Welke sectoren presteerden het best tijdens het Lentefestival? Een overzicht van BTC- en A-aandelendata tijdens het Lentefestival van 2011.

Auteur: Shouyi, Amelia I Biteye Content Team

Op oudejaarsavond presenteerde de markt een zeer controversieel beeld: enerzijds bloeide de A-aandelenmarkt met pre-vakantiestemming en frequente beleidsvoordelen; anderzijds zat de cryptovalutamarkt vast in schommelingen op hoog niveau en brak zelfs de "ijzeren regel van de geschiedenis".

Verschillende grappen en discussies over "of je cryptovaluta moet verkopen en aandelen moet kopen" zijn wijdverbreid. Geconfronteerd met deze twee markten met drastisch verschillende kenmerken, hoe moeten beleggers kiezen? Aangezien we hier zijn tijdens het Chinese Nieuwjaar, laat Biteye de huidige beleggingslogica voor u analyseren met de nieuwste gegevens.

I. Kernconclusie: De Lentefeest Marktrally is geen "Tweerichtings" Competitie

Voordat we in de gegevens duiken, moeten we een basisinzicht verduidelijken: BTC en A-aandelen hebben elk hun eigen onafhankelijke "Lentefeest-effect", maar het simpelweg naast elkaar vergelijken van hun winsten is niet wetenschappelijk.

Gegevens per 14 februari 2026 UTC (gebaseerd op CoinGecko BTC dagelijkse OHLC-gegevens en aankondigingen van de Shanghai Stock Exchange)

Statistische criteria: De slotkoers van de laatste handelsdag vóór het Lentefeest tot de slotkoers van de eerste handelsdag na de vakantie (ongeveer 7-8 kalenderdagen, exclusief weekendsluitingen) zal worden gebruikt om volledige afstemming tussen de A-aandelen en BTC tijdvensters te garanderen.

Belangrijkste observaties:

• Het Chinese Nieuwjaarseffect op BTC: Vóór 2025 handhaafde BTC een record van positieve rendementen tijdens het Chinese Nieuwjaar gedurende 10 opeenvolgende jaren (2015-2024), maar brak deze "ijzeren regel" voor het eerst in 2025 (een daling van -2,3%), en de zwakte kan aanhouden in 2026. Dit betekent een verschuiving in BTC-prijsmacht van Chinese kapitaalcycli naar wereldwijde macro-activa.
• Beleidsvoordelen voor A-aandelen: De prestaties van de A-aandelenmarkt tijdens het Lentefeest werden voornamelijk aangedreven door de versoepeling van liquiditeit vóór de vakantie en beleidsverwachtingen na de vakantie. In januari 2026 zag de STAR Market 50-index een maximale maandelijkse stijging van 15,81%, met typische kenmerken van een "lenterally".

Door van de geschiedenis te leren, kunnen we de opkomst en ondergang van dynastieën begrijpen.

Door de historische gegevens over 11 jaar te vergelijken, kunnen we de evolutie van patronen ontdekken.

II. De "Ijzeren Wet" van BTC Faalde

Lange tijd heeft de cryptovalutamarkt een "rode envelop rally" gezien rond het Lentefeest. Deze rally heeft 10 opeenvolgende jaren geduurd binnen een "kleine cyclus" van 7 dagen voor en na het Lentefeest (3 dagen voor en 3 dagen na, bijvoorbeeld 14 tot 20 februari 2026), zonder ooit te wankelen.

Terugkijkend op dit "gouden decennium" van groei, steeg de toename van een lichte stijging van +0,8% in 2015 tot bijna +20% in 2018 en 2024. Dit is geen kleine "bonus"; het kan worden omschreven als een "eindejaarbonus" voor cryptovalutabeleggers.

Echter, de kapitaalmarkt heeft de macht om alle afwijkingen te straffen.

In 2025 werd deze "ijzeren regel" voor het eerst doorbroken, waarbij BTC tijdens het Lentefeest van $101.332 naar $98.997 daalde, een daling van -2,3%; in 2026 lijkt deze vloek door te gaan en te intensiveren. In de 31 dagen van 15 januari tot 15 februari ervoer BTC een gewelddadige schudbeweging. Het viel van een hoogtepunt van $97.193 naar een dieptepunt van $60.000. Hoewel het op Valentijnsavond terugveerde naar rond $70.000, bereikte de maximale daling in dit bereik nog steeds 38,27%. [1]

Wat betekent dit? In financiële markten wordt een daling van meer dan 20% meestal beschouwd als het begin van een "technische bearmarkt", terwijl een daling van bijna 40% wordt beschouwd als een diepe correctie of een crash.

