HBARに40％安警戒―需給は底堅さも

ヘデラ（HBAR）は直近24時間で約3.5％下落したが、週次では約6％の上昇を維持している。足元では買いと売りが拮抗し、方向感を欠く展開となっている。価格チャートには過去に40％超の急落を招いた警戒シグナルが再び点灯した。ただ、今回は市場参加者のポジション動向や需要の強さ、テクニカル面の支持線の位置などが異なり、同様の下落局面に直結するかは不透明だ。

ヘデラ価格に上昇型ウェッジ出現、下落乖離も再浮上

ヘデラは日足チャートで現在、下降ウェッジパターン内で取引されている。下降ウェッジは、価格がゆるやかに収束する2本の下向きトレンドラインの間を推移するときに形成される。このパターンは売り圧力の弱まりにより、しばしば将来的な上方ブレイクアウトのサインとされる。

HBARの直近の週次上昇はこの回復の試みを示している。価格はウェッジ上部のレジスタンスラインへと迫っている。これは買い手が主導権の奪還を目指していることを示す。

しかし、表面下には新たな警告シグナルが現れている。11月23日から2月17日にかけて、ヘデラの価格は下値を切り上げられず、回復が前回高値に届かなかった。だが同期間、モメンタム指標であるRSI（相対力指数）は上値を更新していた。

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これは「隠れ弱気ダイバージェンス」と呼ばれるサインである。隠れ弱気ダイバージェンスは、回復局面で売り手が依然として主導権を握っていることを示す。モメンタム（RSI）は上昇しているが、価格は高値を超えられていない。この現象は通常、より大きな下落トレンドが継続する可能性を示唆する。

同じサインは前回、11月23日から1月14日にも出現した。その時も警告の後、44％の急落が発生した。この過去から、ヘデラが再び下落に直面するリスクが考えられる。しかし、今回は根本的な市場状況が大きく異なる。

未決済建玉・EMA抵抗・押し目買いが示す異なる構造

前回の暴落は、過度な強気ポジションが要因となった。

1月14日（前回のダイバージェンスが確定した時）、ヘデラの未決済建玉は約6800万ドルだった。未決済建玉はアクティブな先物ポジションの総額を示す。高水準の未決済建玉は、多くのトレーダーがレバレッジを使っている状態である。同時に、資金調達率もプラスであった。これは大半のトレーダーが価格上昇に賭けていたことを意味する。

これが危険な状況を生んだ。価格が下落を始めると、ロングのトレーダーがポジションを手仕舞う必要に迫られた。これが清算を誘発し、急落を加速させた。現在は当時と様相が異なる。

現在の未決済建玉は約6100万ドルと、以前のピークを下回っている。それでもHBARは週次では上昇を維持している。さらに重要なのは、資金調達率がマイナスである点だ。資金調達率がマイナスの場合、トレーダーは積極的に価格上昇へ賭けていないことを示す。

これにより、大規模な清算連鎖のリスクは低減する。テクニカル面でもトレーダーの慎重姿勢が見て取れる。

HBARは現在、20日指数平滑移動平均線（EMA）付近で推移している。EMAは動的なレジスタンスとして機能する。1月にこの水準を割り込んだ時、急落が加速した。現在は同じ水準付近でトレーダーの慎重姿勢がみられる。

同時に、需要の強さも回復している。マネーフローインデックス（MFI）は、資産への実際の資本流入を測り、押し目買い意欲も示す指標である。1月にはダイバージェンス発生後、MFIが急落していた。これは買い手が市場から退出していたことを表す。

現在、警告サインと調整が出現してもMFIは上昇している。これは押し目買いが入っていることを示す。売り圧力を吸収する買い手の存在がうかがえる。この需要が、前回のような大規模な急落を防ぐ一因となる可能性がある。

HBAR注目の次なる価格水準

HBARは現在、重要な分岐点付近で推移している。最初の主要サポートは20日EMAを割り込む場合、0.092ドル付近に位置する。この水準はレジスタンスからサポートに転換した価格帯である。

この水準を保てば、ヘデラは安定化を続ける可能性がある。ここを下回ると、次のサポートは0.083ドル付近となる。売り圧力が強まれば、0.068ドル付近まで下落が拡大するおそれもある。

上昇局面では、価格が0.107ドルを回復する必要がある。この水準はウェッジのレジスタンスかつ重要な上抜けゾーンである。HBAR価格がこの水準を上回れば、0.124ドルやさらにその上へと向かう可能性がある。

現時点でヘデラは、よくある警告サインに直面している。ただし、トレーダーのポジションや押し目買いの強さ、テクニカルなサポートは、以前の暴落とは異なる展開になることを示している。次に、0.107ドルを上抜けるか、0.092ドルを下抜けるかが、ヘデラの方向性を決定する可能性が高い。