JustLend DAOが隔離型レンディングアーキテクチャを採用したSupplyと借入マーケットV2をローンチ

JustLend DAOは、Supply and Borrow Market V2をローンチし、分散型レンディングプラットフォーム全体における資本効率とリスク管理の向上を目的とした、独立型レンディングフレームワークと新たな金利モデルを導入しました。

6月17日のJustLend DAOの発表によると、アップグレードされたプロトコルは、VaultとMarketを中心に構築された二層システムにより、従来の構造を置き換えます。シンガポール時間6月17日に発効したこのリリースは、個々の担保資産に関連するリスクの影響を抑えながら、流動性の分配方法を改善するためのプラットフォームの最新の取り組みの一環です。

新しい設計のもと、ユーザーはUSDTなどの単一資産をVaultに預けることができます。VaultはセントラルリクイディティプールとしてUSDTなどの単一資産を受け入れ、複数のレンディングマーケットに資金を分配します。預金者はすべての連携マーケットから生み出されたリターンを獲得し、利息はVault構造を通じて自動的に集約されます。

一方、借入者は承認済みの担保資産を担保に差し入れることで、個々のMarketと直接やり取りし、それに対して資金を借り入れます。各Marketは独立して運営されており、JustLend DAOによると、この仕組みにより一つの担保マーケットの問題が他のマーケットへ波及することを防ぎ、プロトコル全体へのコンテイジョンリスクを低減します。

新たな金利モデルの導入

アーキテクチャの変更と並行して、JustLend DAOはAdaptive Curve金利モデルを導入しました。これは、Supply and Borrow Market V1で以前使用されていたJump Curveモデルの更新版です。

プロトコルによると、借入金利は固定された利用率閾値のみに依存しなくなりました。代わりに、市場状況に応じてレートカーブ全体が上下に動く仕組みになっています。利用率が目標水準を下回る場合、借入コストは低下してローン需要を促進します。利用率が高い局面では、返済を促して流動性の可用性を高めるためにレートが上昇します。

発表によると、このメカニズムは各マーケット全体で安定した借入条件を維持しながら、利用率を目標水準に近い状態に保つよう設計されています。

リスク管理も新バージョンで大幅に更新されました。JustLend DAOによると、各マーケットは現在、LTV設定を含む独自のレンディングパラメータを維持しており、清算イベントや担保価格の下落がレンディングシステム全体に影響を与えるのではなく、単一のマーケット内に留まるようになっています。

JustLend DAOは、今回の最新の変更が、プラットフォームの分散型金融エコシステム全体にわたる継続的な成長を支援しながら、より効率的かつ安全なレンディング体験を提供することを目的としていると述べました。

このアップグレードは、JustLendがTRONエコシステム全体での活動拡大を続けながら、JSTの収益を原資としたトークンバーン戦略を推進する中で実施されました。

今年初め、JustLend DAOは第3回JST買い戻し・バーンを完了し、約2,130万ドル相当の2億7,130万JSTを永久に流通から除外しました。プロトコルの4月の開示によると、この購入は2026年第1四半期の純利益と以前に蓄積された利益によって賄われました。

この取引により、累計JSTバーン数は13.5億トークンを超え、総供給量の13.70%に相当します。