Delta Air Lines (DAL) aandelen stijgen na beter dan verwachte resultaten terwijl staakt-het-vuren in Iran luchtvaartmaatschappijen een impuls geeft

TLDR

• Delta rapporteerde een aangepaste winst per aandeel van 64 cent voor Q1, boven de verwachte 58 cent; de omzet van $14,2 miljard overtrof ook de verwachtingen.
• DAL-aandeel steeg ~13% in de premarket-handel, terwijl concurrerende luchtvaartmaatschappijen United, American en Southwest met 9–11% stegen.
• Delta verwacht een aangepaste winst per aandeel van $1,00–$1,50 voor Q2, waarbij het middelpunt van $1,25 onder de analistenconsensus van $1,41 ligt.
• Brandstofkosten zullen in Q2 met meer dan $2 miljard stijgen, waarbij de vliegtuigbrandstofprijzen sinds eind februari bijna zijn verdubbeld vanwege het Iran-conflict.
• Delta heeft alle geplande capaciteitsgroei voor Q2 geschrapt en de kosten voor ruimbagage verhoogd om hogere kosten te compenseren.

Delta Air Lines rapporteerde een sterker dan verwacht eerste kwartaal, waardoor het aandeel woensdag flink steeg in de premarket-handel. De resultaten vielen samen met de aankondiging van een twee weken durend staakt-het-vuren tussen de VS en Iran, wat luchtvaartaandelen een extra impuls gaf.

De aangepaste winst bedroeg 64 cent per aandeel, boven de consensus van 57–58 cent. De omzet van $14,2 miljard overtrof ook de verwachtingen. Concurrerende luchtvaartmaatschappijen United, American en Southwest stegen tussen de 9% en 11% in de premarket naar aanleiding van het nieuws.

Delta Air Lines, Inc., DAL

De vooruitzichten voor Q2 waren voorzichtiger. Delta gaf aan te rekenen op een aangepaste winst per aandeel van $1,00 tot $1,50, waarbij het middelpunt van $1,25 onder het analistengemiddelde van $1,41 ligt. De luchtvaartmaatschappij wilde haar volledige jaarbegeleiding niet bijwerken, verwijzend naar de onzekere brandstofomgeving.

De vliegtuigbrandstofprijzen zijn sinds eind februari bijna verdubbeld, gedreven door het Iran-conflict. Delta verwacht in Q2 ongeveer $4,30 per gallon te betalen, wat meer dan $2 miljard toevoegt aan de brandstofrekening vergeleken met dezelfde periode vorig jaar.

Om de klap op te vangen, maakt Delta gebruik van verschillende hefbomen. De eigen olieraffinaderij zal naar verwachting in Q2 een voordeel van $300 miljoen opleveren, tegenover ongeveer $60 miljoen in Q1, nu de raffinage-marges zijn toegenomen. CEO Ed Bastian zei dat de luchtvaartmaatschappij ernaar streeft 40–50% van de hogere brandstofkosten terug te verdienen door tariefverhogingen in het kwartaal.

Delta verhoogde dinsdag ook de kosten voor ruimbagage, na soortgelijke stappen van United en JetBlue. Bastian sloot niet uit dat de verhogingen permanent worden. "Bij dit brandstofniveau is het moeilijk om iets tijdelijk te noemen," zei hij.

Capaciteitskortingen nemen vorm aan

Delta heeft alle geplande capaciteitsgroei voor het juniversal geschrapt, een vermindering van ongeveer 3,5 procentpunt ten opzichte van het oorspronkelijke plan. De maatschappij voegde eraan toe dat haar capaciteitsgroeiplannen nu een "neerwaartse neiging hebben totdat de brandstofomgeving verbetert."

Amerikaanse luchtvaartmaatschappijen hebben over het algemeen de geplande groei van de binnenlandse capaciteit sinds 13 maart met meer dan een half procentpunt verminderd. Delta's raffinaderijpositie en sterke vraagbasis plaatsen het bedrijf in een relatief sterkere positie dan concurrenten om de druk op te vangen.

Bastian zei dat de ticketverkoop de afgelopen maand met een dubbel cijfer steeg op jaarbasis, met voortdurende momentum in Q2. Met name reizigers met hogere inkomens hebben geen tekenen getoond van terugval.

Analistenvooruitzichten lopen sterk uiteen

De winst per aandeel-schattingen voor het volledige jaar onder analisten variëren van slechts 15 cent tot $7,50, wat diepe onzekerheid weerspiegelt over waar de brandstofprijzen naartoe gaan. De consensus ligt rond $5,40–$5,52, volgens LSEG- en FactSet-gegevens.

JPMorgan nam het meest voorzichtige standpunt in en verlaagde zijn schatting van $7,05 naar slechts 15 cent. Analist Jamie Baker van de bank zei dat het team een vliegtuigbrandstofaanname voor het hele jaar had "omarmd" waarvan het niet denkt dat hogere tarieven deze kunnen overwinnen — hoewel JPMorgan een Overweight-rating op het aandeel handhaafde.

UBS-analist Atul Maheswari hield een Buy-rating aan met een winst per aandeel-schatting van $5,12, maar merkte op dat het hem niet zou verbazen als Delta zijn vooruitzichten voor het hele jaar volledig opschort.

In januari had Delta een aangepaste winst per aandeel van $6,50 tot $7,50 voor het hele jaar verwacht. Bastian weigerde woensdag die bandbreedte bij te werken.

Het bericht Delta Air Lines (DAL) Stock Jumps After Earnings Beat as Iran Ceasefire Lifts Airlines verscheen eerst op CoinCentral.