CoreWeave (CRWV) 株式：NvidiaMetaMicrosoftOpenAIとの990億ドルの受注残

TLDR

• CoreWeaveは、Nvidia、Meta、Microsoft、OpenAIとのAIインフラ契約に関連する990億ドルの受注残を開示した
• CRWV株は96.58ドルで取引されており、年初来21.8%上昇しているが、過去1週間で18.1%下落している
• 売上高は前年比111.6%増の20億8000万ドルとなったが、EPSはコンセンサス予想を0.23ドル下回った
• Rosenblattは買いと250ドルの目標株価でカバレッジを開始し、コンセンサスは平均目標135ドルで中程度の買いとなっている
• インサイダーは過去90日間に約32億ドル相当の2800万株以上を売却した

CoreWeave（CRWV）は、Nvidia、Meta、Microsoft、OpenAIというAI業界の最大手企業との取引に関連する990億ドルの受注残を開示した。

CoreWeave, Inc. Class A Common Stock, CRWV

同株は現在96.58ドルで取引されており、年初来21.8%上昇しているが、過去1週間で18.1%、過去1ヶ月で11.8%下落するなど、厳しい数週間となっている。

こうした値動きは、AIインフラ株を巡る市場センチメントがいかにボラティリティの高いものであるかを示している。

この受注残はGPUクラウドキャパシティに対する長期的なコミットメントを表しており、これらの企業が長期にわたる大規模なAIコンピューティングワークロードのためにCoreWeaveを確保したことを意味する。

このような先行きの見通しは希少であり、最近の株価軟調にもかかわらず、アナリストが総じて強気を維持している主な理由となっている。

売上高については、CoreWeaveは当四半期に20億8000万ドルを計上し、前年比111.6%増となった。これは大きな数字だ。

しかし、同社は最終損益でコンセンサス予想の1.17ドルに対して1株当たり1.40ドルの損失を報告し、予想を0.23ドル下回った。これは前年同期のEPSが0.60ドルだったことと比較しても、損失が拡大したことを意味する。

アナリストは現在、通期EPSをマイナス4.57ドルと予想しており、近い将来の黒字化は見込まれていない。

米国外への事業拡大

CoreWeaveは、スウェーデンでのAIクラウドキャパシティ拡大に向けてConaptoとのコロケーション契約を発表した。これは再生可能エネルギーとNvidiaのハードウェアを活用した、より広範なヨーロッパ展開の一環だ。

同社はまたBackblazeとのストレージパートナーシップを締結し、プレミアムGPUリソースをAIワークロードに集中させながら、低コストのストレージ層については専門プロバイダーに依存する戦略をとっている。

このモジュール式アプローチは、CoreWeaveが規模拡大に伴うコスト管理を試みていることを示唆しているが、資本要件は依然として相当なものとなっている。同社の負債資本比率は3.68で、2032年満期のシニアノートを保有している。

アナリスト目標株価とインサイダー売却

アナリストのセンチメントは概ね良好だ。Rosenblattは買いと250ドルの目標株価でカバレッジを開始した。Cantor Fitzgeraldは167ドルの目標株価でオーバーウェイトを再確認した。Wolfe ResearchとEvercoreはいずれも150ドルの目標株価でアウトパフォーム格付けを付与している。35名のアナリストによるコンセンサスは中程度の買いで、平均目標株価は135ドルとなっている。

注意すべき点として、インサイダーによる売却が続いている。取締役のJack D. Cogenは5月26日に約1億600万ドル相当の株式を売却した。インサイダーのBrian M. Venturoは4月に9090万ドル相当を売却し、保有ポジションを約80%削減した。

合計で、インサイダーは過去90日間に約32億ドル相当の2800万株以上を売却した。

これらの売却はインサイダー取引の懸念を回避するために事前に設定されたルール10b5-1プランに基づいて実行されたものだ。

機関投資家側では、Gunderson Capital Managementが約339万ドル相当の新規株式取得を開示した。Janney Montgomery ScottとPictet Asset ManagementもQ1にポジションを追加している。

CRWVの過去12ヶ月の価格レンジは63.80ドルから173.35ドルの間にあり、センチメントの振れ幅がいかに大きかったかを反映している。

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