モルガン・スタンレーのビットコインETFが機関投資家の需要増加により1600億ドルの資金流入を引き起こす可能性

モルガン・スタンレーは数兆ドルの顧客資産にアクセスでき、同社のビットコインETFは大口投資家がより大規模にビットコインを使い始める瞬間を示す可能性があります。

このグローバル金融サービス企業は、SEC(米国証券取引委員会)に2回目の更新されたS-1を提出した後、ティッカーMSBTでファンドを開始することに近づいています。

モルガン・スタンレーが独自のビットコインETFを構築

モルガン・スタンレーは、ティッカーMSBTでNYSE ArcaにビットコインETFを上場する準備として、SECへの申請を更新しました。このETFはビットコインを直接保有し、価格をBTCに密接に連動させ、ローンチ時に約100万ドルを調達するため、50,000株の初期シードバスケットで開始されます。

舞台裏では、モルガン・スタンレーは製品が稼働前にすべての必要な手順を遵守することを確保するために取り組んでおり、この投資銀行は今月初めにすでにETFの2株を購入しています。

同様に、この金融サービス会社は、ETFの異なる部分を処理するために大規模で信頼できる機関を割り当てており、BNYメロンが現金保管を担当し、Coinbaseがプライムブローカーとして、Fidelityが別のカストディアンとして機能します。

トレーディング企業のJane Street、Virtu Americas、Macquarie Capitalは、アービトラージを通じて価格をビットコインの実際の価格に近づけながらETF株式を作成および償還し、製品が市場でスムーズかつ効率的に運営されるようにします。

銀行はまだETFの完全な管理手数料を開示していませんが、早期採用を奨励し、ETFが市場の既存製品と競争できるよう、最初の6か月間は最初の50億ドルの投資に対するすべての手数料を免除します。

モルガン・スタンレーは1月にビットコインETFを申請し、SolanaとEthereumのETFと共に提出しましたが、2回目の申請は、銀行が最も強い需要があるためか、最初にBTCに注目していることを示しています。

以前、この金融サービス会社はBlackRockのIBITなどのサードパーティETFを通じてビットコインへのアクセスを提供していたため、製品を所有していませんでした。しかし、独自のETFにより、モルガン・スタンレーは現在、管理手数料を直接徴収し、製品の提供方法を管理し、顧客ポートフォリオでの位置付けを決定できます。

ほとんどのETFは銀行ではなく資産運用会社によって発行されるため、SECがファンドを承認すれば、モルガン・スタンレーは自社名で直接現物ビットコインETFを発行する最初の主要な米国銀行になる可能性があります。

その上、この銀行は投資家を引き付けるのに苦労することはありません。なぜなら、すでに約15,000人のファイナンシャルアドバイザーが顧客と直接協力し、彼らがお金をどのように投資するかを決定するのを支援しているからです。そして、この投資会社は数兆ドルを管理しているため、アドバイザーが資本を配分する方法のわずかな変更でさえ、大きな資本フローにつながる可能性があります。

このような製品は、モルガン・スタンレーのようなウェルスマネージャーが大規模な資金の配分を管理するため、大規模な資金流入を生み出し、投資機関の需要を増加させる可能性があります。

ウェルスマネージャーがビットコイン配分と投資機関の需要を増加

ストラテジーの社長兼CEOであるPhong Leは、ウェルスマネージャーからの魅力的な投資条件の中で、ビットコインETFへの投資機関の需要が高まっていると説明しました。彼は、モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントが約8兆ドルの顧客資産を監督しており、現在、顧客のニーズとリスクレベルに応じて、ポートフォリオの0%から4%をビットコインに配分することを許可していると述べました。

Phong Leによると、その8兆ドルのプラットフォーム全体でわずか2%の配分でさえ、約1,600億ドルがビットコインに流入する可能性があります。現在の市場と比較して、この金額は世界最大のビットコインETFであるBlackRockのiShares Bitcoin Trustの約3倍のサイズです。

投資機関の資本は大口で動き、通常の個人投資よりも速く市場を変動させることができますが、その影響は時間をかけてゆっくりと構築されます。しかし、2024年に現物ビットコインETFが開始されて以来、投資機関の採用は遅く、それ以来の500億ドルから560億ドルの総流入のほとんどは、自己運用の個人投資家から来ています。

これは、大企業が承認する前に、内部ポリシーを参照し、リスク評価規則を確認し、資産が異なる顧客タイプに適しているかどうかを評価する必要があるためです。

さらに、アドバイザーは製品を研究し、理解してから、顧客にどのように紹介するかを決定する必要があるため、アドバイザリーチャネルでの意思決定には時間がかかることがよくあります。しかし、モルガン・スタンレーは独自のETFを構築し、外部からサポートするのではなく市場の一部になることで、この状況を迅速に変えています。