コンセンサス（バイナンス香港）– 規制が好転する時代に、なぜ機関投資家はビットコイン保有を増やしているのか？

著者: Viee | Biteye コンテンツチーム

2026年2月初旬、香港のビクトリアハーバーはいつもより賑やかでした。アジアの暗号資産業界の注目を集めるコンセンサス・カンファレンスが再び開催されたのです。

ビットコイン価格は最近70,000ドルを下回り、取引高は低迷し、投資家の不安が広がっています。この弱気相場で、取引所大手は低迷に対処するためにどのような選択をするのでしょうか?一般の個人投資家にとって、問題は強気相場がいつ到来するかではなく、この弱気相場を生き延びられるかどうかかもしれません。プラットフォームはポートフォリオの多様化を調整し、投資機関はポジションを構築しています。では、私たちはどのように資金を配分し、元本を保護すべきでしょうか?

本記事は、コンセンサス・カンファレンスでのバイナンスの声明から始まり、投資機関によるビットコイン購入の背後にある論理を分析し、最近の取引所の金融活動と併せて、個人投資家と機関投資家が業界の低迷に共に備える方法について議論します。

I. コンセンサス・カンファレンスでのバイナンスの声

価格のボラティリティと低い市場センチメントの中、今回のコンセンサス・カンファレンスでの講演は、以前の強気相場での情熱的な発表とは異なり、市場の構造的変化に関する判断を伝えました。バイナンス共同CEO Richard Tengの講演は特に代表的で、規制、投資機関、インフラに関するいくつかの明確なシグナルを捉えました。

第一に、規制はもはや障害ではなく、前提条件です。

Richardは「明確な規制はイノベーションの基盤である」と強調し、具体的には米国における最近の立法の進展と、Genius Actがステーブルコイン業界にもたらした信頼の向上に言及しました。ステーブルコインは、暗号資産内部の流動性ツールから、企業金融やクロスボーダー決済システムへと徐々に移行しており、暗号資産も金融インフラへ移行していることを示しています。

第二に、Web2とWeb3の境界が消えつつあります。

プレゼンテーションのもう一つの注目すべき点は、バイナンスとフランクリン・テンプルトンがトークン化したエコシステムのマネーマーケットファンドで協力していることでした。トークン化したエコシステムのファンドを機関投資家向けサブアカウントの担保資産として使用することは、従来の金融資産が暗号資産取引エコシステムに統合されることを意味します。

一方、貴金属デリバティブの取引高の増加は、24時間365日のグローバル市場に対する機関投資家向けサブアカウントの需要を反映しています。マネーマーケットファンド、金デリバティブ、ステーブルコインが同じプラットフォーム上でクローズドループを形成し始めると、取引所の役割は単なる取引のマッチングではなく、24時間365日のグローバル金融ハブのようなものになります。

第三に、個人投資家は様子見姿勢ですが、機関投資家はポジションを積み上げています。

Richardは重要な数字を提供しました:1月に機関投資家は約43,000ビットコインを追加しました。

この数字の重要性は、価格がすぐに上昇するということではなく、市場構造が変化しているということです。アジア太平洋地域とラテンアメリカ地域の個人ユーザーは依然として活発ですが、全体的な取引活動は確かに強気相場時よりも低くなっています。対照的に、機関資金は低ボラティリティ範囲でポジションを構築し続けています。2026/1/29にバイナンスが発表したSAFUファンドの戦略的調整と組み合わせると—30日以内にステーブルコイン準備金10億ドルをビットコイン戦略備蓄に変換—これは強い機関投資家向けサブアカウントの信頼を示しています。

言い換えれば、個人投資家が明確な底値シグナルを待っている間に、投資機関はすでに配分決定を行っており、スマートマネーは市場を離れていない可能性があります。

では質問です:投資機関が購入し、プラットフォームが資産構造を調整している時、個人投資家はこれらの行動の背後にある意味をどのようにより深く理解できるでしょうか?

