De U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) heeft een uitgebreide reeks updates vrijgegeven die zijn ontworpen om digitale activa directer te integreren in het gereguleerde financiële systeem.
Grotendeels gevormd door de GENIUS Act die in 2025 werd aangenomen, signaleert de richtlijn van februari 2026 een structurele verschuiving naar wat SEC-voorzitter Paul Atkins heeft omschreven als een compliance-first framework.
In plaats van voornamelijk te reguleren via handhavingsacties, definieert de SEC nu operationele standaarden voor beurzen, broker-dealers en uitgevers van digitale activa.
Nieuwe richtlijnen bevestigen dat National Securities Exchanges (NSEs) en Alternative Trading Systems (ATSs) directe handel kunnen faciliteren tussen security tokens en non-security crypto-activa zoals Bitcoin.
Voorheen vereisten transacties doorgaans fiatgeld als tussenstap. Het bijgewerkte framework elimineert deze vereiste, waardoor security-to-Bitcoin paren direct kunnen handelen onder gereguleerde platforms.
Een van de meest significante wijzigingen betreft de kapitaalbehandeling van broker-dealers.
Voorheen kregen gekwalificeerde betaal-stablecoins een kapitaal haircut van 100% toegewezen, waardoor ze effectief onbruikbaar werden voor berekeningen van regelgevend kapitaal.
Onder de nieuwe SEC staff FAQ:
Dit brengt stablecoins meer in lijn met hoogwaardige geldmarktinstrumenten.
ATS broker-dealers mogen nu combineren:
binnen één juridische entiteit, mits ze voldoen aan gedefinieerde juridische en technologische waarborgen. Voorheen waren deze functies vaak structureel gescheiden.
De wijziging vereenvoudigt operationele modellen terwijl regelgevende toezichtsnormen behouden blijven.
De SEC verduidelijkte dat bepaalde crypto Exchange-Traded Products (ETPs) kunnen opereren onder het Regulation M framework, mits ze genoteerd zijn op een nationale beurs en gevestigde marktintegriteitsregels volgen.
Deze verduidelijking vermindert onzekerheid rond secundaire markthandelsvoorwaarden voor crypto-gerelateerde ETPs.
| Kenmerk | Behandeling vóór 2026 | Update februari 2026 |
| Stablecoin kapitaal | 100% Haircut | 2% Haircut (98% telt mee) |
| Handelsparen | Fiat-gemedieerd | Directe security-to-BTC paren |
| Broker-Dealer structuur | Gescheiden rollen | Gecombineerde makelaardij/bewaring/clearing |
| Activaclassificatie | Handhavingsgedreven | Token taxonomie onder CLARITY framework |
Deze updates vallen onder "Project Crypto," een gecoördineerd SEC–CFTC initiatief gericht op het harmoniseren van federaal toezicht op digitale activa.
Parallel hieraan introduceerde de SEC begin 2026 een Innovation Exemption. Gekwalificeerde projecten kunnen nu tot drie jaar opereren onder verhoogde openbaarmakingsvereisten zonder onmiddellijke handhaving te ondervinden, mits aan compliancenormen wordt voldaan.
Na analyse van de reikwijdte van deze wijzigingen wordt duidelijk dat de SEC niet langer uitsluitend gefocust is op handhavingsgrenzen. In plaats daarvan bouwt de toezichthouder gestructureerde paden voor integratie tussen traditionele financiën en blockchain-infrastructuur.
De verlaagde stablecoin haircut, directe security-to-crypto handelsparen en geünificeerde ATS-functies verlagen gezamenlijk de drempel voor institutionele deelname.
Hoewel de handhavingsbevoegdheid intact blijft, suggereren de updates van februari 2026 een weloverwogen verschuiving: van reactief toezicht naar systemische integratie van digitale activa binnen de Amerikaanse kapitaalmarkten.
Het bericht SEC herschrijft Crypto regelboek nu Compliance-tijdperk begint verscheen eerst op ETHNews.


