コストコ（COST）株、5月の売上高が14.5%増の240億ドルに達し上昇

TLDR

• コストコの5月の純売上高は前年比14.5%増の240.1億ドルに達した
• 既存店売上高は12.5%増加し、米国が引き続き最大の牽引役となった
• 同月のデジタル販売は21.1%増加した
• COST株は年初来約12%上昇し、ウォルマートおよびBJ'sホールセールを上回るパフォーマンスを示している
• アナリストは平均目標株価1,104.95ドルで「中程度の買い」のコンセンサスを維持している

コストコ株は木曜日のプレマーケットセッションで約1%上昇した。同社が5月の純売上高を240.1億ドルと発表し、前年同期の209.7億ドルから14.5%増加したことが背景にある。

Costco Wholesale Corporation, COST

この結果は、5月10日に終了した2026会計年度第3四半期の好調な業績を踏まえたものであり、同四半期の売上高は11.6%増加した。第3四半期の純利益は21.9億ドルで、希薄化後EPSは4.93ドルとなった。

現会計年度の最初の39週間における純売上高は2,211.9億ドルに達し、前年同期比10%増となった。

開店から少なくとも1年が経過した店舗を対象とする既存店売上高は、5月に12.5%上昇した。米国の顧客が引き続きその成長を牽引した。

デジタル販売も好調で、同月に21.1%増加した。より多くの会員がウェブサイトへの支出を増やすにつれ、オンライン成長はコストコにとって一貫したテーマとなっている。

注目すべき製品ローンチとして、コストコはO Positiv HealthのURO膣内プロバイオティクスを235店舗およびCostco.comで独占販売を開始した。これは、同小売業者が会員のエンゲージメントを維持するために高付加価値のウェルネスカテゴリーへ進出していることを示す小さながらも示唆に富む兆候だ。

ガソリンも第3四半期の業績に貢献し、記録的な燃料販売量が収益を押し上げた。一方で、ガソリン販売の増加は利益率を圧縮する傾向があり、投資家はその点を注視している。

アナリストが慎重な理由

好調な数字にもかかわらず、ウォール街は完全には納得していない。主な懸念はバリュエーションであり、COSTは現在、大型株の消費財企業の中で最も高い株価倍率で取引されている。

会員数の伸びにも鈍化の兆しが見られており、手数料収入がコストコのビジネスモデルの中核をなすことを考えると、これは重大な問題だ。更新率の低下はビジネスモデルにとって警戒すべきシグナルとなる。

食品、電子機器、衣料品といったコアカテゴリーにおける粗利益率への圧力も、アナリストが近月指摘している懸念点の一つだ。

COST株は年初来約12%上昇しており、ウォルマートおよびBJ'sホールセールクラブを上回っている。このアウトパフォーマンスはビジネスへの信頼を反映しているが、一部の投資家にとってはバリュエーションの正当化をより困難にしている。

アナリストの見解

過去3ヶ月間に当該株をカバーした24名のアナリストのうち、16名が「買い」、7名が「保有」、1名が「売り」と評価しており、「中程度の買い」のコンセンサスとなっている。

平均目標株価は1,104.95ドルで、現在の水準から約15%の上昇余地を示唆している。

より強気なアナリストは、2029年までに最大3,768億ドルの収益と約126億ドルの利益を予測している。別のフェアバリューモデルではCOSTを1,048ドルと算出しており、約9%の上昇余地があることを示唆している。

アナリストによるコストコの長期収益予測は、2028年までに3,290億ドルに達し、利益は104億ドルに達すると予想されている。

投資家にとって次の主要なデータポイントは、コストコの通期決算結果となる見込みだ。同社は2026年の残りの期間も月次売上高を引き続き報告していく。

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