イラン、ホルムズ危機の中で原油取引に人民元決済を推進、ドル支配に挑戦

米国およびイスラエルとの戦闘開始から3週間、イランはホルムズ海峡を通過するタンカーの通行許可と引き換えに人民元での支払いを求めることで、世界の石油決済方法を変える可能性のある計画を模索している。

過去50年ほど、国際石油取引の約80%が米ドルで行われてきた。アナリストによると、テヘランのこの行動は、米国の制裁を回避し、世界貿易におけるドルの支配力を弱め、中国をより深く紛争に引き込むことを意図している。

北京がエネルギー市場における自国通貨の使用拡大を長年求めてきたにもかかわらず、いわゆる「ペトロダラー」がこのような直接的な脅威に直面したことはなかった。

封鎖にもかかわらず石油は流れ続けている

2月28日に米国とイスラエルが軍事施設と核施設を標的とした協調空爆を開始した後、海峡はほぼ完全に停止した。

石油市場への影響は迅速かつ深刻だった。ブレント原油は2022年8月以来初めて1バレル100ドルを超え、最高で126ドルに達した。

事態を沈静化させるため、32カ国が緊急備蓄から4億バレルの放出に合意した。これはIEA設立50年以来最大の放出となった。

封鎖にもかかわらず、イランの石油は動き続けている。追跡企業Kplerは、紛争開始以来イランが1,200万バレルを出荷したと推定し、TankerTrackers.comは1,370万バレルとしている。これは1日あたり約100万バレルに相当し、その大部分が中国向けである。

紛争前、イランは1日約169万バレルを輸出していた。テヘランは海峡を管理することでアジアの買い手に圧力をかけているようだ。

イランのアッバス・アラグチ外相の言葉によれば、「ホルムズ海峡は開いている。敵に属するタンカーと船舶にのみ閉鎖されている…他の国は自由に通過できる」とのことだ。

現場では、この選択的なアクセスはすでに明らかになっている。前月に拿捕していたイランのタンカー3隻を解放した後、インドは2隻の船を通過させることに成功した。

トルコは自国の船舶1隻が通過許可を得たことを確認した。中国国旗を掲げるバルク船も、所有権を公開した後、通過できたようだ。

アナリストが警告、ドルがリスクに

金融アナリストは人民元提案を注視している。Enrich MoneyのCEOであるPonmudi R氏は、ドルシステムから離れることは、通貨、債券、株式市場全体に深刻な不確実性をもたらすと述べた。

一方、金と銀は、投資家がより安全な場所を求めることで上昇する可能性がある。

「石油取引において米ドルから人民元への移行は、通貨市場で米ドルに圧力をかけることが予想される。米ドルの急落を受けて、インフレは非常に短期間で急上昇すると予想され、この状況により米連邦準備制度が金利を引き上げざるを得なくなり、米国経済の流動性危機につながる可能性がある」と、SEBI登録市場専門家のAnuj Gupta氏は述べた。

米国国内では、このタイミングが政治的圧力を加えている。中間選挙は11月に予定されており、石油価格の上昇やドル安に伴うインフレの急上昇は、共和党に打撃を与える可能性がある。

PACE 360のチーフグローバルストラテジストであるAmit Goel氏は、イランは本質的にドルを標的にすることで「単一の弾薬も使わずに」米国大統領の地位を不安定化させようとしていると述べた。

しかし北京では、慎重な姿勢が見られる。複雑な海運ネットワークを通じて貨物が実際に人民元で価格設定されているかどうかを確認することは技術的に困難である。

また、急ぎすぎると中国とワシントンのすでに脆弱な関係を損なう可能性があるという懸念もある。

IEAは2026年3月の報告書で、海峡の最終的な再開と石油が通過する通貨が、今後何年にもわたって世界経済のパワーバランスを変える可能性があると指摘した。

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