Overzicht van de voorlopige HICP en het BBP van de eurozone
Eurostat publiceert later op donderdag om 11:00 uur CET de voorlopige Geharmoniseerde Consumentenprijsindex (HICP) van de eurozone voor april en het Bruto Binnenlands Product (BBP) voor het eerste kwartaal van 2026.
De HICP-inflatie in de eurozone zal naar verwachting licht stijgen tot 2,9% op jaarbasis (JoJ) in april, vergeleken met 2,6% in maart. Ondertussen wordt verwacht dat de jaarlijkse kerninflatie constant blijft op 2,3% in de verslagmaand.
De maandelijkse inflatie en kerninflatie in de eurozone bedroegen in maart respectievelijk 1,3% en 0,8%.
Ondertussen wordt verwacht dat het voor seizoensinvloeden gecorrigeerde flash-bbp van de eurozone in het eerste kwartaal met 0,2% kwartaal-op-kwartaal (KoK) zal stijgen, ongewijzigd ten opzichte van de vorige lezing, terwijl de jaarlijkse groei naar verwachting zal vertragen van 1,2% naar 0,9%.
Hoe kunnen de voorlopige HICP en het BBP van Q1 van de eurozone EUR/USD beïnvloeden?
Het EUR/USD-paar kan vlak blijven als de HICP-gegevens uitkomen zoals verwacht. Het paar kan echter verder dalen omdat de euro (EUR) onder druk kan komen te staan door een toegenomen risicoaversie, die kan worden toegeschreven aan de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten.
Handelaren verwachten dat de Europese Centrale Bank (ECB) de rente later op de dag ongewijzigd zal laten, in lijn met veel wereldwijde collega's deze week, terwijl ze signaleert dat een renteverhoging, mogelijk al in juni, noodzakelijk kan zijn om een door energie aangedreven stijging van de consumentenprijzen tegen te gaan.
Het EUR/USD-paar kan terrein verliezen omdat de Amerikaanse dollar (USD) sterk blijft, wat kan worden toegeschreven aan de Federal Reserve (Fed) die de rente ongewijzigd houdt maar een hawkishere toon aanslaat te midden van toenemende inflatiezorgen.
Het Federal Open Market Committee (FOMC) stemde woensdag met 8-4 voor het ongewijzigd houden van de rente binnen de bandbreedte van 3,5%–3,75%, wat de eerste keer was dat er vier tegenstemmen waren sinds oktober 1992. Het comité benadrukte dat "de inflatie verhoogd blijft, deels als gevolg van de recente stijging van de wereldwijde energieprijzen."
Technisch gezien stabiliseert het EUR/USD-paar na het herstel van de dagelijkse verliezen, en handelt het op het moment van schrijven rond 1,1680. De 14-daagse Relatieve Sterkte Index (RSI) van ongeveer 49 wijst op afnemend bullish momentum en een consoliderende bias. Het paar zweeft rond het 50-daagse EMA van 1,1678, gevolgd door de negen-daagse EMA-barrière op 1,1700. Aan de neerwaartse kant kan het EUR/USD-paar de regio rond het acht-maands dieptepunt van 1,1411, geregistreerd op 13 maart, verkennen.
Veelgestelde vragen over inflatie
Inflatie meet de stijging van de prijs van een representatief mandje goederen en diensten. De hoofdinflatie wordt gewoonlijk uitgedrukt als een procentuele verandering op maand-op-maand (MoM) en jaar-op-jaar (JoJ) basis. Kerninflatie sluit meer volatiele elementen uit, zoals voedsel en brandstof, die kunnen fluctueren vanwege geopolitieke en seizoensfactoren. Kerninflatie is het cijfer waarop economen zich richten en is het niveau dat wordt nagestreefd door centrale banken, die de opdracht hebben om de inflatie op een beheersbaar niveau te houden, doorgaans rond de 2%.
