堅調な雇用データを受け、予測市場がFRBの利上げ確率を引き上げる中、米国株が急落

米国株式市場とウォール街は金曜日、数ヶ月ぶりの急激な売り浴びせに見舞われた。労働統計局が発表した5月の雇用統計が市場予想を大幅に上回り、トレーダーたちが連邦準備制度（FRS(連邦準備制度理事会) ）による利上げの可能性を高く見込み始めたためだ。

労働統計局が金曜日に発表したデータによると、先月の雇用者数は17万2,000人増加し、約8万人という市場予想を大きく上回った。一方、失業率は4.3%に据え置かれた。株式市場の投資家やトレーダーにとって、これはインフレが依然として高止まりし、イランとの戦争が続く中、2026年の利下げへの残る期待が完全に消え去ったことを意味した。

市場は全面安

テクノロジー株が中心のナスダック総合指数は24時間で4.18%下落し、2025年4月以来最大の日次下落率を記録した。S&P 500も2.64%下落し、9週間連続の上昇記録を突如終わらせ、昨年10月以来最悪のセッションとなった。ダウ工業株30種平均は695ポイント下落し、1.35%の下げとなった。

半導体およびAI関連株が最大の打撃を受けた。テクノロジー界の大物であり世界で最も取引されている銘柄であるNvidiaは約6%下落した。Oracleは10%下落し、IBMは7%下落した。チップ売上高に関する第3四半期ガイダンスの弱さが報告されてすでに下落していたBroadcomは、金曜日にさらに7.9%下落し、週間損失は13%を超えた。

フィナンシャル・タイムズがMeta PlatformsのAI開発資金調達のための数十億ドル規模の株式公募を検討していると報じた後、引け間際の取引で売りが激化した。その後、Meta株は5.5%以上下落した。

売りは株式・エクイティにとどまらず、暗号資産やコモディティにまで広がった。Bitcoinは5%以上下落して6万ドルを割り込み、2024年10月以来の最安値を記録した。今週はStrategyが2022年以来初めてBitcoinを売却したことで売り圧力が高まり、暗号資産は昨年10月の最高値から50%以上下落したことになる。

さらに、金は3.5%以上下落し、年初来の上昇分をほぼ全て消失した。

Fed変更による債券市場の再評価

対照的に、新たに就任したFed議長ケビン・ウォーシュのもとでの金融政策への期待が見直され、国債利回りは急上昇した。利上げ期待に最も敏感な2年物利回りは4.17%に急上昇し、10年物利回りは4.55%まで上昇した。

CME FedWatchデータによると、金利スワップも12月のFed会合での0.25ポイント利上げに対するトレーダーの期待を反映しており、早ければ10月の利上げ確率は60%近くに達した。

「国債市場とFedに関するナラティブが全て変わった」とWisdomTreeの投資戦略部門責任者ケビン・フラナガン氏は述べた。

ホワイトハウスの反発

国家経済会議（NEC）のケビン・ハセット委員長は市場の反応を一蹴し、雇用統計を利上げのシグナルと解釈するトレーダーは「ひどく間違っている」と述べた。ハセット氏はまた、イラン紛争による石油・エネルギー問題がグローバルインフレを引き起こす可能性は低いと主張した。

2025年のFed予測において最も精度が高いとされるシティグループのエコノミストたちは、9月から始まる3回の0.25ポイント利下げという見通しを維持した。

エドワード・ジョーンズのシニアエコノミスト、ジェームズ・マッキャン氏も、実際の利上げへのハードルは依然として高く、「より持続的な」インフレの証拠が必要になるだろうと記している。

Fedは6月16〜17日に会合を開く予定で、これはケビン・ウォーシュ議長としての初の会合となる。

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