EUR: EBC postrzegany jako stabilny przed letnimi podwyżkami – Danske Bank

Zespół badawczy Danske oczekuje, że Europejski Bank Centralny (EBC) utrzyma stopę depozytową na poziomie 2,00%, pozostawiając jednocześnie otwarte drzwi na letnie zacieśnianie polityki monetarnej. Bank prognozuje podwyżki o 25 pb zarówno w czerwcu, jak i w lipcu oraz przewiduje, że Zharmonizowany Indeks Cen Konsumpcyjnych (HICP) dla strefy euro wyniesie 2,8–2,9% r/r, przy łagodzeniu inflacji bazowej.

EBC cierpliwy, ale z nastawieniem na zacieśnianie

„Spodziewamy się, że EBC utrzyma dziś stopę depozytową na niezmienionym poziomie 2,00%, co jest zgodne z konsensusem i oczekiwaniami rynkowymi. Uwaga skupi się na sygnałach, gdyż oczekujemy, że Lagarde zachowa elastyczność, pozostawiając otwartą opcję letnich podwyżek w celu zakotwiczenia oczekiwań inflacyjnych, powstrzymując się jednocześnie od zobowiązania się do jakichkolwiek konkretnych działań."

„Oczekujemy, że EBC podniesie stopy polityki pieniężnej o 25 pb zarówno w czerwcu, jak i w lipcu. Pod względem strategicznym preferujemy pozycjonowanie na niższe krótkoterminowe stawki swap, podkreślając negatywny wpływ negatywnego szoku podażowego na wzrost gospodarczy."

„W strefie euro oczekujemy, że wstępny odczyt HICP za kwiecień wzrośnie do 2,9% r/r z 2,6% r/r ze względu na ceny energii, podczas gdy inflacja bazowa ma spaść do 2,2% r/r. Dane z Niemiec i Hiszpanii opublikowane wczoraj nie wykazały istotnych zmian w miesięcznym momentum inflacji bazowej, więc nadal obserwujemy jedynie efekty „pierwszej rundy" szoku naftowego, co wspiera dzisiejsze podejście EBC „wait and see"."

„Dziś otrzymamy również wstępne dane dotyczące PKB strefy euro za I kwartał. Prognozujemy, że PKB wzrósł o 0,3% k/k, zgodnie z bazowym i niekorzystnym scenariuszem EBC. Ponadto poznaliśmy stopę bezrobocia za marzec, która według naszych oczekiwań pozostała na poziomie 6,2% i nie powinna być dotknięta wojną w Iranie."

(Artykuł powstał przy pomocy narzędzia sztucznej inteligencji i został zredagowany przez redaktora.)