II. 市場がまだ低迷している時に、なぜ投資機関はすでに行動を起こしているのか?

先に述べた機関投資家向けサブアカウントの購入について、近年ビットコインがどのように大量の機関資金を引き付けてきたか、特に2024年のビットコイン現物ETFの承認以降、機関投資家向けサブアカウントの購入が大幅に増加した経緯を振り返りましょう。

1. 機関投資家向けサブアカウント購入トレンドの分析

現在、機関投資家向けサブアカウントの購入は、インデックスETF、投資ファンド、企業購入、政府投資など、さまざまな手段を通じて市場に参入しています。以下のポイントは、現在の機関投資家向けサブアカウントの投資トレンドを示しています:

• 現物取引ETFは大規模な資本フローを引き付けています:投資機関はビットコイン市場にアクセスするためにインデックスETFをますます使用しており、インデックスETFデータは市場センチメントを測る方法でもあります。例えば、SoSoValueのデータによると、米国のビットコイン現物取引インデックスETFは1月末に昨年11月以来最大の週間出金(約12.2億ドル)を経験しました。歴史的経験から、大規模な償還は価格の底値付近で発生することが多く、ビットコインが局所的な底値に近づいている可能性を示唆しています。下のチャートは、インデックスETF投資家の平均保有している(保有中)コストが約84,099ドルであることを示しています。この価格帯は過去に繰り返し重要なサポートレベルを形成してきました。歴史的パターンが繰り返されれば、今回の資本フローは短期的な下降の勢いが終わりに近づいており、市場の反落が可能であることを示しているかもしれません。

• 上場企業の保有している(保有中)が急増:報告によると、2025年第4四半期に、世界の上場企業は約110万ビットコイン(約940億ドル相当)を保有しており、19の新しい上場企業がビットコインを購入しました。これは、ビットコインが企業によって戦略的資産としてますます見なされていることを示しています。よく知られた戦略的トレジャリー企業に加えて、いくつかの新規上場企業も購入ラッシュに参加しており、機関資金の流入をさらに確認しています。下のチャートは、トップ10のビットコインコミュニティートレジャリーを示しています。

• 国家レベルの取り組み:一部の国も公にビットコインを購入しています。2025年11月、エルサルバドル政府は1日で1億ドルを費やして約1,090 BTCを購入し、総保有高を7,000 BTCを超えるものにしたと発表しました。

要約すると、2024年以降、機関投資家向けサブアカウントの購入は、インデックスETFの資本フローの急増と、企業および投資ファンドによる集中的なポジション構築によって特徴付けられています。Richard Tengが述べたように、この傾向は2026年も継続し、市場に上昇の勢いを提供し続けることが期待されています。

2. 歴史的に代表的なビットコインの公開購入にはどのようなものがありますか?

2026年初頭の時点で、「市場構築、エコシステムの安定化、または資産の準備」の目的でビットコインを公に購入したプロジェクトは、5つの主要カテゴリーに分けることができます。以下はいくつかの代表的な例です:

上の表に示されているように、市場構築のための投資機関によるビットコインの購入は、大きく3つのタイプに分類できます。第1のタイプは、MicroStrategyのような企業資産配分で、企業が株主資産に基づいてBTCを長期的な価値保存手段として使用します。第2のタイプは、国家/DAOによる準備代替としての購入です。第3のタイプは、バイナンスの最近のSAFU変換などの取引所による購入です。このアプローチは、準備金をステーブルコインからビットコインへとシフトさせ、インフレ、検閲に対してより耐性があり、自己管理型であるため、潜在的な将来の地政学的システムショックに直面した際の資産の独立性を高めます。

違いはここにあります:ほとんどの企業は財務上の理由でBTCを購入します。しかし、バイナンスはユーザー保護ファンドを使用しており、リスクプロファイルの再構築を目的とした購入を示しています。

3. バイナンスの方法と他の投資機関の方法との基本的な違いは何ですか?

第一に、資産の属性が異なります。

MicroStrategyは企業資産を使用し、インデックスETF機関投資家向けサブアカウントの購入はユーザーのサブスクリプション資金から派生したパッシブ配分であり、企業は価格変動に対する責任を負いません。エルサルバドル式の政府購入は、より政策的および戦略的な行為であり、その意思決定論理は再現が困難です。対照的に、バイナンスはユーザー保護ファンドを使用し、それをBTCに変換しており、本質的にビットコインを最も信頼できる長期資産と見なしています。

第二に、実行方法が異なります。

MicroStrategy、インデックスETF、その他の投資機関は、トレンド/底をうつの蓄積に近いモデルを採用しています。しかし、バイナンスは段階的に購入し、クロスチェーンリバランスメカニズムを実装しています。SAFUの時価総額が事前に決定された安全しきい値を下回った場合、ポジションを追加し続けます;この動的平均化メカニズムは、長期的な資産構造管理を意味します。

第三に、市場での役割が異なります。

企業の暗号資産購入は主に企業の投資構造に影響を与え、インデックスETFのサブスクリプションの継続は、準拠した機関活動の持続的な増加を示しています。取引所主導の暗号資産購入は、全体的な市場の流動性と市場センチメントに影響を与えます。世界最大の取引所が10億ドル相当のBTCを長期準備金としてロックすると、主要なプラットフォームでの強気期待が強化され、デモンストレーション効果が生まれます。

4. 個人投資家が知っておくべきこと:これは市場とBTCの価格にとって何を意味しますか?

