金の安全資産ブームが暗号資産市場にも波及、その要因

現物の金価格は、地政学的緊張の高まりを受け、安全資産需要が急増したことで、1か月ぶりの高値となった。

同時に、金への資金流入はデジタル市場にも波及している。オンチェーンデータによれば、トークン化された金資産の蓄積が急増している。

投資家の安全志向で金価格上昇

金は3月2日に2％上昇し、1オンスあたり5394ドルの高値を一時記録した。これは1月30日以来の高水準。本稿執筆時点で、価格は5363.7ドルに調整されている。

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今回の上昇要因は明確だ。米国とイスラエルによるイランへの攻撃が直接的な引き金となり、世界の市場で貴金属への安全資産フローが促進された。週明けの急激な緊張の高まりは、金価格の上昇トレンドにさらなる勢いを加えた。金は顕著なリターンを記録しており、2025年だけで約65％上昇している。

暗号資産業界の参加者にとって、タイミングも重要だ。デジタル資産市場が同時に再びボラティリティを見せる中、トークン化された金は、従来型金融インフラに依存せず金へのエクスポージャーを保持する手段になっている。

大口購入でトークン化金需要に注目集まる

オンチェーン分析企業Lookonchainは、非アクティブなウォレットが100万ドルのUSDCを使い、PAX Gold（PAXG）やTether Gold（XAUT）に交換したことを確認した。0x1C70とラベル付けされたこのアドレスは、数時間にわたり複数回のスワップを実行し、なおも400万ドルのUSDCを保有している。

さらに、イーサリアムのクジラが、イーサ（ETH）からXAUTへの持ち替えを実施し、実現損を受け入れた。OnchainLensによれば、このウォレット（0x744b）は1000ETH（194万ドル相当）を1ETHあたり5413ドルで358.49XAUTに交換し、6万ドル超の損失となった。

一方、ロンドン拠点の運用会社Abraxas Capital Managementも金保有量を増やした。オンチェーンアナリストは、ブロックチェーンインテリジェンスプラットフォームArkham Intelligenceのデータを引用し、同社がテザーのトレジャリーから28723XAUT（1億5100万ドル相当）を受領したと報告した。この送金は、過去3週間で最大規模のXAUT取引となった。

トークン化された金資産の蓄積増加は、暗号資産業界で代替的な価値保存先への関心が高まっていることを反映している。投資家は、金価格に裏打ちされたトークンを選ぶことで、貴金属市場との連動性や価格安定性を享受しつつ、従来のデジタル資産特有の高ボラティリティリスクを抑えられる可能性がある。

BeInCryptoは最近、トークン化金市場が大きく拡大し、時価総額が現在60億ドルを突破したと報道した。さらにCoinGeckoによれば、XAUT・PAXGの日間取引高が昨日10億ドルを超えたことが、投資家の強い関心を裏付けている。

この動きが一時的なリスク回避なのか、それともコモディティ裏付け型デジタルトークンへの本格的な流れとなるのかは、2026年3月の進展とともに、さらなるオンチェーンデータの蓄積を待つ必要がある。

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