Pięć firm kryptograficznych uzyskuje federalną aprobatę bankową w historycznej zmianie regulacyjnej

To stanowi jeden z najważniejszych wydarzeń regulacyjnych w historii kryptowalut, poddając firmy zajmujące się aktywami cyfrowymi takiemu samemu federalnemu nadzorowi jak tradycyjne instytucje finansowe.

Zatwierdzone firmy to Circle, Ripple, BitGo, Fidelity Digital Assets i Paxos. Circle i Ripple otrzymały zupełnie nowe koncesje, podczas gdy BitGo, Fidelity i Paxos przekształciły swoje istniejące stanowe firmy powiernicze w krajowe banki powiernicze.

Dlaczego To Jest Ważne

Koncesje krajowych banków powierniczych dają firmom kryptowalutowym znaczącą przewagę. Zamiast poruszać się między różnymi przepisami w każdym stanie, mogą teraz działać w ramach jednolitych federalnych ram prawnych we wszystkich 50 stanach. Zyskują bezpośredni nadzór OCC, federalnej agencji, która nadzoruje ponad 1000 banków krajowych posiadających aktywa o wartości ponad 17 bilionów dolarów.

Te koncesje pozwalają firmom oferować usługi przechowywania aktywów cyfrowych i prowadzić działalność powierniczą. Nie mogą jednak przyjmować depozytów, udzielać pożyczek ani oferować ubezpieczenia FDIC jak tradycyjne banki.

Źródło: @sytaylor

Kontroler OCC Jonathan V. Gould, który objął urząd w lipcu 2025 roku, powiedział, że zatwierdzenia są "korzystne dla konsumentów, sektora bankowego i gospodarki." Gould wcześniej pełnił funkcję głównego radcy prawnego OCC podczas pierwszej administracji Trumpa, kiedy agencja udzieliła koncesji pierwszym bankom kryptowalutowym.

Pięć Firm

Circle otrzymało zatwierdzenie dla swojego First National Digital Currency Bank. Firma emituje USDC, stablecoin o kapitalizacji rynkowej wynoszącej 78 miliardów dolarów. Circle weszło na giełdę w maju 2025 roku i planuje wykorzystać koncesję do nadzorowania swoich rezerw USDC oraz świadczenia usług powierniczych dla klientów instytucjonalnych.

Ripple uzyskało zatwierdzenie dla Ripple National Trust Bank. Firma emituje stablecoin RLUSD o wartości 1,3 miliarda dolarów. Co ciekawe, koncesja Ripple wyraźnie stwierdza, że firma nie będzie emitować RLUSD za pośrednictwem banku powierniczego. Dyrektor generalny Brad Garlinghouse nazwał zatwierdzenie "ogromnym krokiem naprzód" i skrytykował lobbystów tradycyjnych banków za antykonkurencyjne taktyki.

Paxos przekształciło swoją stanową koncesję, stając się Paxos Trust Company, National Association. W przeciwieństwie do Ripple, Paxos otrzymało wyraźne pozwolenie na emitowanie stablecoinów pod federalnym nadzorem. Dyrektor generalny Charles Cascarilla powiedział, że firma jest "podekscytowana możliwością zasilania platformy podlegającej federalnemu nadzorowi i kontroli."

BitGo, z siedzibą w Południowej Dakocie, przekształciło swoją istniejącą koncesję na status federalny. Firma przechowuje około 90 miliardów dolarów w aktywach kryptowalutowych i złożyła wniosek o IPO we wrześniu 2025 roku. BitGo zgłosiło przychody w wysokości 4,19 miliarda dolarów w pierwszej połowie 2025 roku, w porównaniu z 1,12 miliarda dolarów w tym samym okresie 2024 roku.

Fidelity Digital Assets również przekształciło swoją stanową koncesję na status krajowy, dołączając do swoich siostrzanych firm pod federalną regulacją bankową.

Związek z Ustawą GENIUS

Te zatwierdzenia następują po uchwaleniu ustawy GENIUS, którą prezydent Trump podpisał 18 lipca 2025 roku. Ustawa tworzy pierwsze federalne ramy regulacyjne dla stablecoinów.

Ustawa GENIUS została uchwalona przy silnym poparciu obu partii—68 do 30 w Senacie i 308 do 122 w Izbie Reprezentantów. Wymaga ona, aby emitenci stablecoinów zabezpieczali każdego dolara swojej cyfrowej waluty płynnymi aktywami, takimi jak dolary amerykańskie lub bony skarbowe. Ustawa daje również OCC uprawnienia do nadzorowania niebankowych emitentów stablecoinów.

