Brazilië test een van de oudste aannames van crypto: dat digitale activa alleen gedijen wanneer traditionele financiële systemen falen.
Met een benchmark Selic-rente van 15%, een van de hoogste onder grote economieën, heeft de centrale bank van Brazilië een agressief strak monetair beleid gehandhaafd. Toch kraakt het financiële systeem van het land niet onder de druk, volgens nieuw IMF-onderzoek. In plaats daarvan blijven kredietmarkten veerkrachtig en versnelt de acceptatie van crypto toch.
Waarom Brazilië's Crypto-Adoptie de Traditionele Macro-Logica Tart
Slechts dagen na het vrijgeven van zijn Q2 2025 COFER-gegevens heeft het Internationaal Monetair Fonds (IMF) een ander rapport gedeeld, dit keer met een analyse van de macro-economische vooruitzichten van Brazilië.
Gesponsord
Gesponsord
In het bericht zei het IMF dat de recente kredietexpansie van Brazilië "geen beleidsfalen was", met het argument dat monetaire transmissie effectief blijft ondanks verhoogde rentetarieven.
Bankleningen stegen met 11,5% in 2024, terwijl de uitgifte van bedrijfsobligaties met 30% steeg. Deze resultaten zouden normaal gesproken de eetlust voor alternatieve financiële activa temperen. Volgens conventionele macro-logica zou dit een vijandige omgeving moeten zijn voor crypto.
Brazilië verhoogde de beleidsrente eerder en agressiever dan andere landen, tot 15% in 2024-2025 (Bron: IMF)In plaats daarvan steeg de crypto-activiteit van Brazilië met 43% jaar-op-jaar (YoY) in 2025, wat een groeiende kloof blootlegt tussen traditionele macro-narratieven en adoptietrends ter plaatse.
Gesponsord
Gesponsord
Een Systeem Dat Werkt en Toch On-Chain Gaat
Het laatste Artikel IV-overleg van het IMF benadrukt dat de centrale bank van Brazilië "precies heeft gedaan wat het moest doen."
- Beleidsverstrakking heeft doorgewerkt in leningtarieven,
- Kredietgroei is begonnen te vertragen, en
- Inflatieverwachtingen, hoewel nog steeds verhoogd, worden actief beheerd.
Sterke inkomensgroei, lage werkloosheid en snelle fintech-expansie hielpen de kredietvraag te handhaven, zelfs in het licht van hoge rentetarieven.
Digitale banken en fintech-kredietverstrekkers vertegenwoordigen nu ongeveer een kwart (25%) van de creditcardmarkt van Brazilië, waardoor de financiële toegang drastisch wordt uitgebreid zonder de beleidseffectiviteit te ondermijnen.
Toch neemt de crypto-adoptie parallel toe, niet als protest tegen het systeem, maar steeds meer als een uitbreiding ervan.
Onder verwijzing naar Mercado Bitcoin, het grootste platform voor digitale activa in Latijns-Amerika, geven branche-analisten aan dat jongere investeerders de crypto-opmars van Brazilië aandrijven.
Gesponsord
Gesponsord
Adoptie onder gebruikers van 24 jaar en jonger steeg met 56% YoY, gedreven door stablecoins en getokeniseerde vastrentende producten, niet door speculatieve altcoins.
Digitale vastrentende producten distribueerden ongeveer $325 miljoen aan rendementen in 2025, met opbrengsten die direct concurreren met Brazilië's carry trade met hoge rente.
De totale crypto-transactievolumes stegen met 43%, terwijl crypto-producten met lager risico met 108% groeiden, wat een verschuiving van speculatie naar gestructureerd beleggen signaleert.
Gebruikers met een middeninkomen wijzen een aanzienlijk deel van hun portefeuilles toe aan stablecoins, terwijl investeerders met een lager inkomen de voorkeur blijven geven aan Bitcoin vanwege de hogere rendementen.
Bitcoin blijft het meest verhandelde activum, gevolgd door Ethereum en Solana, waarbij ongeveer 18% van de investeerders diversifieert over meerdere cryptocurrency-activa.
Dit gedrag daagt de opvatting uit dat crypto-adoptie uitsluitend een reactie is op inflatie, valutacollaps of beleidsfalen.
Gesponsord
Gesponsord
Traditionele Financiën Beginnen Te Buigen
Traditionele instellingen reageren. Itaú Unibanco, de grootste particuliere bank van Latijns-Amerika, heeft een portefeuilletoewijzing van 1% tot 3% aan Bitcoin aanbevolen, waarbij het wordt gepresenteerd als een diversificatie-instrument en gedeeltelijke hedge in plaats van een speculatieve gok.
De bank noemde de lage correlatie van Bitcoin met traditionele activa en zijn rol als wereldwijd verhandelde, gedecentraliseerde waardeopslag. Deze aanbeveling sluit aan bij vergelijkbare richtlijnen van grote Amerikaanse vermogensbeheerders.
Samen met de expansie van Mercado Bitcoin naar getokeniseerde inkomsten- en aandelenproducten, inclusief uitgifte op het Stellar-netwerk, vervagen de lijnen tussen traditionele financiën en blockchain-infrastructuur steeds meer.
De ervaring van Brazilië ondermijnt de opvatting dat crypto alleen gedijt in gebroken systemen. In plaats daarvan suggereert het een nieuwe fase van adoptie gedreven door nut, toegang tot opbrengst en portefeuillediversificatie, zelfs wanneer het monetaire beleid werkt zoals bedoeld.
De volgende breuklijn is misschien niet inflatie of rentetarieven, maar vragen over privacy, transparantie en controle. Naarmate crypto wordt ingebed in gereguleerde financiële infrastructuur, verschuiven debatten weg van macro-falen naar wie de infrastructuur zelf bestuurt.
De crypto-boom van Brazilië is geen crisishandel. Het is een convergentiehandel, en dat kan wel eens de meest disruptieve ontwikkeling zijn van allemaal.
Bron: https://beincrypto.com/brazil-crypto-growth-imf-policy/
