トランプ氏がイラン空爆中止、ビットコイン3％上昇―懸念材料は残る

トランプ米大統領は、イランへの攻撃計画を中止し、和平合意が間近であると発表した。この発表を受けてビットコインは3％上昇したが、機関投資家の資金流入には一つ大きな障害が残る。

ビットコインは6月11日木曜日、トランプ米大統領が今週末にもイランとの覚書が締結される可能性に言及した後、6万1100ドルから6万3400ドル超まで上昇した。この動きは市場全体の上昇と一致した。S&P500は1.75％上昇し、ナスダックは2.5％急騰、ダウ平均も900ドル超の上昇となった。

BTC ETF投資家が様子見姿勢を取った理由は2つあり、そのうち1つは解消されたが、もう1つは依然として残っている。

ビットコインETF流出：13営業日で44億ドル

ビットコイン現物ETFは、直近13営業日連続で合計44億ドルの純流出となり、2024年の商品上場以降で最悪の連続記録となった。

米国とイラン間の地政学的緊張が投資家を安全資産へと向かわせた一方、FRBの6月16～17日会合を控えた不透明感もリスク志向を抑制した。フィデリティのFBTCファンドは特に売り圧力が強かった。

ビットコインはこの間、ニュースに敏感に反応し、緊張激化で下落し、外交的なシグナルで反発した。アナリストの一部は今回の売りは構造的というより循環的なものと指摘し、価格回復の速さが根強い買い意欲の証拠と分析する。

BeInCryptoは、ETF全体でリスク選好が鈍化している全体的なトレンドについても報道している。

イラン合意が取り除いたもの

ビットコインETF投資家は、地域情勢の激化やホルムズ海峡の供給障害、金や債券への資金移動などを懸念していた。トランプ米大統領が攻撃計画を中止し、イランが草案の大部分に同意したと表明したことで、このリスクプレミアムは価格から解消された。

石油市場もこの見方を裏付け、ブレント原油は供給リスクの後退により約3％下落し、1バレル90ドル台となった。

この局面でのビットコインの動きは「安全資産」説の逆を行く。イラン情勢の緊張時は金ではなく、株式と同様に下落し、トランプ米大統領の合意発表時にはS&P500やナスダックと同様に3％上昇した。これがビットコインETFの流出減少につながる可能性もある。

これは「リスクオン」的行動であり、「安全資産」的行動ではない。ただし、だからこそ機関投資家の資金が戻る理由ともなる。リスクの増加で売られたなら、リスクが解消されれば資金が戻るという論理。

アルトコインの上昇はビットコイン以上であった。イーサリアムは4％高、ソラナは6.8％急騰、カルダノも6.6％上昇した。

次の焦点はFRB

ETF流出が続いたもう1つの要因は依然残っている。FRBは6月16～17日に会合を開き、市場では金利据え置きの確率が98％と見られている。据え置き自体はビットコインにとって必ずしもネガティブではないが、FRBの今後の方針への不透明感が機関投資家の慎重姿勢を13営業日にわたり継続させている。

もしFRBが明確な利下げ方針を示せば残る逆風も解消する。一方、タカ派的または曖昧な声明なら、イラン合意による緩和効果は急速に失われる可能性がある。地政学的リスクは解消した。6月17日に機関投資家の資金が戻るかが判明する。