イランとイスラエルの停戦成立を受け、金価格は11週ぶり安値付近で安定推移

TLDR

• 金は先週約5%下落し、1オンスあたり約4,328〜4,333ドルと11週間ぶりの安値付近で推移している。
• イランとイスラエルが攻撃停止に合意し、市場を圧迫していた地政学的リスクが一部緩和された。
• 米国の堅調な雇用統計が、FRB（アメリカ合衆国連邦準備銀行）が長期にわたり高金利を維持するとの見方を強めた。
• 市場は現在、12月までにFRBが利上げを行う確率を約70%と織り込んでいる。
• 水曜日に発表予定の米国CPIデータと木曜日の生産者物価指数が、金の次の方向性を左右する可能性がある。

金は苦戦を強いられている。この貴金属は先週、4月初旬に停戦合意が成立して以来最悪の中東情勢の緊迫化の中で約5%下落し、3月23日以来の最安値に落ち込んだ。

火曜日のアジア市場では、スポット金は1オンスあたり約4,328〜4,333ドルで取引された。米国の金先物は小幅に下落し、1オンスあたり4,358ドルとなった。

この下落は主に、先週発表された米国の堅調な雇用統計によって引き起こされた。そのデータにより、連邦準備制度が長期にわたり高金利を維持する可能性への期待が高まり、利回りを生まない金には通常、重しとなる。

市場は現在、12月までにFRBが利上げを行う確率を約70%と織り込んでいる。

米ドル指数は2か月ぶりの高値に上昇した後、火曜日に0.2%下落し、金などのドル建てコモディティにさらなる圧力をかけた。

イランとイスラエルの緊張が緩和

週末に暴力的な緊張の高まりがあったものの、イランとイスラエルが攻撃停止に合意したことで、金はいくらかの支援材料を得た。

ドナルド・トランプ米大統領は月曜日の夜、米国はイランとの紛争で「完全勝利を宣言するのに近い」と述べ、原油価格は急落する可能性が高いと語った。

現在4か月目に入っているこの戦争は、ホルムズ海峡を通じたエネルギーフローを混乱させ、原油価格を押し上げ、世界的なインフレへの懸念を高めている。

そのインフレ圧力は金にとって逆風となっている。原油価格の上昇により、米国債利回りと米ドルが高止まりし、利回りを生まない資産の魅力が低下している。

イエメンのイラン支援を受けたフーシ派も月曜日に紅海におけるイスラエル船舶の封鎖を発表し、地域の不確実性をさらに高めた。

StoneXグループの市場分析責任者、ローナ・オコネル氏は、紛争を巡る主要な問題は「未解決」のままだと述べ、同社は割安買いの兆候に注目していると語った。

CPIデータに注目

市場の関心は今、水曜日に発表予定の米国消費者物価指数（CPI）データと、木曜日の生産者物価指数に向けられている。

これらの報告書は、エネルギーコストの上昇がより広範なインフレに波及しているかどうかを判断するのに役立つ。その結果は連邦準備制度の政策をめぐる見通しを変え、金を双方向に動かす可能性がある。

銀は約0.4〜0.5%上昇し、1オンスあたり約68ドルとなった。プラチナは0.3%上昇し、1オンスあたり1,767ドルとなった。銅はロンドン金属取引所と米国先物市場の両方で上昇した。

金は二つの力の間に挟まれたままだ。一方では中東緊張の緩和の可能性があり、もう一方では米国の高金利見通しによる根強い圧力がある。

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