アメリカン・ビットコイン、BTC会計処理の影響で収益1億8500万ドルを記録

• American Bitcoinは2025年に1億8520万ドルの収益を生み出した
• 公正価値BTC規則により2億2700万ドルの非現金損失が発生
• ABTC株が下落する中、保有量は6,000 BTCを突破

American Bitcoinは2025年を好調なトップライン成長で終えたが、会計上の深刻な損失を計上した。同社は独立した公開マイニング企業としての最初の通年で1億8520万ドルの年間収益を報告した。この成長にもかかわらず、American Bitcoinは1億5320万ドルの純損失を計上した。

主な要因は、ビットコイン保有に関連する2億2710万ドルの非現金時価評価調整だった。財務会計基準審議会による更新された公正価値規則の下では、デジタル資産は四半期ごとに再評価する必要がある。第4四半期にビットコインが急落し、簿価上の損失が発生した。

American BitcoinはナスダックでティッカーABTCとして取引されている。ABTC株価はビットコインのボラティリティと相関しており、投資家は会計サイクルの変更と収益の変動性を懸念している。

American Bitcoinがマイニングとビットコイン準備金を増強

2025年、American Bitcoinは積極的に生産を拡大した。第4四半期の収益は7830万ドルに達し、第3四半期の6420万ドルから22%増加した。増産は機器の拡張と運用改善によるものだった。

2026/2/24時点のABTCのビットコイン準備金と1株あたりサトシ | 出典 ABTC

第2四半期初めから年末までの間に、American Bitcoinは1,654 BTCをマイニングした。そのうち783 BTCは第4四半期だけで生産された。総保有量の約3分の1がマイニングによるものだった。残りは戦略的取引と市場価格での購入によって取得された。

12月31日までに、同社は5,401 BTCを保有していた。経営陣は後に、年末後に保有量が6,000 BTCを超えたことを確認した。共同創設者のエリック・トランプは、同社が2025年3月に明確な目標を持って立ち上げられたと述べた:大規模にビットコインを蓄積すること。

設置容量は約25エクサハッシュ/秒で、21.9 EH/sが稼働中だった。同社は約78,000台のASICマシンを運用しており、平均効率は16.3ジュール/テラハッシュである。インフラサポートは大株主のHut 8によって提供されている。

ABTCの収益圧力と株式反応

American Bitcoinは通年で50%、第4四半期で53%の粗利益率を達成した。これらの利益率は、市場の弱さの中でも生産コストが実勢スポット価格を下回っていたことを示唆している。しかし、会計上のボラティリティが運用面の強さを覆い隠した。

2025年の調整後EBITDAはマイナス1億5730万ドルだった。第4四半期の純損失は5945万ドルに達し、前年同期の利益と対照的だった。この変動は、公正価値会計が現在損益計算書に直接反映される様子を示している。

American Bitcoinはまた、第4四半期に市場価格での株式プログラムを通じて1億505万ドルの総収益を調達した。経営陣は、この発行により1株あたりのビットコインエクスポージャーが約50%増加したと述べた。この戦略は、流動性を維持しながら保有資産を増やすことを目指している。

それでも、ABTC株は苦戦している。株価は昨年の9ドル近くの高値から急落し、最近では1.06ドル付近で取引されている。株価は過去12か月間で約22%下落したままである。

American Bitcoin株日次チャート | 出典: TradingView

業界の同業他社は低迷に対して様々なアプローチを取っている。一部のマイナーはAIインフラへの多様化を図っており、他社はキャッシュフローを改善するためにビットコイン準備金を売却している。American Bitcoinは依然として準備金の開発と効率性に焦点を当てている。

現在、American Bitcoinはバランスシート上に6,000 BTC以上を保有しており、これはビットコインの将来価格に連動している。このようなエクスポージャーは上昇局面で利益を増大させる可能性があるが、ABTC株に影響を与え続ける追加の再評価の変動に収益をさらす可能性もある。

American Bitcoin Revenue Hit 185M as BTC Accounting Weighsという投稿は、The Coin Republicに最初に掲載されました。