短期的には、大規模な公開購入は急激な価格上昇を引き起こしていないため、市場は合理的な消化段階にある可能性を示しています。しかし、構造分析の観点から、中長期的にはいくつかの影響がある可能性があると考えています。

第一に、10億ドル相当のBTCが保険ファンドに長期間ロックされており、流通供給量を効果的に削減していますが、これは総流通時価総額の小さな割合(約0.1%)を表しています。関連する研究データによると、この10億ドルを30日間に分散させると、1日あたり約3,333万ドルの購入になります。ビットコインネットワークの平均日次取引高300~500億ドルでは、これは0.1%~0.2%に過ぎず、大きな影響を与える可能性は低いです。TWAPアルゴリズムを使用すると、1分あたりの購入量はわずか約23,000ドルで、日次変動でもほとんど目立ちません。したがって、推定価格上昇は0.5%~1.5%以内です。

第二に、世界最大の取引所による戦略的購入として、これは権威ある投資機関によるビットコインの承認と見なされており、追加の信頼プレミアムを引き起こす可能性があります。したがって、直接購入と市場センチメントの複合効果を考慮すると、ビットコインの潜在的な価格上昇率は1%を超え、2%~5%のレベルに達する可能性があります。

最後に、サポートメカニズム。バイナンスが価格が8億を下回った場合にさらに株を購入することを約束しているため、このメカニズムは効果的に強力なサポートレベルを確立します。価格が大幅に反落すると、市場はバイナンスの介入を予想し、下落を抑制するのに役立ちます。

要約すると、バイナンスの10億米ドルの段階的購入は、ビットコインに対して穏やかな後押ししか期待されず、短期的には激しい急騰を引き起こしません。しかし、市場センチメントと価格に目に見えないサポートを提供し、短期的な投機よりもビットコインに対する長期的な強気の信頼をより反映しています。

III. 弱気相場での個人投資家の生存ルール:防御的リターンを求める

投資機関が基礎資産を配分している時、個人投資家はどのように対応すべきでしょうか?大規模資金のように市場を変えることができないため、最良のアプローチはリソースを無駄にしないことです。

現在の低迷において、暗号資産を受動的に保有している(保有中)ことに加えて、低リスク資産管理のためのプラットフォーム活動を利用することは、嵐を乗り切るために必要な補完です。バイナンスの最近の資産管理イニシアチブを見ると、論理は非常に明確です:

1. 低しきい値「柔軟な保護」:USD1のブースター資産管理、最大年間収益率約8%。プールB/Cへの預金を含む$UのプランAは、約15%の年間収益率を提供します。

努力を払いたくないカジュアルプレーヤーに適しています。

2. 上級者向け「コンビネーションパンチ」:$UまたはBNBを持つ経験豊富な投資家にとって、ステーキングと投資(VenusやListaプロトコルなど)は15%~20%の複合リターンを生み出すことができます。

要するに、核心論理は、現段階で高レバレッジで幻想的なリターンに賭けることではなく、投資機関の例に従い、慎重な資産管理方法を通じて保有している(保有中)の深さを増やし、冬を生き延びることを確実にすることです。

IV. 結論:寒冬の仲間

弱気相場は最終的には過ぎ去りますが、生き残った者だけが春を迎える資格があります。

現在、この長期化した暗号資産の冬は、すべての市場参加者の忍耐を試し続けています。香港コンセンサス・カンファレンスを通じて、主要な取引所が行った真の選択を見てきました。

古いことわざにあるように、「冬が来れば、春は遠くない」。弱気相場の間に最悪の事態に備えている人がいるという事実は、夜明けが最終的に訪れることを意味します。それまで、私たちにできることは、合理的かつ忍耐強くあり、リスクを効果的に管理し、リソースを大切にすることだけです。