SharpLinkは、ETH保有量増加にもかかわらず7億3,400万ドルの損失を報告

SharpLinkは、イーサリアムブロックチェーン資産を急速に拡大し、ステーキング収益を増加させたにもかかわらず、2025年に7億3,400万ドルの純損失を報告しました。

要点

• SharpLinkは2025年に7億3,460万ドルの純損失を報告しましたが、これは主にイーサリアムブロックチェーン価格の下落による未実現損失によるものです。
• 同社は約32億ドルを調達し、約868,699 ETHを蓄積し、イーサリアムブロックチェーンの最大の公開保有者の1つとなりました。
• 暗号資産のステーキング業務により14,516 ETHの報酬が生成され、収益成長に貢献しました。
• 2025年中にSharpLink株式の機関投資家向けサブアカウント保有率は6%から46%に急増しました。

何が起きたのか?

SharpLinkは2025年通年の財務結果を発表し、イーサリアムブロックチェーン保有高と暗号資産のステーキング収益の力強い成長にもかかわらず、大幅な会計上の損失を明らかにしました。同社は、損失の大部分は年の後半のイーサリアムブロックチェーン価格下落による会計調整から生じたものだと述べました。

経営陣は、これらの損失は主に未実現であり、イーサリアムブロックチェーン資産の実際の売却ではなく、標準的な会計規則を反映したものであることを強調しました。

イーサリアムブロックチェーン資産拡大が戦略を推進

SharpLinkは機関投資家向けサブアカウントグレードのイーサリアムブロックチェーン資産会社として位置づけています。2025年中、同社は約32億ドルの資本を調達し、デジタル資産保有を大幅に拡大しました。

年末までに、同社は864,597 ETHを保有し、より最近の数値では総保有高が約868,699 ETHに達していることが示されています。これによりSharpLinkはイーサリアムブロックチェーンの最大の上場企業保有者の1つとなりました。

同社はまた、貸借対照表上に2,850万ドルの現金と190万ドルのUSDCステーブルコインを保有していると報告しました。最高経営責任者のJoseph Chalomは、2025年を同社にとって重要な瞬間だと述べました。

最高経営責任者Joseph Chalomは次のように述べました:

収益と暗号資産のステーキング収入の増加

大きな純損失にもかかわらず、SharpLinkは年間を通じて力強い収益成長を記録しました。総収益は2025年に2,810万ドルに達し、2024年の370万ドルと比較されました。

この成長の主な貢献者は同社の暗号資産のステーキングプログラムでした。2025年6月にイーサリアムブロックチェーン資産戦略を開始して以来、SharpLinkはネイティブ暗号資産のステーキングとリキッド暗号資産のステーキングイニシアチブを通じて14,516 ETHの暗号資産のステーキング報酬を生成しました。

第4四半期の暗号資産のステーキング収益だけで1,530万ドルに達し、前四半期から約50%の成長を示しました。

同社はまた、1株当たりETHとして知られる内部指標を倍増させ、年間を通じて2.0から4.0強に数値を増やしました。この指標は、各希釈株式を裏付けるイーサリアムブロックチェーンの量を測定します。

イーサリアムブロックチェーン価格下落による会計損失

SharpLinkの7億3,460万ドルの純損失は、主に一般に認められた会計原則の下で必要とされる会計調整に関連していました。

同社は、2025年後半のイーサリアムブロックチェーン価格下落により6億1,620万ドルの推定累積未実現損益 (USDT)を報告しました。また、LsETHリキッド暗号資産のステーキングトークンに関連する1億4,020万ドルの減損費用も記録しました。

ただし、SharpLinkは、イーサリアムブロックチェーン保有が売却されなかったため、これらの数値は実現した経済的損失を表すものではないことを明らかにしました。代わりに、損失は報告期間中にデジタル資産を市場価値で記録する要件を反映しています。

機関投資家向けサブアカウントの関心急増

年間の注目すべき進展の1つは、SharpLink株式への機関投資家向けサブアカウント参加の急激な増加でした。

機関投資家向けサブアカウント保有率は、2025年末までに約6%から46%に増加しました。同社は、この成長がイーサリアムブロックチェーンベースの金融インフラへの機関投資家向けサブアカウントの関心の高まりを反映していると考えています。

SharpLinkの会長であり、Consensysの創設者であるJoseph Lubinは、このトレンドが金融セクター全体でのより広範な採用を反映していると述べました。

市場のボラティリティ / 市場の変動が企業の暗号資産資産に関する疑問を提起

SharpLinkの結果は、大規模な暗号資産準備金を保有する上場企業が直面する課題を浮き彫りにしています。会計規則では、企業は暗号資産保有を市場価格に基づいて記録する必要があり、業務パフォーマンスが引き続き堅調であっても、収益に大きな変動を生み出す可能性があります。

同社の報告書はまた、貸借対照表上にデジタル資産を保有する企業のリアルタイムリスクモニタリングフレームワークについてアナリストの間で議論を引き起こしました。

SharpLinkの株式は約7.50ドルで取引されており、同社が最初に積極的にイーサリアムブロックチェーンを蓄積し始めた昨年6月の約30ドルから大幅に下落しています。

イーサリアムブロックチェーン自体は、先月の約1年ぶりの安値1,750ドルから下落した後、最近2,013ドル付近で取引されました。

画像クレジット – CoinGecko.com

CoinLawの見解

暗号資産資産会社を取材してきた私の経験では、SharpLinkの結果は、企業の貸借対照表上にデジタル資産を保有することの機会とリスクの両方を明確に示しています。同社は公開市場で最大のイーサリアムブロックチェーン資産の1つを積極的に構築しており、その暗号資産のステーキング業務はすでに意味のある収益を生み出しています。

しかし、私は市場のボラティリティ / 市場の変動が財務結果を完全に支配する可能性があることを発見しました。これは、基礎となる戦略がそのまま維持されている場合でもです。投資家にとって、これはこれらの企業を評価するには、従来の収益指標を超えて、長期的な資産推移と資産戦略に焦点を当てる必要があることを意味します。

SharpLinkがETH保有高の増加にもかかわらず7億3,400万ドルの損失を報告という記事は、CoinLawに最初に掲載されました。