Een Nieuw Verhaal in het $5.000 Tijdperk: De Terugkeer van de "Oude Koning"—Hoe de Tokenisatielogica van Goud te Begrijpen?

Geschreven door: imToken

Als iemand je een jaar geleden had verteld dat goud snel zou stijgen naar $5.000 per ounce, zou de eerste reactie van de meeste mensen waarschijnlijk zijn geweest dat het wishful thinking was.

Maar dat is de realiteit. In slechts een halve maand heeft de goudmarkt, als een ongetemde paard, verschillende historische niveaus van $4.700, $4.800 en $4.900 per ounce doorbroken, en bereikte het bijna zonder terugkeer de $5.000 grens waar de markt collectief naar uitkeek.

Bron: companiesmarketcap.com

Het kan worden gezegd dat na herhaalde verificatie van mondiale macro-economische onzekerheden, goud is teruggekeerd naar zijn meest vertrouwde positie—als een consensus asset dat niet afhankelijk is van enige individuele soevereine toezegging.

Maar tegelijkertijd duikt een meer praktische vraag op: nu de consensus over goud terugkeert, kunnen traditionele bewaarmethoden niet langer voldoen aan de behoeften van het digitale tijdperk?

I. De Onvermijdelijkheid van Macro-economische Cycli: De "Oude Koning" Keert Terug naar de Troon

Vanuit een langer macro-economisch perspectief is deze ronde van goudprijsstijgingen geen kortstondige speculatieve razernij, maar eerder een structurele correctie tegen de achtergrond van macro-economische onzekerheid en een verzwakkende dollar.

Geopolitieke risico's hebben zich uitgebreid van Rusland en Oekraïne naar belangrijke hulpbronnen- en scheepvaartroutes in het Midden-Oosten en Latijns-Amerika; het mondiale handelssysteem is herhaaldelijk verstoord door tarieven, sancties en beleidsmanoeuvreren; en het Amerikaanse begrotingstekort blijft groeien, wat leidt tot steeds frequentere discussies over de langetermijnstabiliteit van de geloofwaardigheid van de dollar. In deze omgeving zal de markt ongetwijfeld zijn zoektocht versnellen naar een waarde-anker dat niet afhankelijk is van het krediet van een enkel land en geen onderschrijving van anderen vereist.

Vanuit dit perspectief hoeft goud niet te bewijzen dat het rendement kan genereren; het hoeft alleen maar herhaaldelijk één ding te bewijzen: dat het nog steeds bestaat in een tijdperk van kredietonzekerheid.

Dit verklaart ook tot op zekere hoogte waarom BTC, dat ooit werd verwacht "digitaal goud" te zijn in deze cyclus, niet volledig dezelfde consensusrol heeft aangenomen - althans wat betreft macro-risico-aversie heeft de keuze van fondsen het antwoord al gegeven, wat hier niet verder zal worden uitgewerkt (verder lezen: " Van Trustless BTC tot Getokeniseerd Goud, Wie is het Echte 'Digitale Goud'? ").

Echter, de terugkeer van de goudconsensus betekent niet dat alle problemen zijn opgelost. Immers, gedurende lange tijd hebben beleggers bijna alleen kunnen kiezen tussen twee onvolmaakte manieren om goud te bewaren.

Het eerste type is fysiek goud, dat veilig is en volledige soevereiniteit heeft, maar vrijwel geen liquiditeit heeft. Goudstaven in een kluis opsluiten betekent hoge kosten voor opslag, diefstalpreventie en overdracht, en het betekent ook dat het bijna onmogelijk is om deel te nemen aan realtime transacties en dagelijks gebruik.

Het recente fenomeen van "bankkluizen die moeilijk te vinden zijn" op veel plaatsen illustreert precies dat deze tegenstrijdigheid wordt versterkt, wat betekent dat steeds meer mensen goud in hun eigen handen willen houden, maar de realiteit komt hier niet altijd mee overeen.

