ポジティブなニュースだが、暗号資産市場の反応は限定的

ドナルド・トランプ米大統領は2兆ドル規模の資金調達法案を制定し、昨年末の史上最長記録とは異なり、短期間で一時的な4日間の連邦政府閉鎖を事実上終結させた。

週末に資金調達の行き詰まりが始まり、議員らが重要な予算条項について合意を確定できなかった。

政治的不確実性が減少したことで、暗号資産市場、特にビットコインはこの決定に好意的な反応を示すはずだった。

しかし、短期的な上昇の後、暗号資産は広範囲にわたって下落した。

2026年統合歳出法は、2026年2月3日にトランプ大統領によって署名された。この法案は217対215の僅差で下院を通過した。11の主要な年次支出法案が可決されたことで、政府は会計年度末まで運営とプログラムへの支払いを継続する。

しかし、まだ未解決の問題がいくつか残っている。国土安全保障省の予算案は議論が続いており、民主党は執行措置に対するより厳格な制約を主張している。

この法案は共和党内の亀裂を明らかにし、一部のメンバーが財政提案の側面について異議を表明した。

下院民主党リーダーのハキーム・ジェフリーズ氏は、重要な修正が実施されない限り、党は国土安全保障省へのさらなる一時的資金提供を支持しないと述べた。

これは近い将来、部分的な政府閉鎖が差し迫った脅威となる可能性を示している。

この法案はデジタル通貨に関する具体的な規制を欠いているが、さまざまな重要な側面で暗号資産市場に大きな影響を与える。

法案の署名後、ビットコインはわずかに反発し、75,600ドルから77,310ドルに上昇した。

4日間の閉鎖期間中、SECやCFTCなどの規制当局が完全に稼働していなかったため、暗号資産の承認とETF交渉は大幅に遅れた。

政府が再び稼働したことで、1月の雇用報告や週次失業保険申請件数などの主要な経済データの定期公表を楽しみにすることができる。

連邦準備制度理事会の政策は、これらの公表からの洞察に大きく影響され、それが暗号資産市場価値にかなりの影響を与える。

アメリカの「ビッグ・ショート」による暗号資産のショート

2008年の金融危機を題材にしたアメリカ映画「ビッグ・ショート」の重要な人物であるマイケル・バーリーは、ビットコイン市場の現在の低迷が10億ドルのパニック売り/狼狽売りを引き起こすと予測している。

バーリーは「暗号資産価格の下落の結果として、月末に最大10億ドルの貴金属が清算されたようだ」と述べた。

彼はSubstackの最近の記事で、ビットコインは投機にのみ適した資産として提示されていると主張した。さらに、暗号資産と貴金属の相互作用の結果として、バーリーの「シナリオ」が現在進行中である。

バーリーは、ビットコインの現在の低迷が、特にBTCを大量に保有する企業にとって大きな損失につながる可能性があると警告した。彼は、ビットコインは金のような信頼できる避難所として成功しておらず、大胆な企業投資家を財務破産に追いやる可能性があると述べた。

ビットコインの過去24時間の3.17%の下落は、暗号資産市場全体の下落を反映しており、週間で合計14.44%の減少となっている。

水曜日には、誰もが最大の時価総額を持つ暗号資産について話すだろう。ビットコインが72.8Kドルの安値をつけたとき、マイケル・バーリーの予測は的中した。

しかし、よく知られた悲観論は、リスクの高い投資からの資本逃避を加速させる可能性がある。

ビットコインの月間17.74%の減少が懸念を強めた後、購入者は現在の価格下落を利用することをためらうかもしれない。

バーリーがビットコイン保有企業を格下げ

バーリーによれば、月曜日時点で713,502ビットコインを保有していた最大の企業ビットコイン保有企業であるマイケル・セイラーのStrategyは、ビットコインがさらに10%下落すれば数百万ドルの損失を被るという。

ビットコインの価格が60,000ドルに下がると、バーリーはStrategyが「存亡の危機」に直面すると考えている。その結果、デジタル資産保有企業は「資本市場が本質的に閉鎖されている」ことに気づくだろう。

バーリーは、他のビットコイン保有者が投資の15%から20%の下落を経験した場合、リスクを監督する人々が「より積極的」になると予想した。

今週初めのCryptonewsによると、Strategyはビットコインの崩壊の結果として不採算であることが証明され、9億ドル以上の未実現損失につながった。

それにもかかわらず、同社は月曜日に、コインが75Kドルを下回ったにもかかわらず、さらに855BTCを獲得することに成功した。

バーリーによると、ビットコインは基本的な使用例を欠いているため、下降トレンドを止めたり逆転させたりする可能性は低い。

この暗号資産は、銀や金とは対照的に、地政学的懸念を含むさまざまな要因の影響を受けていない。保有企業やスポット暗号資産ETFからのビットコイン価格へのサポートは現在不十分である。

