Sygnał dna Bitcoina wciąż nieobecny: analityk on-chain ostrzega przed głębszymi spadkami

BitcoinWorld

Sygnał dna Bitcoina nadal nieobecny: analityk on-chain ostrzega przed głębszym spadkiem

Bitcoin nie wykazał jeszcze oznak osiągnięcia dna – twierdzi analityk on-chain Axel Adler Jr., który argumentuje, że historyczne wzorce bessy wskazują na konieczność znacznego spadku ceny, zanim będzie mogło nastąpić odbicie. W szczegółowym wpisie na X Adler zakwestionował rosnący konsensus wśród wpływowych postaci, które twierdzą, że Bitcoin już uformował dno. Jego analiza, oparta na danych z czterech ostatnich cykli rynkowych, sugeruje, że obecny cykl brakuje krytycznego sygnału, który poprzedzał każde poprzednie odbicie.

Brakujący sygnał dna Bitcoina: analiza historycznych cykli

Axel Adler Jr., znany analityk on-chain, zbadał zachowanie ceny Bitcoina w czterech kompletnych cyklach rynkowych. Stwierdził, że każda bessa kończyła się gwałtownym, znaczącym spadkiem ceny przed rozpoczęciem trwałego trendu wzrostowego. Twierdzi, że ten wzorzec nie pojawił się jeszcze w obecnym cyklu. Model Adlera opiera się na wskaźnikach on-chain, takich jak realized cap, wskaźnik MVRV oraz współczynnik zysku ze zrealizowanych wydatków (SOPR), które śledzą zachowania inwestorów i nastroje rynkowe.

Według Adlera brak tego sygnału sugeruje, że rynek może nadal znajdować się w korekcie śródcyklicznej, a nie w fazie ostatecznej kapitulacji. Podkreślił, że choć wielu traderów i analityków ogłasza dno, dane nie potwierdzają tego wniosku. Ten pogląd kontrastuje z niedawnym optymizmem napędzanym konsolidacją Bitcoina powyżej 30 000 USD i nadchodzącym halvingiem.

Wzorce bessy: co pokazuje historia

Historyczne bessy Bitcoina mają spójną strukturę. W latach 2014, 2018 i 2022 każdy cykl charakteryzował się przedłużonym spadkiem, po którym następowała nagła, intensywna wyprzedaż eliminująca słabych uczestników rynku. To wydarzenie kapitulacyjne zazwyczaj spycha ceny do nowych minimów, po czym rozpoczyna się akumulacja. Analiza Adlera pokazuje, że w obecnym cyklu Bitcoin doświadczył wielu mniejszych spadków, ale bez żadnego pojedynczego, decydującego krachu.

• Bessa 2014: Bitcoin spadł z 1 150 USD do 150 USD, co oznacza spadek o 87%.
• Bessa 2018: Ceny spadły z 19 700 USD do 3 100 USD, co oznacza spadek o 84%.
• Bessa 2022: Bitcoin spadł z 69 000 USD do 15 500 USD, co oznacza spadek o 78%.
• Obecny cykl: Bitcoin spadł z 69 000 USD do minimum 24 000 USD, co oznacza spadek o 65%.

Obecny spadek o 65% jest mniejszy niż w poprzednich bessach, co sugeruje przestrzeń do dalszych spadków. Adler zauważa, że wskaźniki on-chain, takie jak realized cap i wskaźnik MVRV, nie osiągnęły poziomów historycznie kojarzonych z dnem bessy. Na przykład wskaźnik MVRV, który porównuje wartość rynkową z wartością zrealizowaną, nie spadł poniżej 1,0 – progu obserwowanego przy poprzednich dnach.

Spostrzeżenia analityka on-chain: rozumowanie ekspertów

Axel Adler Jr. jest szanowaną postacią w społeczności analityków kryptowalut. Współpracował z platformami takimi jak CryptoQuant i ma udokumentowane osiągnięcia w precyzyjnej analizie cyklów. Jego metodologia polega na porównywaniu bieżących danych on-chain z historycznymi wzorcami, co zapewnia oparty na danych pogląd na cykle rynkowe.

Wpis Adlera na X wywołał debatę wśród analityków. Niektórzy twierdzą, że obecny cykl jest inny ze względu na adopcję instytucjonalną i jasność regulacyjną. Inni wskazują na nadchodzący halving Bitcoina, który historycznie poprzedza wzrosty cen. Jednak Adler utrzymuje, że dane on-chain nadal nie uzasadniają ogłoszenia dna.

Stwierdził: „Choć wiele wpływowych postaci twierdzi, że Bitcoin już uformował dno, model oparty na czterech ostatnich cyklach wskazuje inaczej. Bessy zawsze kończyły się po znaczącym spadku – fazie, której rynek, jak uważam, jeszcze nie przeszedł."