Volgens on-chain gegevens is de huidige MVRV (marktwaarde ten opzichte van gerealiseerde waarde ratio) gedaald tot 1,25 en de NUPL (niet-gerealiseerde winst- en verliesratio) is gedaald tot 0,20. [2] De lage niveaus van deze twee indicatoren geven aan dat de daling van de afgelopen maand een grote hoeveelheid hefboomchips heeft opgeruimd, en de markt bevindt zich in een typische deleveraging- en risicomijdingsfase, in plaats van een periode van razernij.

Het falen van de "rode envelop" (Chinees Nieuwjaar) markttrend weerspiegelt een fundamentele verschuiving in BTC-prijsmacht. Het is verschoven van een cyclisch fenomeen gedomineerd door Chinees kapitaal naar een wereldwijd macro-actief aangedreven door Bitcoin ETF's zoals BlackRock en Fidelity. Zijn prijsbewegingen zijn steeds meer gecorreleerd met Amerikaanse aandelen en dollarliquiditeit, waardoor traditionele seizoenspatronen gebaseerd op het Maanjaar ineffectief worden.

Het lijkt erop dat de strategie van simpelweg vertrouwen op kalenders om munten te kopen echt moet worden veranderd.

III. Beleidsvoordelen voor A-Aandelen

Velen geloven dat de cryptovalutamarkt momenteel een bearmarkt doormaakt, terwijl wereldwijde aandelenmarkten bloeien, waarbij zelfs de A-aandelenmarkt profiteert van beleidsstimulering en Ethereum ondersteunt. Gekoppeld aan een versterkende RMB-wisselkoers, lijkt "zich terugtrekken uit cryptovaluta en beleggen in aandelen" een verstandige zet. We zullen deze twee perspectieven vergelijken vanuit drie dimensies:

Ten eerste, rendement en volatiliteit. A-aandelen zijn een typische beleidsgestuurde markt. Onder sterke fiscale stimulering registreerden de A-aandelen sector-indices aanzienlijke winsten in januari, waarbij de STAR Market 50-index een maximale maandelijkse winst van 15,81% toonde [3]. Het handelsvolume steeg aanzienlijk, en de algemene markt toonde een patroon van "gestage indexstijging en wijdverspreide aandelenwinsten". BTC daarentegen is sterk afhankelijk van mondiale liquiditeit. Hoewel het slecht presteerde tijdens het Lentefeest, bevindt BTC zich nog steeds in een periode van consolidatie na de halvering. Zijn onderliggende logica ligt in het getij van de dollar, in plaats van binnenlands beleid.

Ten tweede, samengestelde rente op lange termijn. Gebaseerd op een tienjarige gegevensvergelijking van 2016 tot 2025, bedraagt het gemiddelde jaarlijkse samengestelde rendement van Bitcoin ongeveer 70,16%; terwijl A-aandelen, met de CSI 300 als referentie, een gemiddeld jaarlijks samengesteld rendement hebben van ongeveer 2,93% [4]. A-aandelen winnen op korte termijn door beleidsuitbarstingen, terwijl BTC op lange termijn wint door samengestelde rente en mondiale liquiditeitspremie.

Ten derde is er de wisselkoersfactor. Dit is de meest kritische variabele op dit moment. Op 13 februari 2026, toen de centrale bank de RMB toestond de grens van 6,90 te doorbreken vóór het Lentefeest, bereikte de RMB-wisselkoers ten opzichte van de Amerikaanse dollar een nieuw hoogtepunt in bijna drie jaar[5]. Dit betekent dat het aanhouden van Amerikaanse dollaractiva (zoals BTC/USDT) natuurlijk wisselkoersverliezen zal ondervinden wanneer ze worden omgezet in RMB. Zoals Sina Finance opmerkte, is de kernaandrijvende kracht van deze ronde RMB-appreciatie "de geconcentreerde afwikkeling van vreemde valuta door bedrijven vóór het Lentefeest". Dit betekent niet alleen wisselkoersverliezen, maar onthult ook de geldstroom: echte bedrijven verkopen hun Amerikaanse dollarposities (inclusief sommige USDT off-exchange fondsen) om aan de RMB-betalingsbehoeften tijdens het Lentefeest te voldoen. Dit liquiditeit "afvoereffect" zet Amerikaanse dollaractiva onder natuurlijke druk; terwijl het aanhouden van RMB-activa (A-aandelen) geniet van de dubbele boost van activawaardering en wisselkoerswaardering. Dit biedt inderdaad sterke logische ondersteuning voor "kortetermijnomschakeling naar A-aandelen".

