ビットコインのマイニング難易度が10.09%下落、2026年で2番目に大きい下げ幅

TLDR：

• ビットコインのマイニング難易度がブロック953,568で10.09%低下し、ネットワーク史上11番目に大きな下落を記録した。
• 6月に価格が15%下落したことでハッシュプライスがペタハッシュあたり30ドルを下回り、旧世代のマイナーがネットワーク全体でオフラインを強いられた。
• 上場マイニング企業はマイニングリグの接続を切り、電力容量をAIおよびハイパフォーマンスコンピューティングのワークロードへ転換している。
• テキサスのマイナーは4CPシーズンにより操業を縮小したが、ハッシュレートの回復はシャットダウンが一時的なものであったことを示唆している。

ビットコインのマイニング難易度は2026年で2番目に大きな下落を記録し、ブロック953,568で10.09%低下した。この調整により、難易度は138.9兆から124.9兆へと引き下げられた。

Galaxy Researchによれば、この動きはネットワーク史上11番目に大きな下方調整に位置する。6月の急激な価格下落がマイナーのマージンを圧迫し、ハッシュレートをオフラインに追い込み、再調整を引き起こした。今回の下落は、2月と3月にそれぞれ11.16%と7.76%という大幅な調整が起きた後に続くものである。

価格圧力がマイナーをオフラインへ追い込む

ビットコインの価格は6月初旬に約15%下落し、60,000ドルを下回った後、64,000ドル以上に回復した。この回復は、米国とイランの潜在的な合意への期待を背景としたものだ。しかし、この売りは価格が安定する前にマイニングの経済性に影響を残した。

Galaxy Researchは調整の背景にあるメカニズムを次のように説明している。「6月の約15%の価格下落がマイナーのマージンを圧迫した。

ハッシュレートがオフラインになったことで、エポックは14日という目標に対して15.6日間に延長された。」この延長されたエポックは、オペレーターがマージンの悪化に応じてどれほど迅速にマシンの電源を落としたかを反映している。

ハッシュプライス（1ペタハッシュ毎秒あたりの日次マイニング収益の主要指標）は、この下落局面において30ドルを下回った。

TheEnergyMagは、このしきい値が「法人オーバーヘッド、債務返済、および拡張支出を除いた粗利損益分岐点に近い、またはそれを下回るサイトを増やしている」と指摘している。この数字はまだ設備投資や債務の義務を考慮していない。

この期間中、旧世代のマシンと高コストのオペレーターが最も大きな圧力にさらされた。TheEnergyMagはさらに、「旧世代のマシンや電力コストの高いオペレーターは、収益が低下した際に停止される可能性が高い」と付け加えており、一方で効率的なフリートはプラスのマージンを維持した。

競争力の低いハードウェアは採算が取れなくなり電源が切られ、ハッシュレートの低下に直接寄与した。

AIへの転用とテキサスの操業縮小が圧力を加える

価格要因を超えて、構造的な変化がハッシュレートの低下を加速させた。複数の上場マイニング企業が、電力容量をAIおよびハイパフォーマンスコンピューティングのワークロードへ振り向けている。

TheEnergyMagは、マイナーが「契約済みのAI/HPC用途に向けてサイトを改修する中で、マイニングリグの接続を切ったり、マイニングの成長を鈍化させたりしている」と報告している。この転換は、基盤となる電力インフラが稼働し続けていても、ビットコインのハッシュレートを削減する。

テキサスを拠点とするマイナーは、さらなる季節的な圧力をもたらした。6月はERCOTのルールに基づく「フォー・コインシデント・ピーク（4CP）」シーズンの開始を告げた。

テキサスの大口電力ユーザーは、翌年の送電コストを決定する夏のピーク時間帯に負荷を削減する財務的なインセンティブに直面している。

北米最大のマイニング市場の一つであるテキサスのビットコインマイナーには、潜在的なピーク時間帯に操業を縮小する十分な理由があった。

TheEnergyMagは、「ネットワークハッシュレートの最近の回復は、6月初旬の削減の一部が恒久的なシャットダウンではなく一時的な操業縮小であった可能性を示唆している」と指摘した。

難易度の低下は、調整期間中オンラインを維持したマイナーに恩恵をもたらす。現在の2週間のエポックでは、各ブロックの解決に必要な計算量が少なくなる。その結果、稼働中のオペレーターはデプロイされたハッシュレートの単位あたりより多くのビットコインを獲得できる。

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