Kontekst rzeczywisty: warunki rynkowe i nastroje inwestorów

Szersze otoczenie makroekonomiczne dodatkowo komplikuje perspektywy Bitcoina. Podwyżki stóp procentowych, obawy inflacyjne oraz rozwój regulacji w Stanach Zjednoczonych i Europie nadal wpływają na nastroje inwestorów. Korelacja Bitcoina z tradycyjnymi rynkami, szczególnie z akcjami spółek technologicznych, pozostaje wysoka, co oznacza, że czynniki zewnętrzne mogą wywołać znaczący spadek, który przewiduje Adler.

Inwestorzy instytucjonalni wysyłają mieszane sygnały. Choć spotowe ETF-y na Bitcoina przyciągnęły znaczące napływy, wolumeny obrotu pozostają poniżej szczytów z 2021 roku. Udział inwestorów detalicznych spadł, a podaż stablecoinów na giełdach sugeruje ograniczoną presję zakupową. Czynniki te są zgodne z poglądem Adlera, że rynek nie osiągnął jeszcze dna.

Spadek ceny Bitcoina: potencjalne scenariusze

Jeśli analiza Adlera jest prawidłowa, Bitcoin może w nadchodzących miesiącach doświadczyć znaczącego spadku. Historyczne wzorce sugerują spadek do poziomów między 10 000 a 15 000 USD, co oznaczałoby 70–80% spadek od historycznego maksimum. Taki ruch wywołałby powszechną paniczną wyprzedaż i zmusiłby do likwidacji pozycji lewarowanych.

Jednak niektórzy analitycy twierdzą, że obecny cykl jest strukturalnie inny. Obecność inwestorów instytucjonalnych, ulepszona infrastruktura rynkowa i rosnąca adopcja mogą złagodzić dotkliwość spadku. Ponadto halving, oczekiwany w kwietniu 2024 roku, historycznie ogranicza podaż i wspiera ceny.

Model Adlera nie uwzględnia tych czynników, co stało się przyczyną krytyki. Niemniej jego dotychczasowe osiągnięcia i spójność historycznych wzorców nadają wagę jego ostrzeżeniu.

Podsumowanie

Bitcoin nie wykazał jeszcze oznak osiągnięcia dna – według analityka on-chain Axela Adlera Jr., który ostrzega, że w oparciu o historyczne wzorce cykliczne konieczny jest jeszcze znaczący spadek. Choć wielu uczestników rynku jest optymistycznych, dane wskazują na konieczność ostrożności. Inwestorzy powinni monitorować wskaźniki on-chain, takie jak wskaźnik MVRV i realized cap, pod kątem oznak kapitulacji. Sygnał dna Bitcoina pozostaje nieobecny, a rynek może zmierzyć się z dalszymi spadkami, zanim rozpocznie się prawdziwe odbicie.

FAQ

P1: Czym jest sygnał dna Bitcoina, o którym mówi Axel Adler Jr.?
O1: Sygnałem jest znaczący spadek ceny, który historycznie poprzedzał każde dno bessy Bitcoina. Analiza Adlera pokazuje, że ten spadek nie nastąpił jeszcze w obecnym cyklu.

P2: Jak analiza on-chain pomaga przewidywać dna Bitcoina?
O2: Wskaźniki on-chain, takie jak wskaźnik MVRV, realized cap i SOPR, śledzą zachowania inwestorów i nastroje rynkowe. Historyczne wzorce pokazują, że wskaźniki te osiągają określone poziomy przy dnach rynkowych.

P3: Czym jest wskaźnik MVRV i dlaczego jest ważny?
O3: Wskaźnik MVRV porównuje wartość rynkową Bitcoina z jego wartością zrealizowaną. Wskaźnik poniżej 1,0 historycznie wskazywał na dno bessy. Obecnie wskaźnik jest powyżej 1,0.

P4: Czy halving Bitcoina może zapobiec znaczącemu spadkowi?
O4: Halving historycznie ogranicza podaż i wspiera ceny, ale nie gwarantuje osiągnięcia dna. Poprzednie halvingi miały miejsce po znaczących spadkach, a nie przed nimi.

P5: Co powinni zrobić inwestorzy na podstawie tej analizy?
O5: Inwestorzy powinni zachować ostrożność i monitorować wskaźniki on-chain pod kątem oznak kapitulacji. W niepewnych warunkach rynkowych zalecane jest uśrednianie kosztu zakupu oraz zarządzanie ryzykiem.

Ten wpis Sygnał dna Bitcoina nadal nieobecny: analityk on-chain ostrzega przed głębszym spadkiem pojawił się po raz pierwszy na BitcoinWorld.