USD/CADは2日連続で上昇を続け、月曜日の欧州時間序盤に1.3810付近で取引されている。米国とイランの和平交渉を巡る不透明感を背景に安全資産需要が高まる中、米ドル（USD）が底堅く推移し、通貨ペアは上昇している。米ISM製造業購買担当者景気指数（PMI）は、月曜日に後ほど発表される予定だ。
ワシントンとテヘラン間の外交チャンネルで進行中の活動が続く中、地政学的な状況は流動的なままである。イランのアッバス・アラグチ外相は、米国との協議とメッセージのやり取りが現在進行中であることを確認した。しかし、アラグチ外相は慎重な姿勢を維持し、明確かつ確定的な結果が正式に得られるまで、交渉の行方を適切に評価することは不可能だと強調した。
これらの外交努力に弾みをつける形で、ドナルド・トランプ米大統領は提案されている米イラン合意に特定の修正を求めた。今年初めに勃発した敵対行為を恒久的に終結させることを目的とする同合意は、安全保障と核不拡散に関する重要問題を中心とした調整に直面している。具体的には、要求された修正はホルムズ海峡の戦略的通過ダイナミクスと、イランの高濃縮ウラン供給の管理および除去に焦点を当てている。
同時に、世界の金融市場は中央銀行政策に対する期待の変化に対応している。米国では、マクロ経済センチメントがやや長期にわたるより引き締まった金融環境を織り込む形に調整されている。CME FedWatchツールによると、トレーダーは現在、連邦準備制度（FRB）が年内に25ベーシスポイントの利上げを実施する確率を40.2%と見込んでおり、インフレと経済的な底堅さに対する根強い警戒感を反映している。
一方、カナダの経済見通しは明らかにハト派的な方向に転じ、カナダドル（CAD）の顕著な軟化を促している。新たな経済データは、カナダの経済が2026年第1四半期に前年比で予想外に縮小したことを示した。これは2四半期連続の年間マイナスを意味することから、国内勢いの明確な喪失が浮き彫りとなり、CADが地盤を失う中でUSD/CAD通貨ペアをさらに押し上げた。
この経済減速は、カナダ全土での消費者物価の急激な鈍化によってさらに裏付けられている。カナダ銀行（BoC）が優先するコアインフレ指標は経済学者の予想以上に鈍化し、5年ぶりの最低水準に達しており、変動の激しいエネルギー部門を除く基調的な物価上昇圧力が順調に緩和していることを示している。この鈍化傾向は、エネルギー主導のインフレ急騰は一時的なものに過ぎないという中央銀行の見方を強固に裏付けた。その結果、このデータは近い将来の利上げに対するいかなる期待も打ち消し、市場参加者はカナダ銀行が6月10日の次回政策会合で金利を据え置くとの確信を圧倒的に強めている。
カナダドル よくある質問
カナダドル（CAD）を動かす主な要因は、カナダ銀行（BoC）が設定する金利水準、カナダ最大の輸出品である原油価格、経済の健全性、インフレ、そして輸出と輸入の差額である貿易収支などである。その他の要因としては、市場センチメント——投資家がよりリスクの高い資産を取るか（リスクオン）、安全資産を求めるか（リスクオフ）——が挙げられ、リスクオンはCADにとってプラスとなる。最大の貿易相手国として、米国経済の健全性もカナダドルに影響を与える重要な要因である。
カナダ銀行（BoC）は、銀行間貸し出し金利の水準を設定することで、カナダドルに大きな影響を与えている。これはすべての人の金利水準に影響する。BoCの主な目標は、金利を上下に調整することでインフレを1〜3%に維持することだ。比較的高い金利はCADにとってプラスとなる傾向がある。カナダ銀行はまた、量的緩和と量的引き締めを利用して信用状況に影響を与えることができ、前者はCADにとってマイナス、後者はCADにとってプラスとなる。
原油価格はカナダドルの価値に影響を与える重要な要因だ。石油はカナダ最大の輸出品であるため、原油価格はCADの価値に直接的な影響を与える傾向がある。一般的に、原油価格が上昇すると、通貨への総需要が増加するためCADも上昇する。原油価格が下落した場合はその逆となる。また、原油価格の上昇は貿易収支がプラスになる可能性を高め、CADを支える要因ともなる。
インフレは通貨の価値を下げるため、伝統的に通貨にとってマイナスの要因と考えられてきたが、国境を越えた資本規制の緩和により、現代では実際にはその逆の状況となっている。インフレの上昇は中央銀行の利上げにつながりやすく、資金の運用先を求める世界の投資家からの資本流入を増加させる。これにより、カナダの場合はカナダドルである現地通貨への需要が高まる。
マクロ経済データの発表は経済の健全性を測るものであり、カナダドルに影響を与える可能性がある。GDP、製造業・サービス業PMI、雇用、消費者信頼感調査などの指標はすべてCADの方向性に影響を与える可能性がある。強い経済はカナダドルにとって好材料だ。海外からの投資を増やすだけでなく、カナダ銀行の利上げを促し、通貨高につながる可能性もある。しかし、経済データが弱い場合、CADは下落する可能性が高い。
Source: https://www.fxstreet.com/news/canadian-dollar-weakens-on-risk-off-mood-dovish-bocs-tone-202606010729
