek rano okazały się słabe, przy czym aktywność sektora prywatnego w strefie euro spowalniała bardziej niż oczekiwano, ponieważ niemiecki przemysł osłabł.
Według danych z LSEG, kompozytowy PMI od S&P Global spadł do 51,9 z 52,8, wciąż powyżej poziomu 50, który oddziela wzrost od kurczenia się, ponieważ analitycy spodziewali się stabilnego odczytu.
Dzieje się to w czasie, gdy Europejski Bank Centralny przygotowuje się do ustalenia stóp po raz ostatni w tym roku. Traderzy nie spodziewają się większych zmian w polityce, biorąc pod uwagę, że inflacja wciąż jest bliska celu 2%.
Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych spadły, gdy inwestorzy przygotowywali się na świeże dane. Rentowność 10-letnia spadła do 4,178%, w dół o mniej niż punkt bazowy. Rentowność 2-letnia utrzymała się na poziomie 3,508%, podczas gdy 30-letnia wzrosła do 4,853%. Krótsze terminy zapadalności wykazały mieszane ruchy, z 1-miesięczną na poziomie 3,696%, 1-roczną na 3,555%, 3-miesięczną na 3,655% i 6-miesięczną na 3,62%. Punkt bazowy równa się 0,01%, a rentowności poruszają się w przeciwnym kierunku niż ceny.
Traderzy czekają teraz na dane o zatrudnieniu z listopada. Ekonomiści spodziewają się 50 000 nowych miejsc pracy poza rolnictwem, w porównaniu ze 119 000 we wrześniu. Przewidują bezrobocie na poziomie 4,5%, nieco wyższe niż 4,4% we wrześniu.
Liczby sprzedaży detalicznej za październik również pojawią się we wtorek rano, dodając więcej paliwa dla rynków, które już poruszają się w oparciu o oczekiwania dotyczące stóp procentowych w kontekście gospodarczym prezydenta Trumpa na 2025 rok.
Nie tylko czytaj wiadomości kryptowalutowe. Zrozum je. Zapisz się do naszego newslettera. To darmowe.
Źródło: https://www.cryptopolitan.com/bofa-finds-money-managers-ultra%E2%80%91bullish/
