クラケン、トレーダーがトークン化株式をレバレッジポジションの担保として使用可能に

Krakenは、トークン化された株式の新しいユースケースを開放し、対象となるクライアントがKraken Proで先物取引や信用取引の担保資産として特定のxStocksを使用できるようにしました。

この展開により、xStocksは単純なスポットエクスポージャーを超えて進化します。トークン化された株式やETFを保有するトレーダーは、それらの資産を先に売却することなくレバレッジポジションを維持できるようになり、株式連動トークンをKrakenのクロスアセット取引スタック内で実用的な担保資産として活用できるようになります。

ローンチ時には10種類の資産が対象となります：SPYx、QQQx、AAPLx、GOOGLx、TSLAx、NVDAx、HOODx、MSTRx、GLDx、およびCRCLx。このリストには、広範な市場のインデックスETF、メガキャップ技術株、金エクスポージャー、Robinhood、Strategy、Circleが含まれており、Krakenに、クリプト関連取引で最も注目されているパブリックマーケットの銘柄を中心に構築された担保資産セットを提供します。

この仕組みはすべてのユーザーに開放されているわけではありません。先物取引の担保資産は、EEAを含む米国以外の対象クライアントが利用可能です。信用取引の担保資産は、米国以外の対象クライアントが利用可能ですが、EEAは除外されます。

トークン化株式がエクスポージャーから信用取引のユーティリティへ移行

Krakenのアップデートにより、トークン化された株式は単なる市場アクセス商品ではなく、資金調達ツールへと進化します。対象となるxStocksは、ユーザーのアカウントで先物取引や信用取引が利用可能な場所で自動的に担保資産として認識され、プラットフォームは資産固有のヘアカットと制限を適用します。

広範な市場のETFは最も低いヘアカットを受けます。SPYxとQQQxは10%のヘアカットと、それぞれ100万ドルの最大担保価値を有します。AAPLx、GOOGLx、TSLAx、NVDAx、およびGLDxは20%のヘアカットであり、HOODx、MSTRx、およびCRCLxは30%のヘアカットです。Krakenは、単一銘柄および高ボラティリティ資産に対してはより低い最大担保制限を設定しており、GLDxとCRCLxの上限は10万ドルとなっています。

トークン化された株式は清算リスクを排除しないため、このリスクグリッドは重要です。担保資産の価値が下落した場合、トレーダーは追証や清算の圧力に直面する可能性があります。ヘアカットは担保としてカウントされる価値を減らし、上限は単一のトークン化株式またはETFへの集中を制限します。

この動きは、トークン化された株式をアクティブな取引インフラへと転換させるKrakenのより広範な取り組みに合致しています。同取引所はすでに、ウクライナでのトークン化株式アクセスを含む地域的なローンチを通じてxStocksへのアクセスを拡大しており、xStocksは米株エクスポージャーをクリプトのレールに移行させる競争における主要な製品の一つとなっています。

RWA取引競争がさらに激化

トークン化された株式は、目新しさから取引所の激戦区へと急速に移行しました。Kraken、Robinhood、バイナンス、Ondo、およびその他のプラットフォームは現在、同じ目標、つまりクリプトネイティブアカウント内での米株市場エクスポージャーへの24時間アクセスを求めて競争しています。

最も強力なアクティビティはすでにSolanaで現れており、xStocksおよび関連製品がトークン化された株式の取引量を過去最高に押し上げるのに貢献しました。その取引の急増は株式連動トークンへの需要を示しましたが、Krakenの担保資産のアップデートは第2の層を追加します。つまり、それらの資産を単に売買するだけでなく、レバレッジを支えるために使用することです。

担保資産としての役割は、トークン化された株式をアクティブなトレーダーにとってより有用なものにします。NVDAxまたはSPYxの保有者は、アカウントの他の場所で先物または信用取引のポジションを開設しながら、株式エクスポージャーを維持することができます。これにより、クリプト、株式、ETF、およびデリバティブ間を移動するトレーダーにとって、よりクリーンなクロスアセットワークフローが作成されます。

同じ傾向がマーケットデータインフラを巻き込んでいます。Pythは最近、取引所やデリバティブプラットフォームが伝統的に市場時間外に取引を停止する資産を中心に製品を構築する中、株式向けの24時間365日のインデックスをローンチしました。

Krakenのローンチは、10種類の対象xStocks、10%から30%のヘアカット、および定義された担保資産の上限から始まります。最大の制限はSPYxとQQQxの100万ドルであり、CRCLxとGLDxは10万ドルに上限が設定されています。

「Kraken、トレーダーがトークン化された株式をレバレッジポジションの担保として使用できるようにする」という投稿は、最初にCrypto Adventureに掲載されました。