a16z zet in op experimenten met energietokenisatie: Hoe zal DayFi het elektriciteitsnet herstructureren met behulp van DeFi?

Auteur: Jae, PANews

Nu wereldwijde techgiganten fel concurreren om elke kilowattuur elektriciteit in de arena van rekenkracht, is elektriciteit een waardevoller valuta geworden dan data zelf. Het energieverbruik van AI verslindt netbronnen als een zwart gat, terwijl traditionele energie-infrastructuur blijft vastzitten in inefficiëntie.

Een experiment in energietokenisatie probeert de kloof tussen regulering en waardering te overbruggen, door een activakanaal te creëren dat blockchain en het elektriciteitsnet verbindt. Te midden van deze kloof tussen energie en rekenkracht heeft Daylight stilletjes zijn zet gedaan, waarbij zijn gedecentraliseerde energiekapitaalmarktprotocol, DayFi, op 16 december een pre-deposito-evenement van $50 miljoen aankondigde.

DayFi belichaamt de ambitie om "het elektriciteitsnet te reconstrueren met DeFi," met als doel toekomstige elektriciteitsopbrengsten te verdelen in verhandelbare crypto-activa. Achter het protocol staan topkapitaalbedrijven zoals a16z Crypto en Framework Ventures; hun investering is niet slechts in een project, maar eerder een strategische zet om het door AI gedreven energiedilemma aan te pakken.

Energie omzetten in een winstgevend actief, dat miljoenen dollars aan weddenschappen aantrekt van bedrijven zoals a16z.

Daylight is een gevestigd DePIN-project, opgericht in 2022, gericht op het bouwen van gedistribueerde energienetwerken om schone elektriciteit te genereren, op te slaan en te delen. Projectoprichter Jason Badeaux verklaarde: "De vraag naar elektriciteit neemt vandaag dramatisch toe, maar traditionele installatiemethoden zijn te traag en omslachtig. Gedistribueerde energie zal de snelste en meest economische manier bieden om energieproductie en -opslag op het net uit te breiden."

Gedistribueerde energiesystemen hebben echter ook hun eigen uitdagingen, waaronder lange verkoopscycli, uitgebreide markteducatie en hoge kosten. Typisch komt ongeveer 60% van de kosten van een typische residentiële zonne-installatie voort uit klantenwerving en andere inefficiënte processen.

DayFi is de kapitalisatiepijplijn die door Daylight is gebouwd om deze uitdaging te overwinnen. Het protocol zal gebaseerd zijn op Ethereum en zal financiële ondersteuning bieden voor de ontwikkeling van gedistribueerde energieprojecten via DeFi-protocollen.

Investeerders kunnen stablecoins zoals USDT en USDS storten, en direct liquiditeit injecteren in gedistribueerde energieprojecten door de stablecoin GRID te minten via het DayFi-protocol. GRID is een stablecoin gebouwd op de M0-technologiestack, volledig gedekt door Amerikaanse staatsobligaties en contanten, en genereert zelf geen rendement.

Na het staken van GRID ontvangen investeerders sGRID als een rendementsteken, dat hen recht geeft op een deel van de elektriciteitsopbrengsten gegenereerd door de onderliggende energie-activa. sGRID kan worden begrepen als een gecombineerd rendementsbewijs dat rente op staatsobligaties en opbrengsten uit zonne-energieopwekking integreert. Nadat gebruikers dit kapitaal hebben gestort, wordt het doorgaans twee maanden vergrendeld in Upshift's kluis, en K3 beslist of het wordt uitgeleend aan leners die energieprojectopbrengsten als onderpand gebruiken.

Met andere woorden, DayFi stelt gebruikers in staat om stablecoin-activa te storten, deze fondsen te gebruiken om energieprojecten te financieren, en de winsten die door deze projecten worden verdiend aan hen terug te geven in de vorm van tokens.

Het modelontwerp van DayFi kan een positief vliegwieleffect creëren: liquiditeit wordt geïntroduceerd in DayFi → protocolfondsen worden gebruikt om de bouw van gedistribueerde energie te versnellen → energieopbrengsten worden gegenereerd nadat het project in bedrijf is gesteld → de opbrengst wordt getokeniseerd en teruggegeven aan de houders als inkomen.

Voorafgaand aan de officiële lancering van DayFi, verzekerde Daylight zich van verdere kapitaalsteun. In oktober kondigde Daylight de voltooiing aan van een aandelenfinancieringsronde van $15 miljoen onder leiding van Framework Ventures, met deelname van a16z Crypto en anderen, en verzekerde zich ook van een kredietlijn van $60 miljoen onder leiding van Turtle Hill Capital. Hiervoor had Daylight tussen 2022 en 2024 in totaal $9 miljoen aan startkapitaal opgehaald van investeerders waaronder Union Square Ventures, 1kx, Framework Ventures, 6MV en OpenSea Ventures.

De toetreding van VC's zoals a16z tot het veld was niet onverwacht, aangezien ze ooit benadrukten dat "toegankelijkheid van elektriciteit een nieuwe verdedigingsgracht wordt in de AI-competitie."

Volgens de Amerikaanse Energy Information Administration zullen datacenters in 2028 12% van het elektriciteitsverbruik voor hun rekening nemen, een stijging ten opzichte van 4,4% in 2023. Dit betekent dat wie goedkope en stabiele elektriciteit kan veiligstellen, het vertrouwen zal hebben om in de toekomst grootschalige modellen te trainen.