Het tweede type is papiergoud of goud-ETF's, die tot op zekere hoogte de fysieke bezitsdrempel van fysiek goud compenseren. Bijvoorbeeld, papiergoudproducten uitgegeven door bankrekeningen of effectenbedrijven zijn in wezen een claim op financiële instellingen, die je een verrekeningsverplichting geven ondersteund door het rekeningsysteem.

Het probleem is dat deze liquiditeit niet volledig is – wat papiergoud en goud-ETF's bieden is liquiditeit opgesloten binnen een enkel financieel systeem. Het kan worden gekocht en verkocht onder een bepaalde bank, een bepaalde beurs en een bepaalde set verrekeningsregels, maar het kan niet vrij uit dit systeem stromen.

Dit betekent dat het niet kan worden gesplitst of gecombineerd, noch kan het worden gebruikt over systemen heen met andere activa, laat staan direct worden gebruikt in verschillende scenario's. Het kan alleen worden beschouwd als "liquiditeit binnen rekening" in plaats van echte activaliquiditeit.

Het eerste goudbeleggingsproduct dat ik bezat, "Tencent Micro Gold," is hiervan een voorbeeld. Vanuit dit perspectief heeft papiergoud het liquiditeitsprobleem van goud niet echt opgelost, maar heeft het slechts tijdelijk het ongemak van de fysieke vorm vervangen door het krediet van de tegenpartij.

Uiteindelijk zijn veiligheid, liquiditeit en soevereiniteit al lang in een staat van wederzijdse moeilijkheid, en in een sterk gedigitaliseerd en grensoverschrijdend tijdperk worden dergelijke afwegingen steeds onbevredigender.

Het is tegen deze achtergrond dat getokeniseerd goud in het zicht van meer mensen is gekomen.

II. Getokeniseerd Goud: "Volledige Liquiditeit" Teruggeven aan het Actief Zelf

Getokeniseerd goud, zoals XAUt (Tether Gold) uitgegeven door Tether, probeert meer op te lossen dan alleen het oppervlakkige probleem van "goud gemakkelijker te maken om te bewaren/verhandelen," wat papiergoud ook kan aanpakken. Het pakt een fundamenteler probleem aan:

Hoe kunnen we hetzelfde niveau van liquiditeit en componeerbaarheid over systemen heen bereiken als crypto-activa zonder de "fysieke dekking" van goud op te offeren?

Als we XAUt als voorbeeld nemen en de ontwerplogica ervan analyseren, zullen we ontdekken dat het niet radicaal is, en zelfs kan worden gezegd dat het vrij traditioneel en terughoudend is: elke XAUt komt overeen met 1 ounce fysiek goud in een Londense kluis, en het fysieke goud wordt opgeslagen in een professionele kluis die controleerbaar en verifieerbaar is. Tegelijkertijd heeft de houder van het getokeniseerde goud het recht om het onderliggende goud op te eisen.

Dit ontwerp introduceert geen complexe financiële engineering, noch probeert het de eigenschappen van goud te versterken door middel van algoritmen of kredietexpansie. In plaats daarvan handhaaft het bewust respect voor de traditionele logica van goud—ervoor zorgen dat de fysieke eigenschappen van goud waar blijven voordat de veranderingen door digitalisering worden besproken.

Uiteindelijk creëert getokeniseerd goud zoals XAUt en PAXG geen "nieuw goudverhaal," maar verpakt het eerder de oudste activavorm met behulp van blockchaintechnologie. In deze zin is XAUt meer een "digitaal fysiek goud" dan een speculatief derivaat in de cryptowereld.

Echter, tegelijkertijd ligt de belangrijkere verandering in de fundamentele verschuiving in de liquiditeitslaag van goud. Zoals hierboven vermeld, in het traditionele systeem, of het nu papiergoud of goud-ETF's zijn, is de zogenaamde liquiditeit in wezen liquiditeit binnen rekening— het bestaat binnen een bepaalde bank, een bepaald makelaarskantoor of een bepaald verrekeningssysteem, en kan alleen worden gekocht, verkocht en verrekend binnen vooraf bepaalde grenzen.

