マイクロン（MU）株、決算がすべての予測を上回り16%急騰

TLDR

• Micronの株価は好調な第3四半期決算を受け、時間外取引で約16〜19%上昇
• 売上高は過去最高の414.6億ドルを記録、前年同期比93億ドルから増加；EPS 25.11ドルは予想の20.49ドルを上回る
• 第4四半期ガイダンスは売上高490億〜510億ドル、EPS 30〜32ドルとウォール街予想を大きく上回る
• Micronは約1,000億ドルの確定収益を保証する16件の長期供給契約を締結
• CEOは、メモリ供給のタイトな状況が2027年以降も続く見通しと発言

Micron Technologyは火曜日に第3四半期決算を発表し、ウォール街の予想を大幅に上回る結果となった。水曜日の時間外取引では株価が約16%上昇し1,217ドルとなり、6月22日に記録した過去最高値1,213.56ドルを上回る勢いとなっている。

Micron Technology, Inc., MU

5月28日終了の四半期における売上高は過去最高の414.6億ドルを記録し、前年同期の93億ドルから大幅に増加、市場コンセンサスの356.9億ドルも大きく上回った。調整後EPSは25.11ドルと、予想の20.49ドルを大幅に超えた。

同社はまた、注目を集める粗利益率を記録した。経営陣は第4四半期の粗利益率を86%と見込んでおり、ウォール街が想定していた81.9%を大きく上回る水準だ。

第4四半期については、売上高を490億〜510億ドルとガイダンスし、アナリスト予想の432.4億ドルを大きく上回った。EPSガイダンスの30.00〜32.00ドルも、コンセンサスの25.31ドルを大幅に上回った。

レイモンド・ジェームズのアナリスト、メリッサ・フェアバンクス氏は目標株価を1株1,500ドルに引き上げ、「業績を表現する言葉が尽きる」と述べた。

長期収益を確保する供給契約

今回の決算で最も注目を集めた詳細は、財務指標ではなく、ある数字だった——16という数字だ。

これはMicronが現在締結している長期供給契約の件数で、約1,000億ドルの収益が保証されている。契約には固定価格または現在の市場水準に近い価格上限と価格下限が含まれている。

経営陣は、これらの価格下限が過去のサイクルにおけるピークを「大幅に上回る」粗利益率を支えると述べた。これは、現在の価格と利益率は短期的なピークに過ぎないという弱気派の主要な論拠に直接反論するものだ。

CEOのサンジャイ・メフロタ氏は決算説明会で、AI 駆動の需要が全セグメントにわたり構造的な供給制約と重なることで、タイトな供給状況が「2027年以降も」続くと予想されると述べた。

Deepwater Asset ManagementのジーンMunster氏は、このコメントが「需要がCY28年後半、あるいはCY29年まで供給を上回る可能性を示唆している」と述べた。

HBMとAIハードウェアが利益率を牽引

MicronはAI製品ラインにおける強い勢いを強調した。同社は主要顧客向けにHBM4メモリの大量出荷を開始し、次世代HBM4E製品の開発も進めている。

HBM（高帯域幅メモリ）は、NvidiaのAIアクセラレーターチップに使用される主要コンポーネントであり、Alphabetのような企業が構築するデータセンターインフラにも採用されている。

DirexionのジェイクBehan氏は、HBMの価格支配力が「収益プロファイルを押し上げている」要因であり、戦略的契約が次の価格サイクルを超えた見通しを確保していると述べた。

同株は過去12ヶ月で700%以上上昇し、今年初めに時価総額1兆ドルを突破した。

Micronは当四半期に71億ドルの設備投資を行い、調整後フリーキャッシュフローは183億ドルを生成した。取締役会は1株あたり0.15ドルの四半期配当を宣言し、7月21日に支払われる予定だ。

韓国のメモリ競合他社もこのニュースを受け大きく動いた——SK Hynixは現地取引で13%上昇し、Samsung Electronicsは5.3%上昇した。

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