Het huidige knelpunt in het elektriciteitsnet ligt precies in zijn monopolie en inefficiëntie. Gegevens van Berkeley Lab tonen aan dat de achterstand van hernieuwbare energieprojecten in de Amerikaanse netinterconnectiewachtrij 2.600 GW heeft bereikt, waarbij goedkeuringscycli vaak meerdere jaren duren. Grote bedrijven kunnen middelen vastleggen via langetermijnovereenkomsten voor stroomafname, terwijl kleine en middelgrote spelers alleen hoge elektriciteitsprijzen en lange wachttijden kunnen verduren. De opkomst van DayFi kan aan deze marktbehoefte voldoen.

Momenteel opereert Daylight in Illinois en Massachusetts, en is van plan uit te breiden naar meer regionale markten in de Verenigde Staten, zoals Californië.

Geconfronteerd met dubbele regelgevingsdruk, staan activawaarderingen ter discussie.

Het ideaal is verheven, maar de realiteit zit vol met regelgevingsdoornen. De primaire uitdagingen van DayFi komen van de SEC (Securities and Exchange Commission) en FERC (Federal Energy Regulatory Commission).

sGRID vertegenwoordigt het recht op toekomstige elektriciteitsopbrengsten en zal hoogstwaarschijnlijk door de SEC worden geclassificeerd als een security op basis van de Howey Test. Dit betekent dat DayFi aan dezelfde openbaarmakingsverplichtingen moet voldoen als traditionele financiële producten: regelmatig rapporteren over activakwaliteit, kasstroomstatus, risicobeheer, en investeerdersbeschermingsmechanismen opzetten.

Een complexer regelgevingsconflict ontstaat uit FERC. Informatie over energieprojecten wordt doorgaans geclassificeerd als CEII (Critical Electricity Infrastructure Information), onderworpen aan strikte vertrouwelijkheidsvereisten. Openbaarmaking van locaties van energiecentrales, ontwerpdetails en operationele gegevens zou de fysieke veiligheid van het elektriciteitsnet kunnen bedreigen.

Dit is in directe tegenspraak met de transparantie die inherent is aan DeFi. Blockchain vereist dat inkomensgegevens on-chain verifieerbaar zijn; anders kan de authenticiteit van rendementen niet worden bewezen. Overmatige verhulling van informatie voor nalevingsdoeleinden zou kunnen leiden tot een "black box"-effect, wat de basis van decentralisatie ondermijnt.

DayFi loopt in wezen op een koord. Het moet een systeem ontwerpen dat "verifieerbaar maar niet blootgesteld" is, zoals het gebruik van zero-knowledge proofs (ZKP) om de opbrengstresultaten alleen aan de verificateurs bekend te maken, zonder gevoelige informatie zoals de geografische coördinaten van de energiecentrale te onthullen.

Zelfs na het doorstaan van regelgevende vragen, staat DayFi nog steeds voor een andere fundamentele vraag: wat is de werkelijke waarde van de activa achter sGRID?

In tegenstelling tot GRIDs, die volledig gedekt zijn door kasequivalenten, zijn sGRIDs gekoppeld aan de "netto vermogenswaarde" van gedistribueerde energieprojecten. Deze activa—zonnepanelen, energieopslagbatterijen en omvormers—kunnen dramatisch in waarde fluctueren naarmate technologie evolueert en afschrijft.

Crypto KOL @luyaoyuan stelde dit ook scherp ter discussie, zeggende: "Het meest illusoire deel van de netto waarde is de boekwaarde van de ingezette nieuwe energie-activa. Als het wordt gewaardeerd volgens de afschrijving van 2025, kan het volledig een hoop afvalzonnepanelen, batterijen afgedankt door nieuwe energie-elektrische voertuigen, enz. omvatten, wat te veel ruimte laat voor manipulatie."

In feite benadrukt DayFi herhaaldelijk in zijn whitepaper dat sGRID niet op elk moment inwisselbaar is, en dat de waarde ervan "fluctueert met de netto vermogenswaarde van de onderliggende activa." Dit positioneert het effectief als een soort RWA (Real-World Asset) netto vermogenswaarde-index, maar het opent ook ruimte voor fantasie met betrekking tot waarderingsmanipulatie.

Het probleem is dat energieactiva een consensusmechanisme missen voor on-chain waardering. Elektriciteitsopbrengsten zijn verifieerbaar, maar de beoordeling van de restwaarde van de energiecentrale zelf kan nog steeds afhankelijk zijn van traditionele audits, wat fundamenteel in strijd is met het trustless-principe van blockchain.

Het uiteindelijke doel van AI is elektriciteit, en energie wordt het volgende grote slagveld in de AI-competitie. Zelfs Elon Musk benadrukte onlangs dat energie de ware valuta is, die niet kan worden verkregen door wetgeving. Met de stijgende energievraag en de opkomst van het RWA (Resource-Based Asset) concept, transformeert DayFi energie van een statische hulpbron naar een dynamisch DeFi-actief, waardoor elektriciteitshandelaren, netbeheerders en investeerders het efficiënt on-chain kunnen gebruiken. Maar is het echt een groen nieuw energie-DeFi-protocol, of een pionier die gedoemd is te mislukken te midden van regelgevingsonzekerheid of waarderingsbellen? Zijn on-chain reis kan het antwoord geven.