De liquiditeit van XAUt is direct verbonden aan het actief zelf. Zodra goud wordt omgezet in on-chain tokens, bezit het van nature de basiseigenschappen van crypto-activa, waardoor het vrij kan worden overgedragen, gesplitst, gecombineerd en circuleren tussen verschillende protocollen en applicaties zonder opnieuw toestemming te hoeven verkrijgen van een gecentraliseerde instelling.

Dit betekent dat goud voor het eerst niet langer afhankelijk is van "rekeningen" om zijn liquiditeit te bewijzen, maar in plaats daarvan vrij circuleert wereldwijd 24/7 als een actief zelf. In de on-chain omgeving zijn XAUt en vergelijkbare tokens niet langer slechts "verhandelbare goudtokens," maar eerder basale activa-eenheden die kunnen worden herkend, aangeroepen en gecombineerd door andere protocollen.

• Het kan vrij worden uitgewisseld met stablecoins en andere activa;
• Het kan worden opgenomen in complexere activaallocatie- en portefeuillestrategieën;
• Het kan zelfs dienen als een waardedragen, en deelnemen aan gebruiksscenario's zoals consumentenbetalingen;

Dit is precies de "liquiditeit" die papiergoud nooit heeft kunnen bieden.

III. Van "On-Chain" naar "Gebruik": De Echte Waterscheiding voor Digitaal Goud

Daarom is het tokeniseren van goud verre van het bereiken van zijn doel als het alleen de "on-chain" stap voltooit.

De echte scheidslijn ligt in of dit "digitale goud" werkelijk gemakkelijk kan worden bewaard, beheerd, verhandeld en zelfs kan worden gebruikt als "valuta" voor consumentenbetalingen. Met andere woorden, terugkerend naar het hierboven genoemde argument, als getokeniseerd goud slechts een reeks code op de blockchain is en uiteindelijk nog steeds is ingekapseld in een gecentraliseerd platform of een enkel toegangspunt, dan is het niet anders dan papiergoud.

Tegen deze achtergrond is de betekenis van lichtgewicht zelfbewaaroplossingen zoals imToken Web begonnen te ontstaan. Neem imToken Web als voorbeeld, het stelt gebruikers in staat om er toegang toe te krijgen via een browser—zoals het openen van een webpagina—en hun getokeniseerde goud en andere crypto-activa op elk apparaat direct te beheren.

Bovendien, in een zelf-gehoste omgeving, wordt de privésleutel volledig gecontroleerd door de gebruiker. Je goud bestaat niet op de server van een serviceprovider, maar is daadwerkelijk verankerd in een blockchainadres.

Bovendien, dankzij de interoperabiliteit van Web3-infrastructuur, is XAUt niet langer een zwaar metaal dat sluimert in een kluis. Het kan flexibel worden gekocht als een klein actief, en indien nodig kan de koopkracht in realtime worden vrijgegeven naar mondiale consumptiescenario's via betaaltools zoals imToken Card.

Bron: imToken Web

Kortom, in de Web3-omgeving kan XAUt niet alleen worden verhandeld, maar ook worden gecombineerd met andere activa, uitgewisseld en zelfs verbonden met betalings- en consumptiescenario's.

Toen goud voor het eerst zowel een extreem hoge zekerheid van een waardeopslag bezat als het potentieel voor modern gebruik, voltooide het werkelijk zijn sprong van een "ouderwetse veilige haven" naar een "valuta van de toekomst."

Immers, goud, als een consensus die millennia heeft overstegen, is niet inherent verouderd; wat verouderd is, is de manier waarop het wordt bewaard.

Daarom, wanneer goud de blockchain betreedt in de vorm van XAUt en terugkeert naar individuele controle via zelfbewaaromgevingen zoals imToken Web, zet het geen nieuw verhaal voort, maar een logica die tijd overstijgt:

In een onzekere wereld ligt echte waarde in zo min mogelijk afhankelijk zijn van de beloften van anderen.