Er is een oud Chinees gezegde: "Degenen die de tijden begrijpen, zijn wijs." Het lijkt erop dat het echt tijd is om over te schakelen van cryptovaluta naar A-aandelen?

IV. De Correlatiemythe: A-aandelen en cryptovaluta vertegenwoordigen twee verschillende financieringslogica's.

Voor degenen die nog steeds vasthouden in de cryptovalutamarkt, is het mogelijk om hun geloof te behouden door het "wip-effect"? Dat wil zeggen, put de A-aandelenmarkt momenteel fondsen uit de cryptovalutamarkt, en zodra de A-aandelenmarkt daalt, zullen de fondsen dan terugstromen naar de cryptovalutamarkt?

Dat is niet het geval.

Ten eerste vertonen beide een zwakke correlatie. A-aandelen worden beïnvloed door het monetaire beleid van de People's Bank of China, terwijl BTC wordt beïnvloed door de rentebeslissingen van de Federal Reserve. Hoewel hun respectievelijke kapitaalpools gedeeltelijk overlappen (onder Chinese beleggers), zijn ze twee onafhankelijke systemen op macroniveau.

Ten tweede is er een bepaalde mate van "extreme co-directionaliteit" tussen beide. Onder extreme risico's schommelen ze vaak in dezelfde richting. Bijvoorbeeld, op 6 februari 2026 was de markt getuige van een typische "drievoudige klap" – Amerikaanse aandelen, goud en Bitcoin kelderden allemaal tegelijkertijd. Dit weerlegde volledig de simpele "inverse relatie" logica.

Daarom is het moeilijk om te verwachten dat een A-aandelenmarktcrash de cryptovalutamarkt zal redden, en men zou niet blindelings zijn Bitcoin-bezit moeten verhogen alleen maar vanwege een A-aandelenmarktcorrectie. Een negatieve correlatie bestaat alleen onder één specifieke omstandigheid: wanneer binnenlandse fondsen zich bezighouden met cross-market allocatie voor hedgingdoeleinden. Dit wordt echter beperkt door kapitaalcontroles en het is onwaarschijnlijk dat het een significant schaaleffect zal bereiken.

Conclusie: Kinderen maken keuzes, volwassenen willen het allemaal.

Terug naar de oorspronkelijke vraag: Moet ik tijdens het Chinese Nieuwjaar in aandelen of cryptovaluta investeren?

Het antwoord mag geen gok zijn van "ofwel/of", maar eerder een combinatie van strategieën gebaseerd op het Merrill Lynch Investment Clock-concept.

De binnenlandse en internationale situaties moeten worden overwogen. Binnenlands is de herstelverwachting sterk, en de A-aandelen bètarendementen zijn aantrekkelijk, waardoor het de moeite waard is om fondsen toe te wijzen om beleidsdividenden te vangen; internationaal blijven inflatie-verwachtingen bestaan, het liquiditeitskenterpunt is nog niet aangekomen, en BTC, als "digitaal goud", blijft een kernhulpmiddel voor het bestrijden van fiatvalutadevaluatie.

Biteye beveelt aan: Neem een "halterstrategie" aan.

In plaats van voortdurend tussen twee markten te schakelen, met hoge transactiekosten en de psychologische kwelling van het mislopen, is het beter om een stabiele portefeuille op te bouwen:

1. Het ene uiteinde van de halter (gestage aanval): Wijs actief toe aan A-aandelen ETF's of hoogwaardige blue-chip aandelen. Profiteer van de RMB-appreciatie en beleidsondersteuning om volledig te profiteren van deze rally, maar wees ook op uw hoede voor signalen van de centrale bank om overschrijding te voorkomen en vermijd blindelings hoogtes na te jagen.

2. Het andere uiteinde van de halter (hoge kansen verdediging): Behoud uw kern BTC-bezit. Ondanks aanzienlijke kortetermijnvolatiliteit (zoals een daling van 38%), kan een volledige liquidatie, gezien de historische traagheid van halveringscycli, betekenen dat u uw goedkope bezit permanent verliest.

Het Lentefeest van 2026 kan de meest "onsamenhangende" in de afgelopen jaren zijn. De sterke heropleving van de RMB komt overeen met een korte winter in de cryptomarkt. Maar onthoud, cycli kunnen vertraagd worden, maar ze zullen niet afwezig zijn. Aandelenhandel vereist het volgen van de "windvaan" (beleid), terwijl cryptovalutahandel vereist het volgen van de "cyclustabel" (halvering en liquiditeit). In deze volatiele markt, behoud uw chips, of het nu de rode A-aandelen of de oranje Bitcoin zijn; overleven is de sleutel tot winnen, en dit is de "Nieuwjaarshouding" van een volwassen belegger.