De Consumentenprijsindex (CPI) meet de verandering in prijzen van een mandje goederen en diensten over een bepaalde periode. Deze wordt gewoonlijk uitgedrukt als een procentuele verandering op maand-op-maand (MoM) en jaar-op-jaar (JoJ) basis. Kern-CPI is het cijfer dat wordt nagestreefd door centrale banken, omdat het volatiele voedsel- en brandstofinputs uitsluit. Wanneer de kern-CPI boven de 2% stijgt, resulteert dit doorgaans in hogere rentetarieven en vice versa wanneer het onder de 2% daalt. Omdat hogere rentetarieven positief zijn voor een valuta, resulteert hogere inflatie doorgaans in een sterkere valuta. Het omgekeerde geldt wanneer de inflatie daalt.
Hoewel het contra-intuïtief kan lijken, drijft hoge inflatie in een land de waarde van zijn valuta omhoog en vice versa voor lagere inflatie. Dit komt omdat de centrale bank normaal gesproken de rentetarieven zal verhogen om de hogere inflatie te bestrijden, wat meer wereldwijde kapitaalinstroom aantrekt van beleggers die op zoek zijn naar een lucratieve plek om hun geld te parkeren.
Vroeger was goud het actief waar beleggers hun toevlucht toe namen in tijden van hoge inflatie, omdat het zijn waarde bewaarde, en hoewel beleggers goud vaak nog steeds kopen vanwege de veilige-haven-eigenschappen in tijden van extreme marktturbulentie, is dit de meeste tijd niet het geval. Dit komt omdat wanneer de inflatie hoog is, centrale banken de rentetarieven zullen verhogen om dit te bestrijden.
Hogere rentetarieven zijn negatief voor goud omdat ze de opportuniteitskosten van het aanhouden van goud ten opzichte van een rentedragend actief of het plaatsen van geld op een depositorekening verhogen. Aan de andere kant heeft lagere inflatie de neiging positief te zijn voor goud, omdat het de rentetarieven verlaagt, waardoor het glanzende metaal een levensvatbaarder beleggingsalternatief wordt.
Veelgestelde vragen over BBP
Het Bruto Binnenlands Product (BBP) van een land meet de groeisnelheid van zijn economie over een bepaalde periode, meestal een kwartaal. De meest betrouwbare cijfers zijn die welke het BBP vergelijken met het voorgaande kwartaal, bijv. K2 van 2023 vs. K1 van 2023, of met dezelfde periode in het vorige jaar, bijv. K2 van 2023 vs. K2 van 2022.
Geannualiseerde kwartaal-bbp-cijfers extrapoleren de groeisnelheid van het kwartaal alsof deze constant zou blijven voor de rest van het jaar. Deze kunnen echter misleidend zijn als tijdelijke schokken de groei in één kwartaal beïnvloeden maar waarschijnlijk niet het hele jaar zullen aanhouden – zoals gebeurde in het eerste kwartaal van 2020 bij het uitbreken van de covid-pandemie, toen de groei instortte.
Een hoger BBP-resultaat is over het algemeen positief voor de valuta van een land, omdat het een groeiende economie weerspiegelt die eerder goederen en diensten zal produceren die kunnen worden geëxporteerd, en ook hogere buitenlandse investeringen aantrekt. Op dezelfde manier is het wanneer het BBP daalt, doorgaans negatief voor de valuta.
Wanneer een economie groeit, hebben mensen de neiging meer uit te geven, wat leidt tot inflatie. De centrale bank van het land moet dan de rentetarieven verhogen om de inflatie te bestrijden, met als neveneffect dat meer kapitaalinstroom van wereldwijde beleggers wordt aangetrokken, waardoor de lokale valuta in waarde stijgt.
Wanneer een economie groeit en het BBP stijgt, hebben mensen de neiging meer uit te geven, wat leidt tot inflatie. De centrale bank van het land moet dan de rentetarieven verhogen om de inflatie te bestrijden. Hogere rentetarieven zijn negatief voor goud omdat ze de opportuniteitskosten van het aanhouden van goud ten opzichte van het plaatsen van geld op een depositorekening verhogen. Daarom is een hogere BBP-groeisnelheid doorgaans een bearish factor voor de goudprijs.
Source: https://www.fxstreet.com/news/when-are-eurozone-prelim-hicp-inflation-q1-gdp-data-and-how-could-they-affect-eur-usd-202604300722
