ハイパフォーマンスチェーン + レイヤー3：スケーラブルなオンチェーンデリバティブの勝利の方程式?

筋金入りの暗号資産信者たちは、分散型通貨がいつの日か底を打ち、法定通貨と従来のインフラを、今日の世界金融を支えるシステムよりもアクセスしやすく、透明性が高く、利用可能な新しいモデルに置き換えると確信し続けています。 

私たちの多くはこの考えを一笑に付し、空想的な夢として退けています。暗号資産は自己保管や国境を越えた送金の面で明確な優位性を持っていますが、金融の聖杯は常に手の届かないところにありました。ブロックチェーンには、世界の金融経済の根幹を成す機関投資家グレードのデリバティブ取引をサポートする能力がなかったのです。今までは。

大量かつ低レイテンシのデリバティブの技術的要求は、レガシーなLayer-1ブロックチェーンアーキテクチャの根本的な限界を露呈しました。しかし、暗号資産は何度もイノベーションの母であることを証明してきました。SeiやMonadのような新しい高性能L1の登場と、Orbsのような堅牢なLayer-3スケーリングソリューションの組み合わせにより、ブロックチェーンがついにオンチェーンデリバティブを解き放つ勝利の方程式が実現しました。  

オンチェーンデリバティブの複雑性

デリバティブとは、先物契約、オプション、無期限契約などのより洗練された取引市場を指し、従来のブロックチェーンに膨大な要求を課します。シンプルな現物取引とは異なり、デリバティブ市場は証拠金の迅速な更新、継続的な強制決済チェック、瞬時のオーダーブックマッチングを必要とします。逐次処理用に設計された従来のL1は、この負荷の下で急速に崩壊します。 

最初の問題はスケールです。初期のL1ブロックチェーンは、1秒あたり数件の取引に制限されていたため、デリバティブに必要なボリュームをサポートできませんでした。しかし、単一の高ボリューム無期限プロトコルは、ピーク時に数千のTPSを生成する可能性があり、慢性的なネットワーク混雑を引き起こすミスマッチが生じます。 

2番目の問題はレイテンシです。デリバティブでは、ミリ秒が重要であり、取引の検証と確定を1秒未満で行う必要があります。しかし、L1はこのレイテンシを達成するのに苦労しており、実行の遅延、スリッページ、トレーダーが迅速に反応できないという結果を招いています。第三に、流動性の問題があります。デリバティブ市場が効率的に機能するためには、非常に深いオーダーブックと大規模な流動性が不可欠です。しかし、分散型取引所が孤立して運営され、利用可能な流動性が数十のプロトコルにわたって断片化されている場合、これは不可能です。 

並列処理によるL1の再考

これらの限界に対する認識の高まりにより、デリバティブ市場を容易に処理できる程度にスケーラビリティを向上させることを目指す新世代のブロックチェーンが登場しました。主要なイノベーションは、逐次処理から並列実行への移行です。 

Seiは並列処理の最も初期のパイオニアの1つでした。取引を次々に完了する代わりに、それらを同時に処理し、レガシーチェーンの根本的なボトルネックを排除します。そうすることで、Seiのスケーラビリティを劇的に向上させ、レイテンシを低下させ、複雑な金融商品に必要なスループットを達成できるようにします。そのアーキテクチャは、分散型取引所プラットフォームと迅速な取引アプリケーション向けに特別に構築されています。 

Monadは並列性をさらに一歩進め、多面的なアプローチを通じて最大10,000 TPSの達成を目指しています。並列実行エンジンに加えて、Monadは取引の順序付けと実行を分離する新しいMonadBFTコンセンサスメカニズムを実装しています。これにより、バリデーターは実行される前に取引シーケンスに同意できるようになり、並列処理アーキテクチャの効率が向上します。さらに、非同期操作用に最適化されたMonadDBと呼ばれる特殊なデータベースを採用し、高頻度更新に必要な状態管理を提供します。  

これらのイノベーションにより、SeiとMonadは、オンチェーンデリバティブに必要な高速、低レイテンシの基盤を提供することにはるかに近づきました。次のレベルに到達するために、彼らは複雑な注文タイプと決済を処理し、より高い資本効率と優れたリスク管理を提供できる専用のLayer-3インフラストラクチャに目を向けました。 

高速スループット、増幅

Layer-3プロトコルOrbsは、機関投資家グレードのデリバティブ市場をサポートするSeiとMonadの探求において重要なイネーブラーとなったアプリケーション中心の機能を提供します。その分散型サービスは重要な中間層として機能し、ブロックチェーンユーザーにとって譲れない分散化を維持しながら、取引体験を合理化します。 

1: Sei上のGryps

Orbsは、Grypsプロトコルを介してその分散型ツールセットをSeiと統合し、より効率的で高スループットの取引会場を作成しました。OrbsのL3サービスは、リスク管理の自動化、リスク管理、オラクル統合などの操作に必要な複雑なロジックを促進します。実際には、Seiがリソース集約的な計算をネットワークから別の分散型レイヤーにオフロードできるようにします。Orbsは、証拠金の迅速な更新、強制決済チェック、オーダーブックマッチングを処理し、Seiのコア取引処理に専念する能力を維持します。

2: Monad上のAtlantis

Atlantis統合は、Monadに同様の機能をもたらし、従来の金融インフラストラクチャのパフォーマンスで高速のオンチェーン無期限をサポートできるようにします。Orbsは、資金調達率の計算や動的証拠金更新など、信頼性の高い高頻度実行を必要とする複雑な無期限契約メカニズムを管理する分散型調整レイヤーのようなものです。Monadの迅速な並列実行と高スループットと組み合わせることで、デリバティブ市場の要求に完璧に対応する環境を作り出します。 

これらの統合により、SeiとMonadは、デリバティブの複雑さをオフロードすることで理論的なパフォーマンス限界を達成できます。Orbsは、L1に負担をかけることなく、クロスマージン取引とポートフォリオ管理を促進します。透明で安全な方法で複雑な強制決済と決済プロセスを自動化します。最後に、必要な取引前後の計算を処理しながら、注文マッチングと取引決済を最適化します。 

グローバル経済をオンチェーンへ移行

レガシーブロックチェーンは、分散型デリバティブ取引をサポートするには扱いにくすぎますが、特殊なインフラストラクチャレイヤーを採用すると、それが変わります。開発者が複雑な金融商品を汎用ブロックチェーンに無理やり押し込もうとする時代は終わりました。 

SeiとMonadは、革新的な並列処理技術と特殊なコンセンサスメカニズムでスケーラビリティの課題を解決しましたが、デリバティブの特殊性はそれだけでは不十分でした。しかし、OrbsのようなL3との相乗的統合により、彼らはゴールラインを越え、分散化を犠牲にすることなく、必要なボリューム、セキュリティ、機関投資家グレードのパフォーマンスを提供できます。実際、Sei、Monad、Orbsは、分散型金融が小売アプリケーションを超えて拡大し、世界経済を形作る数兆ドルのデリバティブ市場に対応するための青写真を作成しました。