Bitcoin bleef donderdag gevraagd te midden van tekenen van aanhoudende vraag naar spot exchange-traded funds (ETF's).

De leidende cryptocurrency handelde donderdag rond $72.500, volgens CoinDesk marktgegevens. De in de VS genoteerde spot-ETF's trokken woensdag nog eens $155 miljoen aan netto-instroom aan, waardoor een recente reeks van institutionele aankopen werd verlengd die heeft geholpen de prijzen te verhogen na weken van trage activiteit.

De nieuwe instroom brengt de totale toewijzingen op ongeveer $1,47 miljard over de afgelopen twee weken, volgens gegevens samengesteld door SoSoValue, wat een scherpe ommekeer markeert na verschillende weken van opnames eerder dit jaar.

Institutionele vraag via ETF's is begonnen te stabiliseren na een moeilijke start van het jaar. Beleggers hebben sinds 24 februari ongeveer $1,7 miljard in Amerikaanse spot-bitcoin-ETF's gestort, volgens Bloomberg Intelligence-gegevens die eerder door CoinDesk werden gerapporteerd, wat suggereert dat sommige beleggers zich meer op hun gemak voelen dat de markt mogelijk op zijn minst een bodem op korte termijn heeft gevonden.

Eerder deze week waarschuwden analisten bij Bitfinex dat ETF-instromen niet altijd vertalen in onmiddellijke koopdruk op de spotmarkt. Geautoriseerde deelnemers kunnen ETF-aandelen creëren en shorten voordat ze de onderliggende bitcoin verkrijgen, waardoor de impact van die stromen op de prijs wordt vertraagd.

Toch duiden de spot-ETF-instromen en de recente veerkracht van bitcoin tijdens geopolitieke spanningen op een groeiende macro-relevantie van de cryptocurrency, volgens sommige marktdeelnemers.

"Bitcoin wordt steeds meer door de markt geprijsd als een geopolitieke hedge in plaats van alleen een risicobelegging," zei Livio Weng, CEO van Bitfire. "In tegenstelling tot goud wordt bitcoin 24/7 verhandeld en kan het onmiddellijk grenzen overschrijden, wat het een natuurlijke ontsnappingsklep maakt voor kapitaal tijdens periodes van geopolitieke stress."

On-chain gegevens roepen op tot voorzichtigheid

Ondanks het herstel in stromen blijven de onderliggende vraagsignalen kwetsbaar, volgens Glassnode. In een recent rapport zei het bedrijf dat het koopmomentum aanzienlijk is verzwakt, waarbij het 30-daagse voortschrijdend gemiddelde van gerealiseerde winst sinds begin februari met ongeveer 63% is gedaald.

Het aandeel van het bitcoin-aanbod dat met winst wordt aangehouden, is ook gedaald tot ongeveer 57%, een niveau dat historisch wordt geassocieerd met vroege stadia van diepere bearmarktomstandigheden. Glassnode voegde eraan toe dat de kostenbasis van kortetermijnhouders rond $70.000 kan fungeren als een belangrijk gedragsplafond, waardoor rally's mogelijk kunnen veranderen in distributiezones naarmate handelaren posities rond break-even verlaten.