Nietrwała strata

Strata nietrwała odnosi się do tymczasowej utraty środków przez dostawców płynności na zdecentralizowanej giełdzie z powodu zmienności cen par handlowych. Zjawisko to występuje, gdy cena aktywów w puli płynności odbiega w dowolnym kierunku od ceny w momencie ich zdeponowania.Najnowsze dane z platform finansów zdecentralizowanych (DeFi) pokazują, że strata nietrwała może znacząco wpłynąć na dostawców płynności, szczególnie w zmiennych warunkach rynkowych. Na przykład, podczas gwałtownych wahań cen kryptowalut w 2021 roku, niektórzy dostawcy płynności na platformach takich jak Uniswap lub Sushiswap odnotowali straty przekraczające 50% ich kapitału początkowego, w zależności od par aktywów i stopnia rozbieżności cen.

Zrozumienie straty nietrwałej

Strata nietrwała jest kluczowym pojęciem w ekosystemie DeFi, szczególnie w kontekście działania Automatycznych Animatorów Rynku (AMM). Giełdy AMM to zdecentralizowane giełdy, które wykorzystują metody algorytmiczne do wyceny aktywów, a nie tradycyjne księgi zleceń. Dostawcy płynności deponują równowartość dwóch tokenów, tworząc pulę płynności, która ułatwia handel między tymi tokenami w oparciu o dynamikę podaży i popytu. Gdy cena rynkowa jednego z tokenów znacząco zmienia się w porównaniu z momentem jego zdeponowania, wartość zdeponowanego tokena nie nadąża za ceną rynkową, co prowadzi do nietrwałej straty.

Kontekst historyczny i wpływ na rynek

Termin „nietrwała strata” pojawił się wraz z rozwojem giełd AMM w sektorze DeFi około 2018 roku. Wraz ze wzrostem popularności platform takich jak Uniswap, użytkownicy zaczęli dostrzegać rozbieżności w potencjalnych zyskach wynikające ze zmian cen aktywów bazowych pul płynności. Strata ta jest określana jako „nietrwała”, ponieważ można ją odwrócić, jeśli ceny powrócą do stanu pierwotnego w momencie deponowania. Jeśli jednak dostawcy płynności zdecydują się wycofać swoje środki w okresie dywergencji, strata staje się trwała.Wpływ nietrwałych strat jest znaczący, ponieważ bezpośrednio wpływa na rentowność zapewniania płynności. Wysoka zmienność cen aktywów może zniechęcić potencjalnych dostawców płynności do uczestnictwa, co z kolei może zmniejszyć płynność dostępną na platformach AMM i wpłynąć na ogólną efektywność rynku. Ten scenariusz był widoczny podczas hossy kryptowalut pod koniec 2020 i na początku 2021 roku, kiedy ekstremalna zmienność cen doprowadziła do znacznych nietrwałych strat.

Rozwiązania i trendy technologiczne

W odpowiedzi na wyzwania związane z nietrwałymi stratami, w obszarze DeFi opracowano nowe rozwiązania technologiczne i innowacje. Na przykład, niektóre nowsze protokoły AMM wprowadziły mechanizmy takie jak dynamiczne opłaty lub dostosowały wagi aktywów w pulach, aby ograniczyć potencjalne straty. Ponadto, stale rozwijane są produkty pochodne, które umożliwiają dostawcom płynności zabezpieczenie się przed potencjalnymi, nietrwałymi stratami, zapewniając inwestorom bezpieczniejsze środowisko.Co więcej, zauważalny jest trend w kierunku większej liczby pul płynności opartych na stablecoinach. Pule te, obejmujące aktywa o mniejszej zmienności cen, zazwyczaj oferują niższe zyski, ale jednocześnie minimalizują ryzyko nietrwałych strat. Ta zmiana wskazuje na rosnącą świadomość i strategiczne dostosowanie uczestników DeFi do zarządzania ryzykiem inwestycyjnym i jego ograniczania.

Nietrwała strata na platformie MEXC

Platformy takie jak MEXC, globalna giełda kryptowalut, również wykorzystują koncepcję nietrwałych strat, szczególnie poprzez funkcje AMM. MEXC zapewnia użytkownikom platformę, dzięki której mogą stać się dostawcami płynności, oferując im możliwość zarabiania na prowizjach transakcyjnych w zamian za swoją płynność. Jednak użytkownicy MEXC, podobnie jak na innych platformach, muszą brać pod uwagę ryzyko nietrwałych strat, zwłaszcza w przypadku par tokenów o dużej zmienności. Platforma często zawiera materiały edukacyjne, które pomagają użytkownikom zrozumieć i skutecznie zarządzać tymi ryzykami.

Wnioski

Straty nietrwałe pozostają istotnym czynnikiem dla każdego zaangażowanego w zapewnianie płynności na platformach DeFi opartych na AMM. Choć stanowią one wyzwanie, bieżące innowacje i adaptacje na rynku dają obiecujące efekty w zakresie łagodzenia ich wpływu. Dla inwestorów i użytkowników platform takich jak MEXC zrozumienie i strategiczne zarządzanie stratami nietrwałymi ma kluczowe znaczenie dla optymalizacji zwrotów i minimalizacji ryzyka w dynamicznym środowisku zdecentralizowanych finansów.