Fidelity markeert Bitcoin-prijszone die historisch gezien accumulatie aangaf

Fidelity Digital Assets stelt dat de recente koersdaling van Bitcoin de markt in een zone heeft geduwd die historisch gezien samenvalt met accumulatiefasen, ook al blijft het momentumsignaal negatief en de bredere crypto-risicobereidheid beperkt.

In het Signals Report Q2 2026 beschreef het onderzoeksteam van Fidelity een markt die nog steeds door een correctiefase werkt, in plaats van een brede expansie in te gaan. Bitcoin blijft de dominante bron van niet-gerealiseerde winstgevendheid binnen het digitale activacomplex, terwijl andere grote activa blijven stabiliseren na een scherpe reset in Q1.

Fidelity zegt dat Bitcoin ondergewaardeerd lijkt

Het duidelijkste Bitcoin-prijssignaal in het rapport komt van de "Yardstick" van het activum, een waarderingsraamwerk dat de marktkapitalisatie van Bitcoin vergelijkt met de hashrate. Fidelity beoordeelde de maatstaf als positief en merkte op dat dalende prijzen en een terugval in de hashrate de indicator in wat het een "ondergewaardeerde" zone noemt hebben geduwd.

"Historisch gezien heeft deze ondergewaardeerde zone samengeval met accumulatiefasen en relatieve bodems," aldus het rapport.

Volgens Fidelity bracht Bitcoin 71 van de voorgaande 91 dagen, ofwel 78% van de periode, door onder één negatieve standaarddeviatie van het gemiddelde van de Yardstick. De situatie deed zich voor het eerst voor in oktober 2025 en werd versterkt door twee koude-weersgebeurtenissen in de Verenigde Staten die de mijnbouwactiviteit tijdelijk bepertten, omdat operators het stroomverbruik verminderden ter ondersteuning van de lokale netstabiliteit.

Die nuance is belangrijk. Fidelity beschouwt de daling van de hashrate niet puur als een teken van verslechterd vertrouwen bij miners. Het rapport stelde dat sommige analisten de daling hebben gekoppeld aan miners die overstappen op AI-workloads, maar betoogde dat de beweging ook vraagresponsprogramma's kan weerspiegelen, met name in regio's zoals Texas waar miners routinematig worden uitgeschakeld tijdens piekbelasting op het net.

De prijsachtergrond blijft moeilijk. Het momentumsignaal van Fidelity voor Bitcoin werd negatief op 18 oktober 2025, toen BTC werd verhandeld rond $107.000. Sindsdien is Bitcoin met ongeveer 36% gedaald, waarbij het grootste deel van Q1 2026 werd doorgebracht in een afgebakende bandbreedte tussen $62.500 en $76.022. Het bedrijf zei dat dat patroon meer overeenkomt met consolidatie dan met een hernieuwde trend.

"Dit signaal is niet ontworpen om precieze toppen of bodems te identificeren," schreef Fidelity, eraan toevoegend dat de huidige lezing wijst op stabilisatie in plaats van nieuw opwaarts momentum.

De NUPL-score van Bitcoin weerspiegelt ook een voorzichtige markt. Fidelity zei dat de netto niet-gerealiseerde winst/verlies van BTC aan het einde van Q1 2026 op 0,21 stond, waarmee beleggers in de "Hoop-Vrees"-zone werden geplaatst. Die lezing suggereert dat sommige houders nog steeds winst maken, maar de markt heeft nog geen brede overtuiging gevestigd dat er een duurzame bodem is.

De historische opstelling is constructiever. Fidelity ontdekte dat eerdere periodes waarin de NUPL van Bitcoin rond 0,21 schommelde, plus of min 0,01, samenvielen met een mediaan éénjaarsrendement van 63% en een samengesteld jaarlijks groeipercentage van 74% over drie jaar. Het bedrijf benadrukte echter dat deze historische verbanden kunnen verzwakken of niet kunnen aanhouden, met name wanneer macro-omstandigheden de stromen van digitale activa domineren.

Afzonderlijk wees Jurrien Timmer van Fidelity op een meer tactische Bitcoin-opstelling en deelde een grafiek die laat zien hoe BTC de bovengrens test van wat hij beschreef als een potentiële bear flag. De grafiek plaatst Bitcoin nabij $79.486 na het herstel van de februarilage rond $60.033, waarbij de momentumindicatoren terugkeren in overbought-gebied.

Timmer beschouwde de huidige opstelling als een belangrijke technische test. "Technische Analyse 101 stelt dat wanneer bearmarktrallyesoverbought raken, het meestal de doodskus is en de tijd om te verkopen," schreef hij. "Echter, tijdens bullmarkten betekent overbought momentum dat de markt sterk is en waarschijnlijk sterk blijft."

Zijn conclusie verscherpte de prijsvraag die door het bredere rapport van Fidelity werd gesteld: of Bitcoin nog steeds gevangen zit in een correctieve structuur of begint over te gaan naar een nieuwe bullfase. "Als Bitcoin niet naar beneden kan worden getrokken door deze huidige combinatie van overbought momentum en trendlijnweerstand, dan is dit een opkomende bullmarkt en geen bearmarktrally," zei Timmer, eraan toevoegend dat dit al die tijd zijn "gevoel" is geweest en "op het punt staat bevestigd te worden."

Ten tijde van publicatie werd BTC verhandeld op $76.036.