バーリーによると、約200の上場企業がビットコインを保有している。「保有資産は永続的なものではない。」

「ビットコインETFは最近、大幅な単日流出を経験しており、1月の最後の10日間で3回の注目すべき発生があった」と「ビッグ・ショート」の投資家は指摘した。

彼は、暗号資産の価値が下がり続けると、リスク管理の専門家がビットコイン保有の清算を推奨し始めると警告した。

暗号資産恐怖&欲望指数に生命の兆し

今週、ビットコインの価値は15ヶ月ぶりの最低点に落ち、暗号資産市場の大幅な下落を示した。Solana、Hyperliquid、Canton、Zcashなど、他のよく知られたアルトコインも急激な下落を被った。

今週の暗号資産市場の下落により、約5000億ドルの価値の壊滅的な損失が引き起こされた。

今週のトルコでの会談に備えて、米国とイランの間の地政学的緊張は最近緩和されている。トランプがイランとの会談に課した条件は、成功の結果をかなりありそうもないものにしている。

彼はイランが核兵器開発を終了するという長年の約束をついに果たすことを期待している。これは昨年6月にトランプがプログラムを完全に終了したと述べたため、注目に値する。

中東危機が拡大した場合、原油価格と市場のボラティリティが上昇することが予想される。

安全な避難所としての地位を失った結果、ビットコインと暗号資産市場も下落するだろう。新たな世界的な危険に反応して、ビットコインはしばしば急激な下落を経験する。

例えば、10月10日、トランプが中国に対する関税を警告し、ビットコイン市場が暴落した。さらに、トランプが最初に相互関税を実施した昨年4月にも下落した。

暗号資産恐怖欲望指数が12レベルまで急落したことに見られる大幅な下落は、米国がイランを攻撃することを決定した場合、ビットコイン市場のターニングポイントになる可能性がある好材料である。

指数が極度の恐怖の状態に陥ると、暗号資産価格の反発が見られるのが一般的である。

例えば、10への下落後、恐怖欲望指数はビットコインを100,000ドルを超えて推進した暗号資産の強気相場に火をつけた。

ビットコイン市場が売られすぎレベルの30に近づいているという事実は、もう一つの潜在的な要因である。

これは不安定な時代が終わりに近づいていることを意味する可能性がある。

バーリー対タイガー

ビットコインが10月の高値から40%下落し、アルトコインが1月のFOMC会議以来20-40%下落していることを考えると、暗号資産市場の主な問題は、大きな暴落が起こうとしているかどうかである。

火曜日、ビットコインは一時的に73,000ドルに下落し、10月の126,000ドル超のピークから40%の下落を反映した。

バーリーは、暗号資産がデジタル避難所および金の代替としての約束を果たしていないと主張し、最近のETF誘発の増加を永続的な受け入れを示すものではなく投機的なものとして特徴づけた。

否定的なシグナルにもかかわらず、Tiger Researchは、この下落が以前の暗号資産の低迷とは根本的に異なると主張している。

以前の業界内部の失敗は、2014年のMt. Goxハッキング、2018年のICOの低迷、2022年のTerra-FTXの失敗などの事件によって証明されるように、信頼の低下と熟練した専門家の離脱につながった。

レポートは「私たちは春を作らなかったので、暗号資産の冬もない」と述べた。

重要なことに、規制後、市場は3つの別々の階層に発展した：最小限のボラティリティを持つ規制された領域、高リスクの取り組みを持つ投機的な領域、そして両方の領域に役立つステーブルコインを備えた共有インフラストラクチャである。

ビットコインの上昇と同時にすべてのトークンを押し上げたドミノ効果は減少した。他の暗号資産に広がるのではなく、ETFの資本はビットコインに集中したままである。

Tiger Researchは「すべてが一緒に上昇する暗号資産のシーズンが再び来る可能性は低い。次の強気相場は来る。しかし、それはすべての人のためではない」と付け加えた。

その強気相場が実現するには、2つの重要な要素が一致する必要がある：規制されていない領域から生じる強力なユースケース、そして良好なマクロ経済的背景である。

それまで、市場は独特の状態にあり、低迷でも上昇でもない明確な段階にある。

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