Founder Securities: Marktprijzen suggereren dat de Fed in januari mogelijk geen renteverlaging doorvoert, maar mogelijk al in juni kan beginnen met renteverlagingen.

PANews rapporteerde op 10 januari dat volgens een onderzoeksrapport van Founder Securities de non-farm payroll data van december gemengd waren. De Amerikaanse arbeidsmarkt vertoont over het algemeen een lichte neerwaartse trend, maar de werkloosheidsgraad is marginaal verbeterd, wat de Federal Reserve meer reden geeft om in januari af te wachten. In combinatie met de mogelijkheid dat het Hooggerechtshof de IEEPA-tarieven ongrondwettelijk kan verklaren, zou dit op korte termijn positief kunnen zijn voor Amerikaanse aandelen en de Amerikaanse dollar, maar negatief voor Amerikaanse staatsobligaties. Gegevens over nieuwe banen, vacatures en groei van uurlonen geven aan dat de Amerikaanse arbeidsmarkt in december relatief zwak bleef, maar de marginale daling van de werkloosheidsgraad was een van de weinige lichtpuntjes. Kijkend naar de trends in rentefutures en Amerikaanse staatsobligaties, prijsde de markt in dat de Federal Reserve in januari geen renteverlaging doorvoert, met een mogelijke renteverlaging pas in juni.

Ondertussen zou het Hooggerechtshof binnenkort de IEEPA-tarieven ongrondwettelijk kunnen verklaren, wat een marginale verbetering van de economische verwachtingen en een verzwakking van de inflatiedruk impliceert, maar ook een verbreding van het begrotingstekort. Met de Federal Reserve die geen haast heeft om de rente te verlagen en tarieven die versoepelen, worden kortlopende Amerikaanse staatsobligaties geconfronteerd met tal van ongunstige factoren en zullen waarschijnlijk op hoge niveaus blijven. Amerikaanse aandelen daarentegen zullen profiteren van de positieve vooruitzichten voor AI en verminderde tariefverstoringen, met name in sectoren die door tarieven worden beïnvloed zoals consumentengoederen en industriële sectoren, die een grotere veerkracht zullen tonen.