Bitcoin i rynek akcji rozdzielają się po raz pierwszy od dekady

Bitcoin zerwał swoją długotrwałą korelację z akcjami, odnotowując pierwsze całoroczne odchylenie od akcji od ponad dekady.

Ta zmiana podkreśla rosnący rozdźwięk między kryptowalutami a tradycyjnymi rynkami, budząc pytania o rolę Bitcoina w obecnym cyklu.

Sponsorowane

Sponsorowane

Historyczne Rozdzielenie Rynku

Bitcoin i akcje historycznie poruszały się w tandemie. Jednak ta relacja wydaje się być złamana.

Według danych Bloomberga, indeks S&P 500 wzrósł w tym roku o ponad 16%, podczas gdy Bitcoin spadł o 3%, co stanowi pierwszy taki rozdział od 2014 roku.

Tak wyraźne zerwanie jest niezwykłe nawet według standardów kryptowalut, prowokując ponowną analizę roli Bitcoina na globalnych rynkach. Ta rozbieżność podważa oczekiwania, że optymizm regulacyjny i uczestnictwo instytucjonalne automatycznie przełożą się na trwałe wyniki.

Jest to szczególnie uderzające w kontekście szerszego otoczenia, gdzie akcje związane ze sztuczną inteligencją gwałtownie rosną, wydatki kapitałowe przyspieszają, a inwestorzy powracają do akcji. Jednocześnie tradycyjne aktywa defensywne przyciągają uwagę, sugerując, że inwestorzy raczej realokują środki, niż szeroko akceptują ryzyko.

Presje specyficzne dla kryptowalut, w tym wymuszone likwidacje i gwałtowny spadek uczestnictwa inwestorów detalicznych, znacząco pogłębiły słabe wyniki Bitcoina. Miliardy rozwiązanych pozycji wzmocniły ruchy spadkowe, przekształcając to, co zaczęło się jako korekta, w odwrót całej branży.

Sponsorowane

Sponsorowane

W miarę gromadzenia się tych sygnałów, nastroje rynkowe osłabły, wywołując debatę, czy jest to rutynowa korekta, czy bardziej znacząca zmiana strukturalna.

Normalne Cofnięcie Czy Coś Więcej?

Bitcoin od dawna zachowywał się jak aktywo napędzane impulsem, ale załamanie trwałego wzrostu sugeruje, że przywództwo na rynkach ryzyka przesunęło się gdzie indziej.

Napływy do ETF-ów Bitcoina spowolniły, znaczące poparcia stały się cichsze, a kluczowe wskaźniki techniczne sygnalizują ponowną słabość.

Zachowanie ceny odzwierciedla to stygnące zaufanie. Bitcoin ma trudności z odzyskaniem impetu od swojego październikowego szczytu w pobliżu 126 000 dolarów i obecnie oscyluje bliżej 90 000 dolarów, wzmacniając poczucie, że ta rozbieżność jest napędzana bardziej przez zanikające przekonanie niż tylko przez krótkoterminową zmienność.

Pomimo obecnej rozbieżności, dłuższe horyzonty czasowe komplikują narrację. 

W perspektywie wieloletniej Bitcoin nadal przewyższa akcje, sugerując, że niedawny rozdział może odzwierciedlać raczej rozwijanie się wcześniejszych nadmiernych zysków niż decydujące przełamanie trendu. 

Z tej perspektywy, słabsze wyniki mogą nadal być zgodne z normalnym cofnięciem w ramach szerszego cyklu hossy, pomimo kontrastów w skali roku kalendarzowego.