トヨタ自動車(TM)株、エリオットが修正されたトヨタ自動車株式公開買付けを受け入れた後上昇

重要ポイント

• トヨタは豊田自動織機に対する買収価格を、以前の1株18,800円から1株20,600円(132ドル)に引き上げました
• 改善された提案により、豊田自動織機の評価額は約400億ドルになります
• 7.1%のポジションを保有するエリオット・インベストメント・マネジメントは、修正された条件を受け入れました
• 公開買付の期限は3月16日まで延期されました
• トヨタ自動車(TM)の株式は月曜日、この発表を受けて上昇しました

トヨタ自動車の米国上場株式は月曜日早朝に上昇しました。自動車メーカーがアクティビスト・ヘッジファンドのエリオット・インベストメント・マネジメントとの長期にわたる紛争を成功裏に終結させたためです。

Toyota Motor Corporation, TM

日本の自動車大手は、関連会社である豊田自動織機(TICOとして取引されている産業機器メーカー)に対する買収価格を1株20,600円(132ドル)に引き上げました。これは1月に発表された1株18,800円の提案から大幅な引き上げとなります。

更新された評価額により、取引額は約400億ドルとなります。

現在豊田自動織機の7.1%の株式を保有するエリオットは、修正された提案を受け入れることを約束しました。このアクティビスト投資家は、11月に約3%の初期持分を開示して以来、より高い評価額を求めてきました。

株主は2週間の延長に伴い、3月16日まで公開買付を受け入れる時間があります。

長期にわたる交渉

昨年6月に開始されたトヨタの当初の提案は、1株16,300円(104ドル)でした。エリオットはこれを不十分な提案と評し、豊田自動織機が最大38%過小評価されていると主張しました。

トヨタが1月に修正した18,800円の提案の後、エリオットは再び拒否し、この購入価格は会社を「非常に大幅に過小評価している」と述べました。投資機関は1株25,000円(160ドル)近辺が適正な評価額だと提案していました。

最新の20,600円という価格はエリオットの目標を大幅に下回っていますが、同社は少数株主にとって「改善された結果」を示すものと認め、取引を支持することを決定しました。

エリオットは当初、平均約16,650円で5%の株式を取得しました。20,600円の公開買付価格により、投資機関は投資に対して約24%の利益を実現する見込みです。

エリオットが望む評価額には届きませんでしたが、利回りは大きく、長期的な訴訟なしに撤退できます。

条件

改善された提案には特定の条件が含まれています。トヨタは、価格調整が銀行パートナーからの融資保証の取得に依存していることを開示しました。

買収は、トヨタ自動車、豊田章男会長、関連不動産会社の豊田不動産を含むコンソーシアムによって調整されています。

規制当局への届出は月曜日に公開されましたが、これは延長が認められる前に公開買付が終了する予定だった日と同じ日です。

豊田自動織機の株式はこの展開を受けて急騰しました。トヨタ自動車の米国上場TM株も同様に、月曜日早朝の取引で上昇しました。

エリオットが提案を支持する決定により、評価額をめぐる訴訟の脅威が排除されました。これは取引に不確実性をもたらす可能性でした。

公開買付の期限が3月16日に設定されたことで、株主は1株20,600円の提案を受け入れるかどうかを評価する追加の時間があります。

Toyota Motor (TM) Shares Climb After Elliott Accepts Revised Toyota Industries Tender Offerという記事は、Blockonomiに最初に掲載されました。