ビットコイン（BTC）のアクティブアドレス、価格好調にもかかわらずサイクル低水準付近

• ビットコインのアクティブアドレスは、2022年以降のBTC価格の力強い回復にもかかわらず、2021年4月以降着実に減少しています。
• オンチェーン活動の乖離:歴史的に、アクティブアドレスは強気相場中に増加しますが、今回のサイクルは構造的な変化を示しています。
• 参加の急激な減少:アクティブアドレスは2021年4月の約115万から最近では約68万に減少しています。

ビットコイン(BTC)のオンチェーン活動に関しては、2022年末以降の価格パフォーマンスが良好であるにもかかわらず、アクティブアドレス数が継続的に減少していることから、混在したメッセージが送られています。オンチェーンアナリストのDarkfostは、このサイクルにおけるネットワーク上の活動構造について新しい情報を提供しています。

2021年以降アクティブアドレスは減少し続けている

データによると、ビットコイン(BTC)のアクティブアドレス数は2021年4月以降着実に減少しています。小口参加フェーズを示すため、当時は115万のアクティブアドレスがありましたが、現在はわずか68万となり、約40%の急激な減少を示しています。

歴史的に、強気相場は新規参加者が市場に参入する際に、積極的に参加するアドレスの増加と関連していることが確認されています。しかし、今回のサイクルでは状況が異なり、価格とオンチェーン活動はもはや直接的に関連していないようです。

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ビットコインの市場行動における構造的変化

ビットコイン(BTC)は過去2年間で価格回復と抵抗力の面で顕著な強さを示していますが、ネットワークエンゲージメントの傾向は全く異なっています。これはビットコインの市場構造の変化のさらなる証拠であり、価格はネットワークエンゲージメントとは無関係なセンチメントによってより支配されていると主張されています。

機関投資家の参加、機関投資家の保有パターン、代替的なエクスポージャーチャネルが、現在のサイクルでさらに重要な役割を果たしている可能性があります。

今後の意味

アクティブアドレス数の減少は、必ずしも弱気の指標ではありません。実際、これは市場がより機関投資家主導で先見性のあるものへと移行している兆候である可能性があります。オンチェーンデータは依然として価値がありますが、ビットコイン価格の動きとの関連性は、ネットワークやその動作の進化とともに変化している可能性があります。

当面の間、オンチェーン活動が減少している中でビットコインが価格の勢いを維持できる能力は、今回のサイクルが過去のサイクルとは大きく異なることを示しています。

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