Circle złożyło swój wniosek 30 czerwca 2025 roku, podczas gdy Ripple złożyło wniosek w lipcu 2025 roku. OCC ma 120-dniowy okres przeglądu wniosków o koncesje zgodnie z nową ustawą.

Wzrost Liczby Wniosków

Pośpiech w uzyskiwaniu koncesji kryptowalutowych odzwierciedla zmieniające się podejście do aktywów cyfrowych. OCC otrzymało 14 wniosków o koncesje tylko w 2025 roku. Od 2011 do 2024 roku agencja otrzymywała średnio mniej niż cztery wnioski rocznie.

Inne duże firmy kryptowalutowe złożyły wnioski, które są nadal rozpatrywane, w tym Coinbase, Bridge (należący do Stripe) i Crypto.com. Firmy te nie zostały uwzględnione w zatwierdzeniach z 12 grudnia.

Anchorage Digital stało się pierwszym federalnie koncesjonowanym bankiem kryptowalutowym w styczniu 2021 roku. Dyrektor generalny Nathan McCauley powitał nowe zatwierdzenia, mówiąc, że jego firma "nigdy nie chciała być ostatnią."

Opór Sektora Bankowego

Nie wszyscy popierają włączanie firm kryptowalutowych do federalnego systemu bankowego. Bank Policy Institute, reprezentujący główne banki, zakwestionował, czy wymogi OCC są "odpowiednio dostosowane do działalności i ryzyka", z którymi mierzą się te firmy.

Tradycyjne grupy bankowe walczyły przeciwko wnioskom o koncesje kryptowalutowe przez cały 2025 rok. We wrześniu trzy grupy handlowe sektora bankowego reprezentujące aktywa o wartości 234 bilionów dolarów poprosiły regulatorów o ograniczenie przechowywania kryptowalut wyłącznie do tradycyjnych banków. Independent Community Bankers of America złożyło skargi przeciwko kilku firmom kryptowalutowym ubiegającym się o federalne koncesje.

Garlinghouse z Ripple bezpośrednio odniósł się do tej opozycji, stwierdzając, że krytycy "narzekali, że kryptowaluty nie grają według tych samych zasad, ale oto branża kryptowalutowa—bezpośrednio pod nadzorem i standardami OCC—priorytetowo traktująca zgodność, zaufanie i innowacje."

Co Dalej

Są to warunkowe zatwierdzenia, co oznacza, że firmy muszą spełnić określone wymagania OCC, zanim staną się w pełni operacyjnymi krajowymi bankami powierniczymi. Po spełnieniu wszystkich warunków dołączą do około 60 istniejących krajowych banków powierniczych regulowanych przez OCC.

Zatwierdzenia reprezentują dramatyczną zmianę polityki za administracji Trumpa. Jonathan Gould, który ma doświadczenie zarówno w tradycyjnych finansach, jak i kryptowalutach (wcześniej pracował jako główny radca prawny w Bitfury Group), prowadzi przyjazne kryptowalutom podejście OCC.

Dla firm kryptowalutowych federalne koncesje zapewniają jasność regulacyjną i mogą zwiększyć zaufanie instytucjonalne. Dla tradycyjnych banków te zatwierdzenia sygnalizują zwiększoną konkurencję w usługach powierniczych i usługach związanych z aktywami cyfrowymi.

Droga Przed Nami

Zatwierdzenia z 12 grudnia stanowią punkt zwrotny w sposobie regulowania aktywów cyfrowych przez Stany Zjednoczone. Wprowadzając emitentów stablecoinów i powierników kryptowalut do federalnego systemu bankowego, regulatorzy stawiają na to, że jasne zasady będą lepiej chronić konsumentów niż utrzymywanie tych firm w szarej strefie regulacyjnej.

Czy to podejście odniesie sukces, będzie zależeć od tego, jak dobrze te nowe banki powiernicze będą działać pod nadzorem OCC i czy będą w stanie spełnić obietnice dotyczące zgodności i ochrony konsumentów. Z miliardami dolarów w stablecoinach już w obiegu i rosnącą adopcją instytucjonalną, stawki nigdy nie były wyższe dla właściwej regulacji kryptowalut.