WASHINGTON – De Federal Reserve stemde woensdag voor het handhaven van zijn belangrijkste rentetarief terwijl beleidsmakers hun weg vinden door hoger dan verwachte inflatiecijfers, gemengde signalen op de arbeidsmarkt – en een oorlog.
In een breed verwachte beslissing stemde het Federal Open Market Committee met 11-1 om het benchmark federal funds rate verankerd te houden in een bandbreedte tussen 3,5%-3,75%. Het tarief stelt de overnight financieringskosten voor banken vast, maar beïnvloedt een breed scala aan consumenten- en bedrijfsleningen.
Het comité maakte in zijn verklaring na de vergadering weinig wijzigingen in zijn visie op de economie, met een iets sneller groeitempo en hogere inflatieprojecties voor het volledige jaar in 2026. Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell zal vragen beantwoorden tijdens een persconferentie om 20:30 uur Nederlandse tijd.
Ondanks de verhoogde onzekerheid gaven functionarissen opnieuw aan dat ze nog steeds een paar renteverlagingen verwachten. De nauwlettend gevolgde "dot plot", die de renteprojecties van individuele leden weerspiegelt, wees op één verlaging dit jaar en nog een in 2027, hoewel de timing onduidelijk blijft.
Van de 19 FOMC-deelnemers gaven zeven aan dat ze verwachten dat de rente dit jaar ongewijzigd blijft, één meer dan de laatste update in december. Hoewel toekomstige jaren een vrij brede spreiding van voorspellingen lieten zien, is de mediaan verwachting voor een extra verlaging in 2027 voordat het fondsrentecijfer zich stabiliseert rond 3,1% op de lange termijn.
De verklaring merkte de onzekerheid op die verband houdt met de oorlog met Iran die bijna drie weken geleden begon. De gevechten en de impact ervan op de Straat van Hormuz hebben de mondiale oliemarkt verstoord en dreigen de inflatie boven het 2%-doel van de Fed te houden.
"De gevolgen van ontwikkelingen in het Midden-Oosten voor de Amerikaanse economie zijn onzeker," aldus de verklaring.
Gouverneur Stephen Miran stemde opnieuw tegen, met voorkeur voor een verlaging van een kwart procentpunt te midden van groeiende zorgen over het banenklimaat. Gouverneur Christopher Waller, die zich in januari bij Miran aansloot in het willen van een verlaging, stemde deze keer voor handhaving.
Vóór het conflict hadden markten twee verlagingen dit jaar ingeprijsd, met een kleine kans op een derde. Maar stijgende olieprijzen en een reeks stevige inflatiecijfers — met inbegrip van gegevens van vóór de energieschok — hebben de verwachtingen teruggebracht tot maximaal één verlaging in 2026.
In updates van hun economische projecties zien Fed-functionarissen het bruto binnenlands product dit jaar met een tempo van 2,4% toenemen, iets sneller dan in december. Groei wordt geprojecteerd om in 2027 met een solide tempo van 2,3% voort te gaan, drie tienden procentpunt hoger dan de vorige prognose.
Functionarissen verhoogden ook hun inflatieverwachting voor dit jaar. Ze verwachten nu dat de prijsindex voor persoonlijke consumptie-uitgaven een inflatiepercentage van 2,7% weerspiegelt, zowel voor de algemene als de kerninflatie. Ze verwachten echter dat de inflatie in de daaropvolgende jaren terugvalt naar het 2%-doel van de Fed naarmate de impact van tarieven en de oorlog afneemt. Beleidsmakers blijven een werkloosheidspercentage van 4,4% aan het einde van het jaar verwachten, ondanks een reeks zwakke loonlijstcijfers.
De beslissing van de Fed om te handhaven komt tegen een gecompliceerde politieke achtergrond.
President Donald Trump blijft Powell en zijn collega's lastigvallen om de rente te verlagen. Eerder deze week bekritiseerde Trump Powell omdat hij geen speciale vergadering had bijeengeroepen om te versoepelen, zelfs met een hoge inflatie en de onzekerheid over de impact van de oorlog.
Powell zat wat hem betreft voor wat zijn op één na laatste vergadering als hoofd van de centrale bank zou kunnen zijn. Zijn termijn loopt af in mei, en Trump heeft voormalig Fed-gouverneur Kevin Warsh als opvolger aangewezen. Warsh heeft een voorkeur voor lagere rentes aangegeven, hoewel hij geen recente openbare verklaringen heeft afgegeven om aan te geven waar zijn denken nu is.
Wat de dynamiek verder compliceert is Trumps eigen ministerie van Justitie.
Amerikaans openbaar aanklager Jeanine Pirro in Washington heeft Powell gedagvaard voor bewijs met betrekking tot de miljarden kostende renovatie van het hoofdkantoor van de Fed. Powell heeft echter weerstand geboden aan de dagvaarding en Trump beschuldigd van het gebruiken ervan als voorwendsel om de Fed onder druk te zetten de rente te verlagen. Een rechter koos de kant van Powell in deze kwestie, verwierp de dagvaardingen en was het eens met de notie dat de inspanning simpelweg was om Powell's arm te verdraaien om te verlagen.
Pirro heeft echter beloofd in beroep te gaan, en senator Thom Tillis, R-N.C., heeft op zijn beurt gezegd dat hij de nominatie van Warsh in de Senate Banking Committee zal blokkeren totdat de kwestie-Powell is opgelost. Ervan uitgaande dat de rechtszaak voortduurt na mei, zou dat Powell in zijn positie houden totdat Warsh wordt bevestigd.
Bron: https://www.cnbc.com/2026/03/18/fed-interest-rate-decision-march-2026.html
