Akcje Exxon Mobil (XOM) tracą 6% produkcji po tym, jak wojna z Iranem zakłóca wydobycie w Zatoce Perskiej

TLDR

• Exxon stracił 6% globalnej produkcji ropy i gazu w I kwartale 2026 r. z powodu amerykańsko-izraelskiej wojny z Iranem i zakłóceń w Cieśninie Hormuz.
• Dwie linie produkcyjne LNG w obiekcie w Katarze zostały uszkodzone przez irańskie uderzenia rakietowe, a naprawa ma potrwać lata.
• Zyski z segmentu upstream mogą wzrosnąć o nawet 2,9 mld USD dzięki wyższym cenom ropy i gazu spowodowanym konfliktem.
• Zyski z segmentu downstream odnotują stratę 5,3 mld USD w I kwartale, głównie z powodu księgowych efektów czasowych związanych z zabezpieczeniami handlu ropą — ale firma twierdzi, że zostaną one odwrócone.
• Akcje XOM spadły o 6,1% w obrocie przedsesyjnym, ponieważ akcje energetyczne spadły szeroko po ogłoszeniu przez prezydenta Trumpa dwutygodniowego zawieszenia broni.

Exxon Mobil (XOM) spadł o 6,1% w obrocie przedsesyjnym w środę.

Exxon Mobil Corporation, XOM

Pierwszy kwartał Exxona nigdy nie miał być prosty. Amerykańsko-izraelski konflikt z Iranem — który rozpoczął się 28 lutego — spowodował gwałtowny wzrost cen ropy o nawet 65% i faktycznie zamknął Cieśninę Hormuz, szlak wodny obsługujący około jedną piątą globalnych przepływów energii.

Dla Exxona rezultatem był kwartał dużych liczb wskazujących w różnych kierunkach.

Firma poinformowała, że produkcja ropy i gazu w I kwartale była o 6% niższa niż w IV kwartale 2024 r., kiedy produkowała równowartość 5 milionów baryłek ropy dziennie. Aktywa w Katarze i ZEA stanowiły 20% globalnej produkcji Exxona w 2025 r.

Połowa tych przestojów pochodziła z kompleksu skroplonego gazu ziemnego w Katarze, w którym Exxon jest partnerem. Irańskie uderzenia rakietowe uszkodziły dwie linie produkcyjne LNG w obiekcie. Exxon oświadczył, że "publiczne doniesienia wskazują, że naprawa szkód zajmie przedłużony okres", dodając, że nie jest w stanie potwierdzić harmonogramu do czasu przeglądu na miejscu. Katar oszacował, że obiekt może stracić 20 miliardów USD rocznych przychodów i może zająć pół dekady, aby go przywrócić.

Z pozytywnej strony, oczekuje się, że wyższe ceny ropy i gazu dodadzą odpowiednio około 2,1 miliarda USD i 400 milionów USD do zysków upstream w I kwartale — dając łącznie do 2,9 miliarda USD zysków, co więcej niż kompensuje spadek produkcji.

Wpływ efektów czasowych na segment downstream

Większym krótkoterminowym problemem dla inwestorów jest dział downstream. Exxon poinformował, że zyski z segmentu produktów energetycznych — który obejmuje rafinację i handel — będą o około 3,7 miliarda USD niższe niż w IV kwartale 2025 r.

Główną przyczyną jest księgowa luka czasowa w programie zabezpieczeń Exxona. Podobnie jak inni giganci naftowi, Exxon wykorzystuje instrumenty pochodne do ustalania cen podczas gdy ładunki są w tranzycie — przesyłki z USA do Azji mogą trwać tygodnie. Wartość tych fizycznych przesyłek nie jest ujmowana w zyskach, dopóki transakcja się nie zakończy.

Dyrektor finansowy Neil Hansen powiedział, że negatywny wpływ czasowy jest "niezwykle duży", ale tymczasowy. "Te efekty zostaną odwrócone z czasem i przyniosą zysk netto po zakończeniu podstawowych transakcji" — powiedział. "To są solidne transakcje, a rentowność, która z nich wyniknie, będzie znacząca."

Exxon odnotuje również odpis w wysokości od 600 milionów do 800 milionów USD, ponieważ zakłócenia dostaw uniemożliwiły niektóre fizyczne dostawy powiązane z istniejącymi zabezpieczeniami.

Na co zwracają uwagę analitycy

Ropa Brent, będąca punktem odniesienia, osiągnęła średnią 78,38 USD za baryłkę w I kwartale 2026 r., co stanowi wzrost o 24% w porównaniu z IV kwartałem 2025 r., według danych LSEG.

Europejski konkurent Shell również opublikował w środę aktualizację dotyczącą handlu, informując o niższej kwartalnej produkcji gazu z powodu konfliktu.

Exxon ma przedstawić pełne wyniki za I kwartał 1 maja. Wyłączając efekty czasowe, firma poinformowała, że zysk na akcję był wyższy niż w poprzednim kwartale.

Post Exxon Mobil (XOM) Stock Loses 6% of Output After Iran War Disrupts Gulf Production ukazał się po raz pierwszy na CoinCentral.