Strategy (MSTR) is nu Wall Street's meest geshort aandeel: wat het betekent

Strategy (MSTR) is naar de absolute top van Wall Street's drukbezochte short-ranglijst gestegen, volgens een Goldman Sachs screening van de 50 aandelen boven $25 miljard met het grootste shortbelang als percentage van de marktkapitalisatie, een positioneringsverschuiving die van belang is voor de markt omdat MSTR feitelijk een beursgenoteerde, gehefboomde proxy voor Bitcoin-blootstelling is geworden.

Wall Street Stroomt Massaal Naar Shorts Op Strategy

In Goldman's tabel staat Strategy op nummer 1 met een shortbelang gelijk aan 14% van de marktkapitalisatie, vóór Charter Communications met 12%. CoreWeave en Coinbase volgen met elk 11%, met Kimberly-Clark als volgende op 10%. Daarna comprimeert de lijst snel: Western Digital, Bloom Energy, Dell, Palo Alto Networks en International Paper zitten allemaal op 8%.

De screening voegt context toe over omvang en hedgefonds-voetafdruk. Strategy toont een aandelenkapitaal van ongeveer $34 miljard, met 53 hedgefondsen die het aandeel per 31 december 2025 bezitten. Hedgefondsen bezaten ongeveer 3% van Strategy's aandelenkapitaal op zowel 30 september 2025 als 31 december 2025, en de tabel toont een (18)% totaalrendement year-to-date voor de vastgelegde periode, naast 0 gemiddelde dagen volume om de hedgefondspositie te liquideren.

Ter vergelijking: Charter heeft een aandelenwaarde van ongeveer $30 miljard met 62 hedgefondsen die het bezitten, ook op ongeveer 3% hedgefondsbezit op beide data, en een 15% YTD-rendement, met 2 dagen om te liquideren.

CoreWeave toont een ander profiel: ongeveer $39 miljard aan aandelenkapitaal, 62 hedgefondsen die het bezitten, en hoog hedgefondsbezit—27% op 30 september 2025 dalend naar 23% per 31 december 2025—met 33% YTD-rendement en 4 dagen om te liquideren.

Coinbase verschijnt met ongeveer $37 miljard aandelenkapitaal met 72 hedgefondsen die het bezitten, ongeveer 2% hedgefondsbezit op beide data, een (27)% YTD-rendement, en 0 dagen om te liquideren.

Die dynamiek is precies wat Fundstrat's Tom Lee aanwees in een bericht op X, waarbij hij zwaar shorten framed als een positioneringssignaal in plaats van een fundamenteel oordeel. "Meer tekenen van een betekenisvol dieptepunt," schreef Lee. "Wanneer een aandeel een 'consensus' short wordt, is het ook een drukke handel... Vandaar dat een aandeel kan stijgen op 'slecht nieuws' omdat het slechte nieuws ingeprijsd is."

Brian Brookshire, adviseur bij Moirai Capital en voormalig Hoofd Bitcoin Strategie bij het Zweedse bedrijf H100, voegde toe: "Ik vermoed dat veel van dit shortbelang nog steeds MSTR / BTC basishandel is. Jane Street heeft in het bijzonder onlangs een opvallend grote IBIT-positie verworven. Alle weddenschappen zijn van de baan wanneer, niet als, de BTC-bullmarkt terugkeert. mNAV-expansie tijdens BTC's stijging is spectaculair."

Saylor's Boodschap Aan Bears: "Short ons"

Strategy's uitvoerend voorzitter Michael Saylor is ongewoon direct geweest over wat het bedrijf is en wat het niet probeert te zijn voor de markt. In een eerder interview betoogde hij dat zwaar shortbelang een natuurlijk gevolg is van een bedrijf dat ervoor kiest een pure expressie te zijn van een Bitcoin-zware balans.

"Weet je, mijn echte ambitie nu is, als je echt een hekel hebt aan Bitcoin, wil ik dat je van ons houdt," zei Saylor. "We zijn het perfecte instrument om te shorten, toch? Omdat ik je beloof dat ik het niet zal verkopen, toch? We gaan gehefboomd long Bitcoin zijn. En als je het niet leuk vindt, of als je het gewoon wilt hedgen, kun je ons aandeel verkopen of puts verkopen of puts kopen, toch?"

Saylor's punt was niet alleen dat shorts welkom zijn, maar dat Strategy's houding ontworpen is om leesbaar te zijn. "We zijn laserscherp gefocust geweest. We zijn zeer consistent. We zijn zeer transparant," zei hij, voordat hij de operationele belofte herhaalde: "We gaan Bitcoin kopen, nooit Bitcoin verkopen. We gaan intelligent geld lenen."

Voor Bitcoin-native beleggers is de praktische conclusie dat MSTR's aandeel een slagveld met hoge overtuiging is geworden voor BTC-blootstelling: longs behandelen het als een versterkte weddenschap op BTC en toegang tot kapitaalmarkten, terwijl shorts het behandelen als de zuiverste manier om dat pakket te vervaagen.

Op het moment van publicatie werd MSTR verhandeld op $127,80.