Hong Kong Silver Bond betaalt 5% terwijl vaste rente inflatievloer verslaat

James Ding 03 feb 2026 09:14

HKMA kondigt 5% jaarlijks rendement aan voor Silver Bond 2026 vijfde betaling, waarbij vaste rente 1,17% inflatiegekoppelde variabele rente ruimschoots overtreft.

Houders van Hong Kong's Silver Bond ontvangen een jaarlijkse rente van 5% voor de vijfde betalingscyclus, bevestigde de Hong Kong Monetary Authority op 3 februari, aangezien de vaste rentevloer het inflatiegekoppelde alternatief aanzienlijk overtrof.

De aankondiging betreft uitgiftenummer 03GB2608R, met een geplande betaling op 20 februari 2026. Obligatiehouders profiteren van de dubbele rentestructuur van het instrument, die de hoogste van ofwel een vaste rente van 5% ofwel een variabele rente gekoppeld aan de lokale inflatie garandeert.

Deze keer was het niet eens spannend. De variabele rente bedroeg slechts 1,17%, berekend aan de hand van de veranderingen in Hong Kong's samengestelde consumentenprijsindex over de afgelopen zes maanden. Dat verschil van bijna 4 procentpunten tussen de gegarandeerde vloer en inflatie vertelt een duidelijk verhaal over de prijsomgeving van de stad.

Inflatie blijft laag

De CPI-gegevens die ten grondslag liggen aan de berekening van de variabele rente tonen aan dat de inflatie in Hong Kong gedurende de tweede helft van 2025 gematigd bleef. Maandelijkse cijfers varieerden van 1,0% in juli tot 1,4% in december, met een gemiddelde van 1,17%.

Voor particuliere beleggers die deze obligaties kochten toen ze in juli 2023 werden gelanceerd, vertegenwoordigen de consistente uitbetalingen van 5% solide rendementen in een omgeving met lage inflatie. De vaste rente heeft gedurende het grootste deel van de looptijd van de obligatie feitelijk als operationele rente gefungeerd, gezien de gedempte prijsdruk in Hong Kong.

Wat dit betekent voor houders

Silver Bonds richten zich op inwoners van Hong Kong van 60 jaar en ouder en bieden door de overheid gesteund inkomen met inflatiebescherming als vangnet. De structuur werkt beide kanten op—wanneer de inflatie hoog is, worden houders gecompenseerd; wanneer dat niet het geval is, ontvangen ze nog steeds een respectabel vast rendement.

Met deze vijfde betaling gaat de serie van 2026 haar laatste jaar in vóór vervaldatum. Houders hebben nog één rentebetaling tegoed vóór aflossing van de hoofdsom. Gezien de huidige inflatietrends lijkt het waarschijnlijk dat de vaste rente van 5% de bindende beperking blijft, tenzij Hong Kong in de komende maanden een onverwachte prijsstijging ervaart.

De HKMA blijft deze instrumenten beheren onder het kader voor uitgifte van retailobligaties van het Government Bond Programme, en handhaaft daarmee de toewijding van de stad om toegankelijke vastrentende opties te bieden voor oudere inwoners.

• hong kong obligaties
• hkma
• vastrentende waarden
• inflatie
• retailobligaties