Akcje DoorDash (DASH) spadły o 31% od początku roku, ale Wall Street pozostaje optymistyczna

TLDR

• DASH spadł o około 31% od początku roku, notowany w okolicach 150,58 USD, jednak Wall Street utrzymuje konsensus Silnego Kupna ze średnim docelowym kursem 240,59 USD
• Przychody za Q1 wzrosły o 33% rok do roku do 4,04 mld USD, a EPS wynoszący 0,42 USD pobił szacunki o 0,06 USD
• Wzrost wykracza poza dostawy z restauracji, obejmując artykuły spożywcze, handel detaliczny i rynki międzynarodowe dzięki integracji z Deliveroo
• Skorygowana EBITDA wzrosła o 28% do 754 mln USD w Q1, a wolne przepływy pieniężne osiągnęły 420 mln USD
• Inwestorzy instytucjonalni posiadają 90,64% akcji DASH, a spółka dołączyła Dollar Tree i przedłużyła umowę DashPass z KFC Australia do 2027 roku

Akcje DoorDash (DASH) są notowane w okolicach 150,58 USD, czyli o około 31% poniżej poziomu z początku roku, zbliżając się do 12-miesięcznego minimum wynoszącego 143,30 USD. To znaczący spadek od 12-miesięcznego maksimum na poziomie 285,50 USD.

DoorDash, Inc., DASH

Jednak sama działalność spółki przedstawia zupełnie inny obraz.

Łączna liczba zamówień w Q1 wzrosła o 27% rok do roku do 933 milionów. Brutto Wartość Zamówień (GOV) na platformie wzrosła o 37% do 31,6 mld USD. Przychody wyniosły 4,04 mld USD, wzrastając o 33% rok do roku, bijąc szacunki EPS na poziomie 0,36 USD przy rzeczywistym wyniku 0,42 USD.

Jedynym rozczarowaniem była górna linia. Przychody ukształtowały się nieznacznie poniżej konsensusu na poziomie 4,15 mld USD, co może częściowo tłumaczyć słabość akcji w tym roku.

Skorygowana EBITDA wzrosła o 28% do 754 mln USD. Zysk netto według GAAP wyniósł 184 mln USD. Wolne przepływy pieniężne wyniosły 420 mln USD. Marża skorygowanej EBITDA jako udział w GOV nieznacznie spadła z 2,6% do 2,4%, ponieważ DoorDash wchłania Deliveroo i kontynuuje wydatki na rozwój.

Wzrost Wykracza Poza Restauracje

Dostawy z restauracji to już nie cała historia. DoorDash rośnie w segmentach artykułów spożywczych, handlu detalicznego, odzieży, części samochodowych i narzędzi w USA. Onboarding sprzedawców uległ poprawie, a narzędzia AI pomagają restauracjom uruchamiać się ponad 35% szybciej.

Na arenie międzynarodowej integracja z Deliveroo przekłada się na szybszy wzrost miesięcznych aktywnych użytkowników, zamówień i GOV na kluczowych rynkach europejskich.

Nowe umowy handlowe również napędzają wzrost. Ponad 9 000 lokalizacji Dollar Tree z ponad 10 000 produktami jest teraz dostępnych na DoorDash. KFC Australia przedłużyło umowę DashPass z dostawą za 0 USD do 2027 roku.

Na Q2 DoorDash prognozuje GOV na platformie w przedziale od 32,4 mld USD do 33,4 mld USD.

Własność instytucjonalna wynosi 90,64%. Osoby wewnętrzne sprzedały akcje o wartości 10,9 mln USD w ciągu ostatnich trzech miesięcy, w tym redukcję pozycji dyrektora Stanleya Tanga o 52,65% w kwietniu.

Co Mówią Analitycy

Truist ma docelowy kurs 330 USD z oceną Kupuj. Citigroup ustalił cel na 250 USD, również z oceną Kupuj. Moffett Nathanson wyznaczył cel na 276 USD. Konsensusowy kurs docelowy wynosi około 240–256 USD w zależności od źródła, co implikuje około 60% potencjał wzrostu od obecnych poziomów.

Matematyka wyceny sprawia, że niektórzy analitycy zachowują cierpliwość. Przy cenie około 150 USD i oczekiwanym EPS na poziomie 5,60 USD w tym roku, akcje są notowane przy ok. 27,6-krotności zysku. Jeśli konsensusowe prognozy wzrostu Wall Street się utrzymają — około 40% wzrostu EPS w roku obrotowym 2027 i 35% w roku obrotowym 2028 — mnożnik terminowy skompresuje się do około 14,6x do 2028 roku przy obecnej cenie.

To zupełnie inny obraz niż ten, który sugeruje spadek od początku roku.

50-dniowa średnia krocząca wynosi 162,74 USD. 200-dniowa średnia krocząca wynosi 184,18 USD. Kapitalizacja rynkowa wynosi 65,61 mld USD przy wskaźniku zadłużenia do kapitału własnego na poziomie 0,27.

Wpis DoorDash (DASH) Stock Down 31% YTD But Wall Street Stays Bullish pojawił się najpierw na CoinCentral.