ベテランアナリスト、最終サイクル段階の始まりで$53,000のビットコインに注目

ベテランの暗号資産アナリスト、ボブ・ルーカス氏は、ビットコインが現在の4年サイクルの最終段階に入ったと述べる一方、持続的なサイクル底値が形成される前に、市場がさらに一段下落する可能性があると警告した。

6月4日に公開された最新の「4年間の旅」アップデートにおいて、ルーカス氏はビットコインの2月安値への最近の再テストを、歴史的なサイクル行動からの逸脱ではなく、概ね想定内の展開として位置づけた。同氏は、2月に6万ドル付近まで下落した後、5月に価格が8万ドル台前半に迫ったビットコインの反発は、より広範なベア相場の構造の中での逆張りの動きに見えると主張した。

「サイクルが非常に早く、つまり10%未満、おそらく5%程度の確率で、高値からの最初の大幅な下落でもって非常に早期に終了することがあります」とルーカス氏は述べた。「常に再テストがあります。一般的に常に直近安値を下回る動き、少なくとも1回、場合によっては2回目の安値更新があります。」

ルーカス氏は、ビットコインが10月に天井を付け、その後10ヶ月移動平均線を下回ったと述べ、これを前サイクルの上昇が終了したことの確認と見なしている。その後の2月への下落に続いて自然な反発が起こり、直前の高値への急速な続伸を期待した強気派を引き込んだと同氏は言う。その反発は8万3,000ドル付近で失速し、同氏が予想していた8万5,000ドル水準に近いところでビットコインは反転し、2月安値に向けて約25%下落した。

ルーカス氏、ビットコインの再積み上げを開始

ビットコインがサイクル安値を完了していない可能性を維持しながらも、ルーカス氏はモデルポートフォリオが3年半ぶりに初の買い行動を取ったと述べた。ポートフォリオは6万5,000ドルの水準で10 BTCを追加し、配分をビットコイン約58%、現金41%とした。同氏はこの動きは底値確認の宣言ではなく、より有利な長期水準での再積み上げを開始する試みであると強調した。

ルーカス氏によれば、現在の重要な水準は5万3,000ドルだ。ビットコインがその水準に達した場合、モデルポートフォリオは残りの現金を使ってビットコインの完全配分に戻るという。この水準は、より広範な4年サイクル構造の中間点に概ね対応するため重要とされる。

「現在、最善の戦略として考えていること――これは常に変更の余地があるが――は、5万3,000ドルの水準で、残っている現金すべてで残りのビットコインを購入し、100%配分に戻すということです」とルーカス氏は述べた。「5万3,000ドルの水準は、4年サイクル全体の中間点に該当します。」

同氏は5万3,000ドルが厳しく見えるかもしれないと認めながらも、ビットコイン的には極端ではないと主張した。現在の水準からであれば、そのような動きはさらに約15%の下落に過ぎず、一方ビットコインはすでに過去2〜3週間で約2万ドル下落していたと述べた。また過去のベア相場では、2021〜2022年サイクルの77%の天井から底値への下落を含む、はるかに大きなドローダウンが生じており、現在の約51〜52%のドローダウンとは対照的だとも指摘した。

ルーカス氏は、65〜70%のドローダウンは予測ではないが、ビットコインの歴史的なボラティリティを考えれば「驚くべきことではない」と述べた。同氏の試算では、5万3,000ドルへの下落はサイクル高値から約57%の下落に相当する。

最終サイクルウィンドウが開く

ルーカス氏はより強気なシナリオも考慮した。現在の再テストが、より短い4年サイクル安値の最初の信憑性ある可能性を生み出しており、夏の終わりに向けた基盤形成前にダブルボトムを形成し、その後5月高値を上抜ける可能性があると述べた。同氏はその結果の確率を約25%と比較的低く見積もった。

同氏の基本シナリオは引き続き、ビットコインのサイクル安値が10月か11月頃という従来のウィンドウに近い時期に形成されるというもので、12月も可能性としてある。ルーカス氏は、ビットコインが現在サイクルの43ヶ月目にあり、4年安値が通常47〜48ヶ月平均付近に現れる広範なゾーンに入りつつあると述べた。

「ウィンドウに入りました」とルーカス氏は述べた。「4年サイクルは今、終わりに近づきつつあります。しかし先述したように、これは過去のサイクルと何ら変わりはありません。」

近期については、ルーカス氏はビットコインが十分に売られ過ぎており、7万3,000ドル付近の10週移動平均線に向けた反発の可能性があるとしたが、その後は再び下落に転じるとした。また、新たなサイクルがすでに始まっていない限り、ビットコインが今後数ヶ月間で8万3,000〜8万5,000ドル付近の5月高値を再び上回ることはないと主張した。

記事執筆時点で、BTCは62,247ドルで取引されていた。