ビットコインが歴史的に90日以内に180,000ドルへの急激な上昇を引き起こす稀な投げ売りシグナルを点灯

ビットコインは本日89,000ドル付近で取引されています。これは11月中旬に14日相対力指数（RSI）が30を下回った後のことで、この水準はトレーダーが降伏のサインとして注視しています。

Global Macro InvestorのJulien BittelがLSEG Datastreamから入手し配布したチャートは、ビットコインの最近の価格推移と、過去5回のRSIが30を下回った後の平均的な軌跡を重ね合わせ、売られ過ぎのシグナルから約90日後に180,000ドル付近に到達する経路を示しています。

180,000ドルという目標はリターン計算です。ビットコインが89,000ドル付近にある状態から180,000ドルに到達すると、約3ヶ月で約105%の上昇、つまり1日あたり約0.80%の複利計算になります。

このチャートは予測分布ではなく、イベント研究の平均値です。つまり、過去5回のケースで経路がどれほど異なっていたかを隠してしまう可能性があります。

4年サイクルと市場天井の弱気な証拠

10月以降の価格推移は「サイクル」論を活発に保っています。ビットコインは10月に126,223ドルの高値を記録し、その後11月下旬にかけて売られました。

下落は11/21に80,697ドル付近の安値に達し、10月の高値から約36%のドローダウンとなりました。

この下落は既にCryptoSlateのサイクルタイミングフレームワークで示された35%から55%のドローダウンバンド内に収まっており、ビットコイン半減期後のリズムが支配的なモデルであり続ける場合、約82,000ドルから57,000ドルの底値ゾーンを示しています。

2番目のCryptoSlate分析では、106,400ドルがサポートとレジスタンスの間で繰り返し反転するバランスポイントとして注目されています。

ビットコインは12月中旬までそのレベルを下回って数週間を過ごしており、これはRSIチャートにとって重要です。なぜなら180,000ドルに向けた動きは、調整レンジ内のモメンタムバウンスだけでなく、以前の体制ピボットを上回る受け入れを必要とするからです。

フローは、バウンス論に燃料があるかどうかの実用的なクロスチェックです。11/19にビットコインが90,000ドルを下回ったとき、投資家はBlackRockのiShares Bitcoin Trust（IBIT）から過去最高の5億2,300万ドルを引き出し、それ以降、純ETF流入はほぼ横ばいとなっています。

デリバティブのポジショニングは別の制約を追加します:市場がオプション性に対して支払っている場所と、ディーラーのヘッジが現物を一定の範囲内に保つことができる場所です。

オプション複合体に関するCryptoSlateのレポートでは、ディーラーガンマ集中が86,000ドルから110,000ドルの広範な範囲に置かれており、この範囲はヘッジが調整されるにつれて双方向の取引を促進し、現物がフォロースルーで抜け出すまでトレンドの動きを遅らせる可能性があります。

Barchartの技術ダッシュボードによると、ビットコインの14日RSIは11月中旬の30未満の数値の後、約40まで平均回帰しており、これはバウンスに適合しますが、フローが再び弱まれば、市場は新たな売り圧力に敏感なままです。

4年サイクルは終わったのか?

Bittelの「4年サイクルは終わった」という主張は、ビットコイン半減期カレンダーではなく、マクロメカニクスに基づいています。彼はサイクルタイミングを公的債務のリファイナンス動向と米国借入の満期プロファイルに結び付け、それを政策と流動性対応の推進力としての利払い費用に接続しています。

FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)経済データ（FRED）は、連邦政府の利払いを経常支出の項目として追跡しており、責任ある連邦予算委員会によると、債務利払いは年間1兆ドルを超えると予測されています。

流動性の状況も90日の期間にとって中心的です。なぜなら、RSIチャートの時間軸は、トレーダーがすでに使用しているマクロリード・ラグナラティブと重なるからです。

FRB(アメリカ合衆国連邦準備銀行)は12月に金利を3.50%から3.75%の範囲に引き下げ、年末の資金調達圧力を緩和することを目的とした月間約400億ドルの短期国債購入（再投資を含む)も発表しました。

約90日シフトしたグローバルM2流動性のバージョンは、流動性インパルスがリスク資産の再評価に先行する方法を示すためにビットコインと対比してプロットされることがよくありますが、その関係は長期間にわたってデカップリングする可能性があります。

正確に84日調整したM2相関の私の分析では、上昇時にはM2ラインがビットコインの価格推移を追跡すると結論付けています。しかし、下落時には、M2は上昇し続ける一方で、価格は乖離します。

対抗的な見方は、RSIが極端なままでも、持続的な安値を示すことができない場合があるということです。

実際には、それは180,000ドルの経路を、RSIブレイクの事実よりも確認が重要なゲート付きセットアップに変えます。

ビットコインは既にこの議論が依存する要素を生み出しています:11月中旬のRSIブレイクと、11/21の80,697ドル付近の安値です。リバウンドがバウンスのままなのか、チャートの180,000ドルの経路に向けて拡大するのかを示す最も明確なマーカーとして、106,400ドルと日次現物ETFフローが残されています。

それでも、アナリストCaleb Franzenは最近、検討に値する指摘をしました。

一方、MilkRoadのような他の人々は、Bittelに同意しています。

投稿「ビットコインが歴史的に90日で180,000ドルへの激しい上昇を引き起こす稀な降伏シグナルを発した」はCryptoSlateで最初に掲載されました。