金が11%下落、銀が25%急落 金曜日の貴金属クラッシュ

TLDR

• 金先物は金曜日に11%下落してトロイオンスあたり4,900ドルを下回り、現物金は1980年代初頭以来最大の日次下落を記録
• 銀先物は25%以上暴落し、木曜日のピーク120ドル/オンスから約83ドルまで下落、現物銀は日中最大34%下落
• トランプ大統領が次期FRB議長にケビン・ウォーシュ氏を指名したことで、中央銀行の独立性に関する懸念が和らいだ後に売りが発生
• アナリストは、貴金属の上昇が過熱し脆弱になっており、流動性の低さと投機的な資金フローが価格変動を歪めていると警告
• ビットコインは金属の暴落時にわずか1%の下落にとどまり、貴金属から暗号資産への資金移動の可能性についての議論を促した

貴金属は金曜日に劇的な反転を経験し、金先物は11%下落してトロイオンスあたり4,900ドルを下回って取引された。銀先物は25%以上急落し、両金属にとって数十年で最も急激な1日の下落の1つとなった。

現物金は1980年代初頭以来最大の日次下落を記録した。現物銀は最安値で34%まで急落した後、わずかに回復してオンスあたり約85ドルで取引された。

この暴落は、トランプ大統領が次期FRB議長としてケビン・ウォーシュ氏を選出した後に起こった。ウォーシュ氏の歴史的にタカ派的な姿勢を考えると、この指名は中央銀行の独立性に関する懸念を和らげたようだ。

この売りは、両金属が急激な上昇を続けた期間の後に起こった。金は水曜日にFRBが金利を据え置いた後、5,500ドルを超えて上昇していた。

銀は木曜日にオンスあたり120ドルでピークに達した。この金属の市場規模の小ささと重い投機的参加が、放物線状の価格変動を促進した。

アナリストが過熱した上昇に警告

市場ストラテジストは、暴落前に貴金属の上昇について警鐘を鳴らしていた。ブルームバーグのシニアコモディティストラテジストであるマイク・マクグローン氏は、金属価格の上昇により2026年が持続的な価格のピークを示す可能性が高まったと述べた。

ゴールドマン・サックスのアナリストは、わずか先週、金の年末価格目標を5,400ドルに設定していた。同社は、民間セクターの投資家参加の増加による潜在的な上昇を挙げた。

貴金属の上昇は、米ドル安によって後押しされていた。米ドル指数は前年比約10.5%下落しており、ドル建て資産がより魅力的になっている。

ブルッキングス研究所のシニアフェローであるロビン・ブルックス氏は、暴落前にドル安取引における確信レベルが高いと指摘した。「弱いドルが価値低下取引を過剰に加速させている」とブルックス氏は木曜日に書いた。

ビットコインが潜在的な資金移動先として浮上

金属の暴落は、他の資産への資金移動についての憶測を促した。ビットコインは金曜日の売りの間にわずか1%下落し、貴金属と比較して比較的控えめな下落だった。

しかし、ビットコインは最近独自の課題に直面している。報道時点で、BTCは週間で約6%下落し、1年間で18.9%下落していた。

JPモルガンのアナリストは1月初めに、銀価格がすでに予測平均を上回っていると指摘していた。同行は、放物線状の勢いを示す市場でトップを呼ぶことはほぼ不可能であることを認めた。

CNBCは週の初めに、貴金属市場が「破壊」されているかどうかを問う報道を行った。この報道は、市場の深さの浅さと投機的な資金フローが両方向の価格変動を歪めていることに焦点を当てた。

報道時点で、金はオンスあたり4,914.96ドルで取引されており、8.48%下落。銀はオンスあたり85.18ドルで、26.30%下落。ビットコインは84,219ドルで取引されていた。

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